Nvidia franchit 40 milliards de dollars d'investissements dans l'IA, élargissant ses paris sur les actions à travers la chaîne d'approvisionnement

Nvidia a dépassé les 40 milliards de dollars d'engagements d'investissement en 2026, soutenant les entreprises dans toute la pile d'infrastructures d'IA. Le fabricant de puces a récemment accepté d'investir jusqu'à 3,2 milliards de dollars dans le fabricant de verre Corning et 2,1 milliards de dollars dans l'opérateur de centres de données IREN. Ces accords reflètent une stratégie plus large de financement de la chaîne d’approvisionnement de l’IA tout en garantissant des partenariats commerciaux. Les analystes voient à la fois des promesses et des risques dans le portefeuille d’investissement croissant de Nvidia. Le rythme de conclusion des accords de Nvidia pour 2026 a largement dépassé les années précédentes. La société a signé cette année au moins sept accords de plusieurs milliards de dollars avec des sociétés cotées en bourse. En outre, selon FactSet, elle a participé à environ deux douzaines de cycles d'investissement d'entreprises privées. L’accord IREN comprend un accord permettant à la société de centres de données de déployer jusqu’à 5 gigawatts de l’infrastructure de marque DSX de Nvidia. Ces installations alimenteront les charges de travail d’IA dans le monde entier. L’accord lie directement l’expansion d’IREN à l’écosystème matériel de Nvidia. L'investissement de Corning s'accompagne également d'un engagement de fabrication. Corning construira trois nouvelles installations américaines dédiées aux technologies optiques pour Nvidia. Le fabricant de puces s'oriente vers les câbles à fibre optique plutôt que vers le cuivre à mesure qu'il développe des systèmes à l'échelle du rack. Plus tôt en 2026, Nvidia a investi 2 milliards de dollars chacun dans Marvell Technology, Lumentum et Coherent. Les trois sociétés développent des technologies de photonique sur silicium et de réseaux optiques. L'analyste de Mizuho, ​​Jordan Klein, a qualifié ces accords de composants de « super intelligents de la part du directeur financier et de l'équipe et d'une grande utilisation des liquidités », ajoutant qu'ils contribuent à accélérer les technologies critiques actuellement en pénurie. Le plus gros investissement individuel de Nvidia cette année a été un engagement de 30 milliards de dollars dans OpenAI. Les deux sociétés travaillent ensemble depuis plus d'une décennie, et les liens se sont approfondis depuis le lancement de ChatGPT en 2022. Le PDG Jensen Huang a décrit la relation comme un partenariat stratégique de longue date. Lors d’une apparition en podcast en avril, Huang a expliqué l’approche de Nvidia en matière de soutien aux entreprises d’IA. « Il existe tellement de sociétés modèles de fondations formidables et étonnantes, et nous essayons d’investir dans chacune d’elles », a-t-il déclaré. "Nous ne choisissons pas les gagnants. Nous devons soutenir tout le monde." Nvidia a également rejoint les cycles de financement d’Anthropic et du xAI d’Elon Musk avant sa fusion avec SpaceX en février. L'analyste de Wedbush Securities, Matthew Bryson, a noté que les investissements de Nvidia s'inscrivent « parfaitement dans le thème de l'investissement circulaire », ce qui suscite des inquiétudes en matière de durabilité du marché. Cependant, il estime également que les accords créeront un fossé concurrentiel si Nvidia s'exécute bien. Klein, en revanche, a été plus direct à propos des investissements dans le néocloud, déclarant : « On dirait que vous préfinancez l'achat de vos propres GPU et produits. » Ben Bajarin de Creative Strategies a signalé une préoccupation à plus long terme concernant la durabilité de la demande. "Le risque est que si le cycle s'inverse, le marché commence à se demander dans quelle mesure la demande est organique ou soutenue par le propre bilan de Nvidia", a-t-il déclaré à CNBC. Pendant ce temps, lors du dernier appel aux résultats de Nvidia, Huang a déclaré : « Nos investissements sont très clairement et stratégiquement concentrés sur l’expansion et l’approfondissement de la portée de notre écosystème. » Les titres de participation non négociables de Nvidia ont atteint 22,25 milliards de dollars en janvier 2026, en forte hausse par rapport aux 3,39 milliards de dollars un an plus tôt.