L'action Nebius (NBIS) est dégradée malgré une hausse de l'objectif de cours après une hausse de 70 %

Table des matières Nebius Group (NBIS) a généré des rendements extraordinaires. Cependant, après une ascension presque parabolique d'environ 70 % depuis début février, l'analyste de Freedom Capital Markets, Paul Meeks, a freiné – du moins en ce qui concerne sa recommandation. Nebius Group N.V., NBIS Meeks a annoncé jeudi qu'il déclassait NBIS de Buy à Hold. Simultanément, il a augmenté son objectif de prix de 108 $ à 154 $. Si relever un objectif et abaisser une note peut paraître paradoxal, le raisonnement est clair : les actions ont progressé plus rapidement que prévu. Le NBIS a commencé le mois de février à s'échanger autour de 85,19 $. Avance rapide jusqu'au 10 avril et les actions ont clôturé à 144,97 $. Cela représente environ 60 $ d’appréciation sur à peine deux mois. L'action se situe désormais près de son sommet sur 52 semaines, à 149,82 $. Revenez à une période plus longue et la performance devient encore plus spectaculaire. Au cours des douze derniers mois, le NBIS a grimpé de 574 %. Meeks ne soulève pas d’alarme concernant les fondamentaux sous-jacents de l’entreprise. En fait, sa vision est devenue plus constructive. L'entreprise a augmenté ses prévisions de revenus et d'EBITDA ajusté pour 2026 et 2027. Chaque prévision dépasse désormais les attentes du consensus de Wall Street. Les chiffres sont remarquables. Entre 2026 et 2027, Freedom Capital prévoit une croissance des revenus supérieure à 200 % et un EBITDA ajusté en hausse d'environ 336 %. L’un des principaux moteurs de l’accélération prévue pour 2027 est le renforcement des capacités dévoilé le 31 mars. Nebius a annoncé son intention de déployer 310 MW d’infrastructure d’IA à Lappeenranta, en Finlande. Cette capacité devrait devenir opérationnelle l’année prochaine. Une fois pleinement opérationnelle, l’installation devrait figurer parmi les installations d’IA les plus importantes d’Europe. Cela représente un élément essentiel du récit d’expansion à l’approche de 2027. L’objectif de prix mis à jour de 154 $ reflète 6 fois les prévisions EV/EBITDA ajusté de Freedom Capital pour 2027, contre 25 fois son chiffre de 2026 – illustrant la courbe de croissance spectaculaire que l’entreprise anticipe entre ces années. Pendant ce temps, BofA Securities a initié une couverture avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 150 $. BWS Financial maintient un objectif de 200 $, à la suite d'un accord de 12 milliards de dollars conclu par Nebius avec Meta Platforms – avec un potentiel d'expansion supplémentaire de 15 milliards de dollars. Selon TipRanks, NBIS bénéficie d'une note consensuelle d'achat fort, comprenant neuf recommandations d'achat et une recommandation de maintien. L'objectif de prix consensuel s'élève à 165,20 $, ce qui suggère un potentiel d'appréciation d'environ 14 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. Le mois dernier, Nebius a finalisé une offre de billets convertibles de premier rang de 4 milliards de dollars, soit une augmentation par rapport aux 3,75 milliards de dollars initiaux. La transaction comprenait 2,25 milliards de dollars de billets arrivant à échéance en 2031 et 1,75 milliard de dollars arrivant à échéance en 2033, le règlement ayant lieu le 20 mars. Meeks a indiqué qu'il considère actuellement CoreWeave (CRWV) et Applied Digital (APLD) comme présentant des opportunités à court terme plus attrayantes par rapport à NBIS aux valorisations actuelles. Cette dégradation reflète une évaluation des valorisations et non une préoccupation fondamentale en matière de croissance. Freedom Capital continue de considérer NBIS comme une opportunité intéressante en matière d’infrastructure d’IA – simplement une opportunité où le cours de l’action peut mettre du temps à s’aligner sur sa prime actuelle.