Action de stratégie (MSTR) : Saylor taquine une nouvelle acquisition de Bitcoin au milieu de la controverse STRC

Table des matières Michael Saylor semble prêt à réaliser une autre acquisition substantielle de Bitcoin. Le dimanche 26 avril dernier, le co-fondateur de Strategy a partagé la visualisation « Orange Dots » emblématique de la société sur X – un modèle qui a toujours préfiguré les divulgations officielles d'achat de BTC. Le ₿eat continue. pic.twitter.com/tBDs2z0b4z — Michael Saylor (@saylor) 26 avril 2026 Le message, intitulé « The ₿eat Goes On », présentait 107 acquisitions distinctes de Bitcoin remontant à 2020. Les tendances historiques indiquent qu'un dossier réglementaire officiel 8-K annonçant l'achat pourrait se matérialiser dès lundi. Quelques jours plus tôt, Strategy a finalisé sa dernière acquisition : 34 164 BTC d'une valeur de plus de 2,5 milliards de dollars. Cette transaction a porté la position globale de Bitcoin de la société à 815 061 BTC, actuellement évaluée à environ 63,6 milliards de dollars sur la base des prix en vigueur sur le marché. Strategy Inc, MSTR Pour le contexte, la deuxième plus grande entreprise détentrice de Bitcoin est Twenty One Capital, dont les réserves ne totalisent que 43 514 BTC. Le prix d’acquisition moyen de Strategy s’élève à environ 75 528 $ par Bitcoin. Alors que Bitcoin oscille actuellement autour de 78 000 $, les avoirs de la société se sont remis d’une perte non réalisée de 14,5 milliards de dollars signalée au premier trimestre 2026 – une conséquence de la chute précipitée du Bitcoin, passant de plus de 126 000 $ en octobre 2025 à environ 60 000 $ en février. Adam Livingston, partisan de la crypto-monnaie, prévoit que Strategy est en mesure d'accumuler 1,2 million de BTC avant la fin de 2026, en fonction de l'efficacité continue de sa stratégie de levée de capitaux STRC. L’instrument financier à l’origine de ces acquisitions – STRC, les actions privilégiées perpétuelles à taux variable de série A de Strategy – a fait l’objet d’un examen minutieux. Ce titre procure un dividende annuel de 11,5% distribué mensuellement et est devenu central dans les opérations de levée de fonds de l’entreprise. Cependant, le STRC s'est constamment négocié légèrement en dessous de sa valeur nominale de 100 $, une référence essentielle pour les acteurs du marché. Saturn, une plateforme axée sur le rendement utilisant STRC, a récemment élargi ses avoirs de 18 millions de dollars, portant son investissement total à 33 millions de dollars. Néanmoins, le cours reste obstinément en dessous de la barre des 100 $. Certains observateurs du marché interprètent cette dynamique de prix comme la preuve d’un moindre appétit institutionnel. Les membres de la communauté des investisseurs du STRC ont reconnu que l'instrument « était toujours en train de récupérer à 99,64 $ » au début du week-end. La vitesse d’accumulation de Bitcoin de la stratégie a également attiré l’attention pour d’autres raisons. Selon Samson Mow, partisan de Bitcoin, Strategy acquiert actuellement Bitcoin à un rythme trois fois supérieur à celui de la nouvelle production minière – un rythme qui pourrait potentiellement mettre à rude épreuve les stocks d'échange disponibles. Peter Schiff, un éminent détracteur du Bitcoin, a récemment intensifié ses critiques à l'égard du STRC. Il affirme que le mécanisme sous-jacent contient des faiblesses structurelles fondamentales. "L'affirmation selon laquelle Bitcoin a simplement besoin d'apprécier 2% par an pour soutenir indéfiniment le dividende STRC de 11,5% suppose que la stratégie cesse les émissions de STRC supplémentaires", a déclaré Schiff sur X. Il a averti que l'augmentation des volumes d'émission nécessiterait des gains de prix proportionnellement plus élevés en Bitcoin pour maintenir la durabilité des dividendes. Schiff a encore intensifié sa rhétorique, qualifiant le STRC de « Ponzi le plus évident qui ait jamais existé » et prédisant que la seule évasion d'un effondrement potentiel impliquerait l'annulation des dividendes – un scénario qui, selon lui, entraînerait des pertes substantielles pour les détenteurs de STRC, les actionnaires de Strategy et les valorisations de Bitcoin en général. Il a en outre fait part de ses inquiétudes quant aux éventuelles ramifications juridiques pour Saylor liées à la structure des actions privilégiées. L'analyste de Seeking Alpha, Rida Morwa, a exprimé des réserves similaires, observant que la stratégie « émet des actions privilégiées comme si elles se démodaient » et que le modèle économique nécessite soit des offres continues d'actions, soit des liquidations d'actifs pour maintenir le paiement des dividendes. Strategy n’a pas publié de déclarations publiques répondant à ces critiques. La divulgation prévue du lundi 8-K vérifiera probablement si un autre achat de Bitcoin a été exécuté.