Le secteur technologique s’effondre alors que les rendements du Trésor dépassent 4,6 %

Les marchés boursiers américains ont subi une pression à la baisse mardi alors que les rendements des bons du Trésor progressaient et que les actions du secteur technologique poursuivaient leur récente tendance à la baisse. Ces mouvements ont persisté alors même que les discussions diplomatiques concernant la situation entre les États-Unis et l’Iran montraient des progrès potentiels. Le Nasdaq Composite a perdu environ 1,2%, tandis que le S&P 500 a baissé de 0,8%. Le Dow Jones Industrial Average a reculé d'environ 0,5 %. Ces pertes ont marqué des séances négatives consécutives pour les indices de référence du marché primaire. Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 4,6% au début des échanges de mardi. Le rendement à 30 ans a momentanément franchi le seuil des 5,2%. De manière générale, la hausse des rendements obligataires crée une pression à la baisse sur les valorisations des actions, affectant particulièrement les sociétés technologiques à forte croissance. Les actions et les obligations ont chuté simultanément – une dynamique atypique qui a déstabilisé les acteurs du marché. Dans des circonstances normales, les obligations s’apprécient lorsque les actions baissent, offrant ainsi une protection au portefeuille. Cette corrélation inverse traditionnelle s’est détériorée. Les craintes inflationnistes restent au cœur de la volatilité actuelle des marchés. Les perturbations de la navigation dans le détroit d’Ormuz ont fait monter les prix du pétrole brut, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs quant à une hausse plus large des prix dans l’ensemble de l’économie. La Réserve fédérale fait l’objet d’une surveillance accrue de la part des observateurs du marché. Plusieurs analystes de Wall Street estiment que la banque centrale pourrait être contrainte de relever les taux d'intérêt si les tendances inflationnistes persistent. De tels ajustements de taux auraient un impact négatif sur les valorisations des actions axées sur la croissance et sur les technologies de l’IA, qui dépendent largement de conditions d’emprunt favorables. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a intensifié les tensions sur les marchés mardi. Lors de son allocution prononcée à Paris, il a exhorté les partenaires de la coalition américaine à appliquer des sanctions économiques contre l'Iran, notamment en désignant des intermédiaires financiers iraniens et en fermant les opérations bancaires iraniennes. Ses déclarations ont précédé l’ouverture du marché. Le Dow Jones a baissé de 0,5 % à l’ouverture, reflétant la performance du S&P 500. Le Nasdaq a chuté de 0,6% au cours des premières minutes de négociation. Malgré les pressions actuelles du marché, les stratèges de la Deutsche Bank ont observé que les indicateurs économiques mondiaux « ont continué à surprendre à la hausse, en particulier au cours des deux dernières semaines ». Cela a permis aux actifs à risque de faire preuve d’une plus grande résilience que prévu. Le président Trump a annoncé lundi que des « négociations sérieuses » progressaient concernant les capacités nucléaires de l’Iran, suggérant qu’il y avait de « très bonnes chances » d’aboutir à une résolution diplomatique. Il a révélé que les opérations militaires prévues mardi contre l’Iran avaient été reportées à la suite des appels des alliés de la région du Golfe. Les marchés ont fait preuve d'un optimisme mesuré suite à ces annonces. Cependant, les rendements ont maintenu leur trajectoire ascendante et les valeurs technologiques ont prolongé leur baisse. Les investisseurs analysent également les tendances en matière d’allocation d’obligations issues de la plus récente enquête auprès des gestionnaires de fonds de Bank of America. Les données ont révélé que les allocations obligataires des gestionnaires de portefeuille ont chuté à un minimum de quatre ans en mai, avec de nombreuses préférences changeantes vers les matières premières, les services publics et les actions des marchés émergents. Il convient de noter que la moitié des gestionnaires de fonds interrogés anticipent toujours une réduction des taux de la Fed au cours des 12 prochains mois. L’évolution la plus surveillée de la semaine reste l’annonce des résultats de Nvidia mercredi. La société de semi-conducteurs est largement considérée comme un indicateur clé de la dynamique du secteur de l’intelligence artificielle. Les attentes des investisseurs sont élevées et les résultats financiers pourraient établir la trajectoire des valeurs technologiques pour le reste de la semaine. Lors de la dernière vérification du marché, le Dow Jones s'échangeait autour de 49 562, le S&P 500 oscillait autour de 7 380 et le Nasdaq s'élevait à environ 25 960.