Symbiotic vise à faciliter l'encaissement des actifs tokenisés grâce à un nouveau réseau de liquidité

Symbiotic, une société d'infrastructure crypto soutenue par Paradigm, Pantera Capital et Coinbase Ventures, a déployé un nouveau système visant à s'attaquer à l'un des plus grands obstacles auxquels sont confrontés les actifs tokenisés : la liquidité.

Le produit, baptisé Liquid Lane, permet aux investisseurs d'échanger des fonds tokenisés, des produits de crédit privés et d'autres actifs du monde réel (RWA) contre des pièces stables presque instantanément au lieu d'attendre des fenêtres de rachat qui peuvent s'étendre jusqu'à 180 jours.

Le produit aborde un point de friction clé dans la finance symbolique. Bien que les actifs puissent exister en chaîne, le processus de rachat sous-jacent reste souvent lié à l'infrastructure financière traditionnelle.

"Le marché RWA a dépassé les 33 milliards de dollars, mais la plupart de ces actifs ne peuvent toujours pas être rachetés à la demande", a déclaré Misha Putiatin, cofondateur de Symbiotic, à CoinDesk. "Les institutions le comprennent, c'est pourquoi la liquidité est valorisée avec une prime."

La tokenisation passe de la simple représentation d’actifs tels que les obligations, les fonds et le crédit sur une blockchain à la création d’infrastructures qui les rendent plus utiles. Il s’agit d’une avancée cruciale dans un marché qui devrait connaître une croissance exponentielle au cours des prochaines années. Citi prévoit que les actifs tokenisés pourraient devenir un marché de 5 000 milliards de dollars d’ici 2030, tandis que BCG et Ripple prévoient un marché de près de 19 000 milliards de dollars d’ici 2033.

Goulot d’étranglement de liquidité

De nombreux fonds tokenisés peuvent être transférés instantanément sur la chaîne, mais les investisseurs attendent encore des semaines ou des mois pour obtenir de l'argent lors du rachat auprès des émetteurs, un obstacle à la fois pour les investisseurs et les gestionnaires de fonds.

Liquid Lane introduit une approche de rachat basée sur le marché. Lorsqu'un investisseur souhaite quitter une position symbolique, la demande est acheminée via un système de demande de cotation (RFQ) vers un réseau de teneurs de marché vérifiés. Les participants s'affrontent pour fournir des liquidités, et l'enchérisseur gagnant livre immédiatement les pièces stables USDC tout en recevant l'actif tokenisé.

L'émetteur effectue le règlement en arrière-plan. Contrairement aux pools de liquidité dédiés, Liquid Lane utilise des garanties partagées qui peuvent prendre en charge plusieurs émetteurs tout en gagnant des spreads de rachat, en prêtant des revenus provenant de protocoles tels que Aave et Morpho et des rendements d'autres applications alimentées par Symbiotic.

Fasanara Capital, le gestionnaire du fonds de crédit tokenisé mGLOBAL, sera le premier conservateur du coffre-fort aux côtés d'Avantgarde Finance, Barter et KPK. Midas est le premier émetteur intégré, tandis que RedStone Settle connectera le système aux liquidations du marché des prêts.

Marchés collatéraux

Liquid Lane reflète également une tendance plus large dans le domaine de la finance symbolique.

Les entreprises construisent de plus en plus une infrastructure partagée de liquidité et de garantie plutôt que des pools isolés autour de produits individuels. Le mois dernier, Grove a lancé Basin, un réseau de liquidité d'un milliard de dollars soutenu par des partenaires dont BlackRock et Janus Henderson qui favorise la liquidité stable des pièces contre les rachats de fonds symboliques.

Symbiotic a émergé dans le secteur de la restructuration de la cryptographie avant de réaliser que son architecture de coffre-fort pouvait prendre en charge un plus large éventail d'applications financières.

"Que faisons-nous de mieux en tant qu'industrie de la blockchain ? Nous démocratisons l'accès", a déclaré Putiatin dans une interview. "Nous donnons accès à quelque chose qui n'était pas disponible auparavant et nous le rationalisons pour qu'il soit plus efficace."

Aujourd'hui, Symbiotic se décrit comme une plateforme de marchés de garanties couvrant le crédit, l'assurance, les pièces stables et les actifs tokenisés. L'entreprise affirme que son infrastructure sécurise plus de 550 millions de dollars sur des dizaines d'applications.