Les actions de Nvidia (NVDA) chutent de 4,4 % avant le rapport sur les résultats de mercredi : devriez-vous acheter ?

Table des matières À l'approche du rapport trimestriel de mercredi, Nvidia se retrouve confronté à une pression de vente accrue, les actions reculant de 4,42 % à 225,32 $ au 15 mai. Cependant, le recul n'a pas freiné l'enthousiasme de Wall Street. NVIDIA Corporation, NVDA Le déclin n’est pas limité à Nvidia. Un recul généralisé du secteur des semi-conducteurs a vu Micron plonger de 6,62 %, Intel de 6,18 %, AMD de 5,69 %, Broadcom de 3,32 % et Marvell de 3,12 %. Néanmoins, ces actions ont connu des rebonds remarquables. À partir du 30 mars, Intel a grimpé de 164 %, Micron de 125 %, AMD de 116 %, Marvell de 101 % et Nvidia lui-même de 36 %. Une telle dynamique garantissait pratiquement une éventuelle prise de bénéfices. UBS a souligné ses préoccupations en matière de positionnement dans une récente note de recherche. Leur examen a révélé que 8 des 12 plus grandes sociétés mondiales de semi-conducteurs en termes de capitalisation boursière représentent des positions longues extrêmement encombrées. La société a également averti qu'à mesure que les hyperscalers du cloud passent de modèles d'infrastructure légers à des modèles d'infrastructure lourds, le retour sur investissement des flux de trésorerie pourrait se détériorer au cours des trois prochaines années. Ils ont spécifiquement fait référence au CFROI de Nvidia, qui devrait atteindre 82 % cette année. Le risque : historiquement, seulement 0,09 % des actions mondiales ont maintenu des rendements supérieurs à 50 % pendant cinq années consécutives, et seulement 0,02 % pendant dix ans. Malgré les réserves d’UBS, la plupart des analystes de premier plan continuent de soutenir Nvidia. Joshua Buchalter de TD Cowen – classé 69e parmi 12 243 analystes de Wall Street avec un taux de précision de 72 % – a relevé son objectif de cours de 235 $ à 275 $. Il a souligné que l’équipe de direction de Nvidia estime que son portefeuille de commandes combiné pour Blackwell et Rubin dépasse 1 000 milliards de dollars, ce qui représente un potentiel de hausse au-delà des prévisions du consensus actuel. Il s'attend à ce que Nvidia dépasse ses prévisions de revenus trimestriels de 1 à 2 milliards de dollars. Vivek Arya de Bank of America, classé 80e avec un taux de précision de 65 %, a augmenté son objectif de 300 $ à 320 $, maintenant Nvidia comme son secteur préféré. Sa projection utilise un multiple cours/bénéfice de 28x appliqué à ses prévisions pour 2027, se situant dans la fourchette P/E prévisionnelle historique de Nvidia de 25 à 56. BofA prévoit également que le marché des centres de données d'IA pourrait atteindre 1,7 billion de dollars d'ici 2030. Wells Fargo a relevé son objectif de 265 à 315 dollars. Voici la situation particulière à laquelle Nvidia est confrontée : les actions baissent fréquemment même après des résultats impressionnants. Le PDG Jensen Huang a reconnu ce phénomène directement après les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026. "Si nous avons réalisé un mauvais trimestre, c'est la preuve qu'il existe une bulle de l'IA. Si nous avons réalisé un bon trimestre, nous alimentons la bulle de l'IA." Cela crée un cadre narratif impossible qui complique la gestion des sentiments. Ross Seymore de la Deutsche Bank a récemment averti que la croissance prévue de Nvidia au cours des deux années à venir semble déjà prendre en compte les valorisations actuelles, ce qui complique l'apparition de surprises positives significatives. La dernière divulgation trimestrielle de Nvidia a démontré un chiffre d'affaires record atteignant 68,1 milliards de dollars accompagné d'une marge brute non-GAAP de 75,2 %. Les scénarios négatifs identifiés par la BofA incluent la faiblesse du secteur des jeux, la concurrence du silicium personnalisé, les limitations des exportations chinoises, les modèles d’achat irréguliers des entreprises et une surveillance réglementaire accrue. Toute l’attention se tourne vers mercredi.