L'analyse post-plongée dévoile la trajectoire de Bitcoin : les experts se prononcent sur la suite

Dans son dernier rapport, la société d'analyse de crypto-monnaie Glassnode a déclaré que les perspectives à court terme du marché du Bitcoin commençaient à s'affaiblir et que les investisseurs adoptaient une position plus prudente.

Selon le rapport, Bitcoin est passé de plus de 60 000 dollars à plus de 82 000 dollars. Cependant, cette hausse a été suivie d'une perte d'élan et le prix est revenu vers la fourchette de 77 000 $. Glassnode a noté que les vendeurs ont repris le contrôle à court terme. Selon les données de l'entreprise, la pression à la vente sur le marché au comptant s'est considérablement accrue. Les données Spot CVD ont connu une diminution de 848,7 %, tandis que le volume des transactions au comptant a augmenté de 4,2 %. Cette situation peut être due à un intérêt accru pour les transactions à court terme plutôt qu’aux attentes haussières des investisseurs.

Sur le marché à terme, les positions ouvertes ont diminué de 2,9 %. Glassnode a déclaré que cela indique que les investisseurs agissent avec plus de prudence dans l'utilisation de l'effet de levier. Malgré cela, les paiements de financement des positions longues ont augmenté de 136,6 %, ce qui suggère que certains investisseurs s'attendent toujours à une tendance haussière. Cependant, la forte baisse de 278,7 % des données perpétuelles sur les CVD révèle que la pression à la vente sur le marché reste forte. Des changements importants ont également été observés sur le marché des options. Une augmentation de 42,75 % des données Options 25-Delta Skew a été interprétée comme une recherche accrue de couverture contre les risques de baisse par les investisseurs. Cependant, une augmentation de 1,7 % des positions ouvertes sur les options et une augmentation de 124,52 % des spreads de volatilité indiquent que le marché s'attend à des mouvements de prix plus volatils au cours de la période à venir.

Du côté des investisseurs institutionnels, la confiance des sources de financement traditionnelles s’est révélée faible. Le ratio MVRV des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a chuté de 6,1% et les entrées nettes d’ETF se sont également fortement détériorées. Cependant, une augmentation de 7 % du volume des transactions sur les ETF indique une activité continue sur le marché.

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Glassnode a également noté que les données en chaîne donnaient des signaux mitigés. Alors que le nombre d’adresses actives a diminué, l’augmentation du volume de transfert ajusté en fonction de l’entité indique que les mouvements de capitaux à grande échelle se poursuivent.

La société a fait valoir que même si les investisseurs à long terme continuent d’accroître leur domination sur le marché, la forte baisse du NUPL et des ratios de pertes et profits réalisés indique une diminution de l’enthousiasme du marché et que les investisseurs adoptent des positions plus défensives. Le rapport de Glassnode conclut en déclarant que même si la structure globale du marché du Bitcoin n'est pas encore complètement brisée, les perspectives se sont adoucies en raison de l'affaiblissement de la dynamique, de la demande au comptant et des positions spéculatives. Le rapport note également que les traders d'options recherchent une plus grande couverture contre les risques de baisse, même si des conditions de liquidité stables et la solidité des investisseurs à long terme continuent de fournir un certain degré de résilience au marché.

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.