Oracle (ORCL) vs Salesforce (CRM) : quel géant du cloud devriez-vous acheter en 2026 ?

Table des matières Oracle et Salesforce représentent deux acteurs clés du secteur des technologies d'entreprise. Bien que les deux sociétés suscitent un intérêt important des investisseurs en 2026, leurs récits d’investissement ne pourraient pas être plus différents. Oracle a publié ses résultats du troisième trimestre fiscal 2026, affichant un chiffre d'affaires de 17,0 milliards de dollars, soit une augmentation de 6 % par rapport à la période de l'année précédente. La société a déclaré un bénéfice net GAAP de 3,73 milliards de dollars. Oracle Corporation, ORCL Le chiffre principal qui a retenu l'attention du marché était celui des obligations de performance restantes d'Oracle, qui ont explosé pour atteindre 553 milliards de dollars, soit une augmentation stupéfiante de 325 % d'une année sur l'autre. Cette mesure représente la valeur totale des futurs engagements de services cloud déjà signés par les clients. Oracle a connu un repositionnement stratégique aux yeux des investisseurs. L'entreprise perd son image de simple fournisseur de bases de données traditionnelles et adopte son identité de fournisseur d'infrastructure cloud fortement exposé aux charges de travail de l'intelligence artificielle, en particulier celles impliquant la formation de modèles et le calcul à forte intensité de données. L'entreprise bénéficie d'une base de clients installée massive et de relations de bases de données profondément ancrées, cultivées sur plusieurs décennies. Ces relations clients de longue date sont désormais stratégiquement migrées vers les offres d’infrastructure cloud d’Oracle. La thèse essentielle de l'investissement consiste à savoir si Oracle peut réussir à traduire cet énorme retard de contrats en une croissance durable et prévisible des revenus. Cela reste la question centrale que les analystes de Wall Street évaluent actuellement. Salesforce a annoncé un chiffre d'affaires de 41,5 milliards de dollars pour l'exercice 2026, soit une croissance de 10 % sur un an. Le quatrième trimestre a généré à lui seul 11,2 milliards de dollars de revenus, en hausse de 12,1 % et dépassant les projections de Wall Street. Salesforce, Inc., CRM Les obligations de performance restantes de l'entreprise ont grimpé à 72 milliards de dollars, en hausse de 14 %. Ce chiffre démontre une base solide de revenus d’abonnement contractés en attente d’être reconnus. Salesforce a délibérément recalibré son discours d'entreprise vers l'efficacité opérationnelle et l'expansion des bénéfices. L’entreprise ne se présente plus principalement comme une machine à croissance à grande vitesse. La direction exécutive considère la plateforme comme l’épine dorsale opérationnelle essentielle de ce qu’elle appelle « l’entreprise agentique ». L'entreprise intègre des agents d'IA et des capacités d'automatisation des flux de travail directement dans son logiciel de gestion de la relation client. Salesforce a également annoncé une augmentation du dividende ainsi que l'autorisation d'une initiative de rachat d'actions de 25 milliards de dollars. Ces décisions d'allocation de capital reflètent une entreprise qui a évolué vers un mode de génération de trésorerie axé sur le rendement pour les actionnaires. Le dossier d’investissement est relativement simple. Les actionnaires achètent essentiellement des flux de revenus d’abonnement prévisibles, des taux de fidélisation élevés de la clientèle et un potentiel d’expansion des marges, l’intelligence artificielle servant d’amélioration complémentaire à la plateforme établie. Oracle présente une plus grande incertitude d'exécution mais offre simultanément des rendements potentiels plus élevés si sa stratégie d'infrastructure cloud réussit. Salesforce représente le choix le plus stable, doté d'une économie logicielle supérieure et de mécanismes de retour sur capital établis. Les analystes attribuent à Oracle une note d'achat modéré avec un objectif de prix consensuel de 260,71 $, dérivé de 3 notes d'achat fort, 27 achats, 9 prises et 1 note de vente. Salesforce maintient également un consensus d'achat modéré parmi 39 analystes, avec un objectif de prix moyen de 279,18 $.