Les actions du géant des semi-conducteurs pourraient souffrir alors que le fabricant de puces est aux prises avec une pénurie de RAM

Table des matières Selon une nouvelle analyse de KeyBanc, Nvidia semble sur le point de réduire ses objectifs de fabrication pour les prochaines unités de traitement graphique Rubin. La société de recherche financière prévoit que les volumes de production réels pourraient s'établir à près de 1,5 million de puces au cours de l'année civile en cours, ce qui représente une diminution de 25 % par rapport à l'objectif initialement prévu de 2 millions d'unités. NVIDIA Corporation, NVDA Qu’est-ce qui explique ce déficit potentiel ? La réponse réside dans la disponibilité limitée des composants de mémoire à large bande passante. Les fournisseurs industriels SK Hynix et Micron Technology ont eu du mal à fournir des quantités adéquates de modules de mémoire avancés essentiels à la fonctionnalité du GPU Rubin, déclenchant l'écart de production anticipé. John Vinh, l'analyste de KeyBanc à l'origine de la note de recherche, a souligné ces problèmes de chaîne d'approvisionnement tout en conservant une perspective constructive. Sa recommandation de surpondération des actions reste inchangée, tout comme son objectif de valorisation de 275 $, ce qui représente une hausse significative par rapport aux niveaux de négociation actuels. Le GPU Rubin sert de base à la prochaine plate-forme de serveur Vera Rubin AI de Nvidia, dont le PDG Jensen Huang a récemment confirmé qu'elle avait atteint le statut de « pleine production ». La société prévoit de commencer les expéditions commerciales au cours du second semestre 2026. Ces serveurs de nouvelle génération représentent un bond de performance substantiel. Les systèmes Vera Rubin devraient offrir des performances environ 3,3 fois plus rapides que celles du Blackwell Ultra, actuellement l'offre phare de Nvidia. L'architecture combine les GPU Rubin avec des unités centrales de traitement Vera complémentaires. Nvidia n'avait pas fourni de déclaration en réponse aux demandes de renseignements au moment de la rédaction du rapport. Malgré ces défis de fabrication, la position dominante de Nvidia dans le paysage des semi-conducteurs d’IA reste intacte. Le fabricant de puces représente environ 90 % des dépenses en matériel d’accélérateur d’IA et contrôle environ 85 % du marché total des puces d’IA. Les projections du secteur suggèrent que les leaders technologiques alloueront entre 600 et 700 milliards de dollars à l’infrastructure des centres de données d’IA tout au long de 2026 – une vague d’investissement qui positionne Nvidia comme le principal bénéficiaire parmi les fabricants de semi-conducteurs. Au cours de sa dernière période de reporting financier, Nvidia a enregistré une croissance de ses revenus d'une année sur l'autre de 75 %. Les perspectives de la société pour le premier trimestre ont dépassé de 5 milliards de dollars les projections du consensus des analystes, suggérant une dynamique de croissance continue approchant les 77 %. Ken Griffin, vétéran des hedge funds, détient une participation d'environ 4 milliards de dollars dans les actions Nvidia, ce qui représente sa plus grande participation en actions sur la base des informations réglementaires. Au-delà de ses opérations matérielles de base, Nvidia a systématiquement développé ses capacités logicielles. La plateforme AI Enterprise devrait générer des marges bénéficiaires supérieures à 80 % et pourrait générer 10 milliards de dollars de revenus annuels d’ici 2027. Les applications physiques de l’IA – englobant la robotique, les véhicules autonomes et les systèmes de fabrication humanoïdes – constituent un cycle de croissance matériel supplémentaire qui, selon les observateurs du marché, n’en est qu’à ses débuts. L'activité de négociation avant commercialisation lundi a montré des gains modestes alignés sur les tendances plus larges du marché. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,1%, tandis que les contrats à terme sur le Dow Jones ont enregistré un mouvement minime. Broadcom (AVGO) a grimpé de 0,5 % en pré-commercialisation et Advanced Micro Devices (AMD) a gagné 0,7 % au cours de la même période.