Les actions stratégiques chutent à leur plus bas niveau depuis 4 mois alors que le STRC chute et que le Bitcoin descend sous la barre des 60 000 $

En bref

L’action de Strategy est tombée vendredi à son plus bas niveau depuis quatre mois, et son action privilégiée phare a de nouveau chuté.

L'analyste de Benchmark-StoneX, Mark Palmer, a déclaré que l'évanouissement de STRC "n'est pas une véritable préoccupation", notant que l'entreprise peut augmenter son dividende pour alimenter la demande.

Après que Strategy ait révélé avoir vendu 32 Bitcoins pour 2,5 millions de dollars cette semaine, le stock de la société s'élève désormais à 13,7 milliards de dollars sous l'eau.

La stratégie a été particulièrement touchée par l’hiver cryptographique vendredi, alors que les actions de la société d’achat de Bitcoin ont chuté à leur plus bas niveau en quatre mois et que Bitcoin est tombé en dessous de la barre des 60 000 $.

Le cours de l'action de la société basée à Tysons Corner, en Virginie, est tombé à 114 dollars, atteignant son plus bas niveau depuis début février, selon Yahoo Finance, bien qu'il ait rebondi à 120 dollars pour terminer la journée de bourse, soit toujours en baisse de près de 7 %.

Pendant ce temps, le Bitcoin a plongé jusqu'à 59 227 $, selon les données de CoinGecko – le prix le plus bas observé depuis 2024 – mais est remonté à 60 311 $, en baisse d'environ 5 % au cours des dernières 24 heures.

La société dirigée par le co-fondateur et président exécutif Michael Saylor a fait l’objet d’un examen minutieux cette semaine après avoir vendu du Bitcoin pour la première fois depuis 2022 – une tentative de « inoculer » au marché l’idée que Strategy pourrait réduire ses avoirs pour verser des dividendes sur ses actions privilégiées phares.

Le produit connu sous le nom de Stretch (STRC), qui propose actuellement un dividende annuel de 11,5% versé mensuellement, a vacillé vendredi. L'action privilégiée a chuté de 3,6 % à 93 $, s'éloignant encore plus de la valeur nominale de 100 $ à laquelle STRC est conçu pour se négocier.

Le STRC est tombé à 90,38 $ depuis que la société l'a créé comme moyen alternatif de lever les fonds nécessaires à l'achat de Bitcoin en juillet dernier. Depuis l’introduction en bourse de STRC pour 2,5 milliards de dollars, les actions privilégiées ont grimpé jusqu’à atteindre une capitalisation boursière de 9,55 milliards de dollars, parallèlement à leurs coûts récurrents.

Une baisse du STRC pourrait exercer une certaine pression sur la société acheteuse de Bitcoin, mais le recul "n'est pas une réelle préoccupation pour la stratégie", a déclaré mercredi l'analyste de Benchmark-StoneX, Mark Palmer, à Decrypt, avant la dernière chute des actions privilégiées.

"Le recul du STRC se situe bien dans la fourchette à laquelle nous nous attendions", a-t-il ajouté. "Nous avons vu la même chose le mois dernier, lorsque le STRC a chuté à environ 97 $, puis a rebondi vers 99 $ en quelques jours."

La stratégie a signalé que lorsque STRC se négocie au-dessus de sa valeur nominale de 100 $, il émettra davantage d'actions privilégiées et achètera plus de Bitcoin. Lorsqu’elle se négocie en dessous du seuil, la société a indiqué qu’elle pouvait augmenter le dividende de STRC pour tenter de soutenir la demande.

"Son mécanisme de réinitialisation mensuelle des taux existe précisément pour ramener le prix au pair", a ajouté Palmer, notant que le dividende du produit est resté inchangé au cours des quatre derniers mois.

D’autres analystes ont décrit la liquidation de Strategy, totalisant 32 Bitcoins pour 2,5 millions de dollars, comme négligeable étant donné que le stock de la société vaut 50,4 milliards de dollars. Cependant, cette décision contrastait avec le mantra d’acheter et de ne jamais vendre que Saylor avait longtemps promu.

Lorsque Strategy a dévoilé sa vente de Bitcoin lundi, la société a déclaré qu'elle avait dépensé 63,9 milliards de dollars en actifs numériques depuis sa transformation il y a des années. Faisant écho aux pertes papier observées plus tôt cette année, les avoirs de la société étaient sous l’eau de 13,7 milliards de dollars vendredi.

Alors que les avoirs de la société ont été mis sous pression l’année dernière, Strategy a réservé 2,25 milliards de dollars pour garantir qu’elle puisse continuer à effectuer des distributions sur STRC. Pourtant, la société a prélevé une part de 61 % de ces réserves lors du rachat de dette le mois dernier.