La SEC accorde une allègement conditionnel aux courtiers en matière de marges croisées du Trésor

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé un ensemble de mesures qui permettront à certains clients de bénéficier d'une marge croisée sur les titres du Trésor américain et les contrats à terme du Trésor américain associés. Cette étape marque une nouvelle étape dans le déploiement du cadre de compensation du Trésor américain et vise à soutenir la liquidité et la résilience du marché.

Sommet de Singapour : rencontrez les plus grands courtiers APAC que vous connaissez (et ceux que vous ne connaissez toujours pas !).

Allègement conditionnel pour les entreprises doublement enregistrées

La SEC a émis une ordonnance de dispense conditionnelle autorisant les clients à effectuer des marges croisées entre les positions du Trésor au comptant compensées auprès d'une agence de compensation enregistrée et les positions du Trésor à terme compensées lors d'une compensation de produits dérivés enregistrée. Clearing Clearing est un terme général qui signifie simplement beaucoup de choses différentes selon le sujet et le secteur connexe. Le plus souvent, il s'agit de l'échange réciproque de chèques et de traites entre banques, ainsi que du règlement des différends, ou du total des créances réglées auprès d'une chambre de compensation. En finance et en banque, le mot clearing a des significations différentes selon le modèle économique le plus spécifique. Déplacer les chèques de la banque où ils ont été déposés vers la banque sur laquelle ils ont été tirés. Th Clearing est un terme général qui signifie simplement beaucoup de choses différentes selon le sujet et le secteur concerné. Le plus souvent, il s'agit de l'échange réciproque de chèques et de traites entre banques, ainsi que du règlement des différends, ou du total des créances réglées auprès d'une chambre de compensation. En finance et en banque, le mot clearing a des significations différentes selon le modèle économique le plus spécifique. Déplacer les chèques de la banque où ils ont été déposés vers la banque sur laquelle ils ont été tirés. Th Lisez ce terme organisation.

L’allègement s’applique à un courtier qui s’inscrit également en tant que négociant à commission de contrats à terme (FCM) auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et agit en tant que membre compensateur conjoint des deux entités de compensation. En vertu de cette ordonnance, ces sociétés peuvent offrir des marges croisées aux clients éligibles dans un compte à terme, à condition qu'elles respectent les conditions d'exemption de la règle de protection des clients des courtiers.

NOUVEAU : La SEC approuve l'ordonnance d'exemption et le changement de règle proposé pour permettre les marges croisées des clients sur le marché du Trésor américain. En savoir plus : https://t.co/jTiN7BZgqZ

– Securities and Exchange Commission des États-Unis (@SECGov) 15 avril 2026

La décision de la SEC est importante pour les devises et les CFD principalement par le biais des canaux de liquidité et de financement plutôt que par des changements directs de règles : en autorisant les marges croisées entre les bons du Trésor au comptant et les contrats à terme du Trésor, les régulateurs réduisent les coûts de garantie et de financement pour les principaux traders macro et de base.

Vous aimerez peut-être aussi : Le Pakistan met fin à l'interdiction des opérations bancaires cryptographiques pendant sept ans, mais interdit le commerce par les banques

Cela peut favoriser une prise de risque et une liquidité plus stables sur les taux américains, un point d’ancrage essentiel pour la tarification mondiale des sous-jacents des devises et des indices. Cela réduit également le risque que les chocs induits par les marges se répercutent sur la liquidité bancaire et non bancaire. Liquidité Le terme liquidité fait référence au processus, à la rapidité et à la facilité avec lesquels un actif ou un titre donné peut être converti en espèces. En particulier, la liquidité suppose une rétention du prix du marché, les actifs les plus liquides représentant les espèces. L'actif le plus liquide de tous est l'argent liquide lui-même. · En économie, la liquidité est définie par l'efficacité et la rapidité avec lesquelles un actif peut être converti en espèces utilisables sans affecter matériellement son prix de marché. · Rien n'est plus liquide que les espèces, alors que d'autres actifs représentent Le terme liquidité fait référence au processus, à la rapidité et à la facilité avec lesquels un actif ou un titre donné peut être converti en espèces. En particulier, la liquidité suppose une rétention du prix du marché, les actifs les plus liquides représentant les espèces. L'actif le plus liquide de tous est l'argent liquide lui-même. · En économie, la liquidité est définie par l'efficacité et la rapidité avec lesquelles un actif peut être converti en espèces utilisables sans affecter matériellement son prix de marché. · Rien n'est plus liquide que les liquidités, alors que d'autres actifs représentent Lire ce terme une disposition sur les marchés des changes et des CFD.

Il permet à ces sociétés de reconnaître le risque de compensation entre les positions de trésorerie appariées et les positions de trésorerie à terme dans des portefeuilles de clients définis tout en restant dans les limites des garanties réglementaires énoncées dans l'ordonnance d'exemption.

L'accord FICC-CME étend la marge croisée aux clients

Par ailleurs, la SEC a approuvé une proposition de modification des règles de la Fixed Income Clearing Corporation (FICC). Le changement permet à la FICC de conclure un troisième accord de marge croisée modifié et mis à jour avec Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME) et d'incorporer cet accord dans les règles de la division des titres d'État de la FICC, ainsi que les modifications des règles associées.

Le nouvel accord étend les marges croisées aux positions compensées et portées pour les clients par un courtier-négociant doublement enregistré et par FCM qui est un membre commun de la FICC et du CME. Jusqu’à présent, seules les positions pour compte propre des membres compensateurs pouvaient faire l’objet de marges croisées entre les contrats à terme du Trésor du CME et les bons du Trésor au comptant du FICC.