Les actions d'Oracle (ORCL) plongent de 7 % suite au rapport sur le déficit de croissance d'OpenAI

Les actions d'Oracle (ORCL) ont chuté de 7,6 % au cours de la séance de pré-commercialisation de mardi à la suite d'un exposé du Wall Street Journal qui a semé le doute sur la capacité d'OpenAI à remplir ses importantes obligations de dépenses. Oracle Corporation, ORCL Selon le rapport, OpenAI a pris du retard par rapport aux références internes en matière d'acquisition d'utilisateurs et de génération de revenus au cours des derniers mois. La société d’intelligence artificielle s’était fixé un objectif ambitieux : atteindre 1 milliard d’utilisateurs actifs hebdomadaires d’ici fin 2025, mais n’a pas réussi. La start-up d'IA n'a pas non plus réussi à atteindre plusieurs prévisions de revenus mensuelles plus tôt cette année, dans un contexte de concurrence accrue dans les secteurs des assistants de codage et de l'IA d'entreprise. OpenAI n'a pas atteint ses objectifs de revenus internes et d'utilisateurs (y compris son objectif d'atteindre 1 milliard d'utilisateurs hebdomadaires de ChatGPT), tandis que le taux de désabonnement des abonnés reste un défi alors que $GOOGL Gemini et Anthropic gagnent des parts de marché. La directrice financière Sarah Friar aurait également averti les dirigeants qu'OpenAI pourrait avoir du mal à faire face à l'avenir… pic.twitter.com/n35KzxJfbo — Shay Boloor (@StockSavvyShay) 28 avril 2026 La domination de ChatGPT dans le paysage du trafic Web de l'IA générative s'est considérablement érodée, passant de 86,7 % il y a douze mois à seulement 64,5 % en janvier 2026. Pendant ce temps, Gemini de Google a bondi. de seulement 5,7 % à 21,5 % au cours de la même période. Sarah Friar, directrice financière d'OpenAI, aurait exprimé des appréhensions internes quant à la capacité de l'entreprise à honorer ses futurs engagements en matière d'infrastructure informatique si l'expansion des revenus restait lente. Cette évolution pose un défi important pour Oracle. Le géant des logiciels d’entreprise a signé un contrat de 300 milliards de dollars sur cinq ans pour fournir des ressources informatiques à OpenAI – un accord qui constitue la majorité de l’énorme carnet de commandes de services cloud d’Oracle. Les obligations de performance restantes d’Oracle ont grimpé de 325 % pour atteindre 553 milliards de dollars. Simultanément, la société recherche 50 milliards de dollars de capitaux sous forme d'instruments de dette et de capitaux propres pour financer l'expansion de l'infrastructure des centres de données. La complication ? La majorité des revenus provenant du partenariat OpenAI ne devraient pas se matérialiser avant l’exercice suivant. Oracle déploie des capitaux immédiatement en attendant les retours. George Noble, un vétéran du secteur des hedge funds ayant travaillé chez Fidelity, a émis des critiques particulièrement acerbes. Il a averti qu'Oracle exploite des mécanismes de financement basés sur des projets pour exclure des dizaines de milliards de passifs de son bilan consolidé. "Ainsi, lorsque les analystes évoquent le niveau d'endettement d'Oracle, ils SOUS-ESTIMENT l'exposition réelle dans une large mesure", a écrit Noble sur X. Il a en outre indiqué que les résultats financiers récents pourraient être artificiellement améliorés par des manœuvres comptables et des réductions de dépenses, avertissant que la thèse globale de l'investissement pourrait "se terminer HORRIBLEMENT". Les actions d’Oracle ont déjà connu une correction significative, s’échangeant environ 50 % en dessous de leur sommet de 52 semaines établi en septembre dernier. La vente ne s’est pas limitée au seul Oracle. SoftBank, qui détient une participation de 13 % dans OpenAI, a chuté de 9,9 % à Tokyo. CoreWeave, qui a obtenu des contrats d'infrastructure cloud avec OpenAI d'une valeur pouvant atteindre 22,4 milliards de dollars, a diminué de 7,6 % en activité avant commercialisation. Malgré la volatilité du marché, la communauté des analystes n’a pas abandonné la vente en gros d’Oracle. Parmi les 44 analystes suivis par Koyfin, 34 maintiennent les recommandations d'achat ou plus, avec des objectifs de prix consensuels suggérant un potentiel d'appréciation d'environ 40 %. Dan Ives de Wedbush Securities a réaffirmé sa note de surperformance parallèlement à un objectif de cours de 225 $ pas plus tard que le 24 avril. Il a affirmé que le marché interprète à tort le déploiement agressif de capitaux d'Oracle comme une vulnérabilité plutôt que comme un positionnement stratégique de l'infrastructure. Ives a noté qu'Oracle a déjà renforcé sa base financière en obtenant 30 milliards de dollars grâce à des émissions d'obligations de qualité supérieure et à des offres d'actions privilégiées. OpenAI, pour sa part, a déclaré au Journal qu’il « achetait autant de calcul que possible ». La société n’a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de Barron mardi matin.