Schwab Insider révèle la référence de prix cachée...

Jim Ferraioli a déclaré que le cadre Bitcoin de Charles Schwab se concentre sur les coûts de production des mineurs, en particulier les dépenses en énergie et en infrastructure.

Les mineurs les plus efficaces produisent du Bitcoin à environ 60 000 dollars, tandis que le coût moyen d’un mineur est d’environ 95 000 dollars, créant une large zone de tension.

Schwab a commencé à déployer le trading de crypto au comptant au détail et vise des capacités de trading de crypto, de transfert d'actifs et de conservation d'ici mi-2027 pour sa plateforme de conseillers, gérant aujourd'hui environ 5,3 billions de dollars d'actifs clients.

Jim Ferraioli, directeur de la recherche sur les monnaies numériques chez Charles Schwab, a défini un cadre étonnamment physique autour de la valeur marchande du Bitcoin : l’énergie. Dans des commentaires à Bloomberg, il a déclaré que le cadre d'investissement cryptographique de Schwab se concentre sur les mesures des mineurs, y compris les coûts d'électricité et d'infrastructure requis pour produire chaque pièce. Alors que le Bitcoin s'échange entre 62 000 et 63 000 dollars, l'argument semble soudainement moins théorique. L’affirmation frappante est que Bitcoin a un coût de production plancher, car les mineurs les plus efficaces peuvent actuellement produire un Bitcoin pour environ 60 000 $.

NOUVEAU : 🟠 12 600 milliards de dollars, Charles Schwab explique pourquoi leur « cadre entier » pour investir dans #Bitcoin est dû au fait qu'il est soutenu par l'énergie 🤯#cryptosub bitcoin:native pic.twitter.com/G7UEb9xlja

– CryptOpus (@ImCryptOpus) 4 juin 2026

L’économie des mineurs fait de 60 000 $ la ligne clé

Le cadre de Ferraioli traite Bitcoin plus comme une marchandise que comme un pur actif de sentiment. Sur les marchés ordinaires, un produit se négocie généralement à un prix supérieur à son coût de production, et le minage de Bitcoin a une base de coûts mesurable grâce à l'énergie, aux machines et à l'infrastructure. Pour les principaux opérateurs disposant d’une énergie bon marché et de flottes ASIC avancées, ce coût est d’environ 60 000 $ par pièce. Le détail inconfortable est que le prix au comptant se situe déjà à ce niveau, ne laissant qu’un mince tampon avant que même les meilleurs mineurs ne commencent à ressentir de la pression.

Le mineur moyen semble beaucoup plus exposé. Ferraioli a déclaré que la production d'un Bitcoin coûte à l'opérateur moyen environ 95 000 dollars, ce qui reflète des dépenses énergétiques plus élevées et des équipements moins efficaces. Cela crée une large zone de tension comprise entre 60 000 et 95 000 dollars, dans laquelle les mineurs les plus faibles peuvent devenir non rentables bien avant les acteurs les plus forts. Dans les marchés fortement baissiers, il a déclaré que les coûts de production des principales sociétés minières ont servi de point bas. Le mécanisme est que la pression de l'offre s'estompe sous l'effet du stress, à mesure que les mineurs non rentables réduisent ou suspendent leurs opérations, que le taux de hachage diminue, que la difficulté de minage s'ajuste à la baisse et que moins de pièces fraîchement extraites doivent être vendues pour couvrir les dépenses.

Le point n’est pas seulement académique, car Schwab a déjà approfondi l’accès aux crypto-monnaies. En mai 2026, Schwab Crypto a commencé à déployer le trading au comptant pour les investisseurs particuliers américains éligibles, proposant Bitcoin et Ether aux côtés des actifs traditionnels avec des frais fixes de 0,75 % et un spread nul. Les actifs sont détenus par l'intermédiaire de la Charles Schwab Premier Bank, Paxos s'en occupant sous-dépositaire, bien que le service exclue certains États, manque de transferts de portefeuille externes et ne soit pas protégé par la FDIC ou le SIPC. La plus grande question institutionnelle est de savoir si le plancher est toujours valable, d'autant plus que Schwab vise des capacités de trading de crypto, de transfert d'actifs et de conservation à la mi-2027 pour une plateforme de conseillers gérant environ 5,3 billions de dollars alors que la volatilité de juin teste à nouveau directement les mineurs.