Le commerce du pétrole à 55 $ est toujours sur la table, mais le graphique du Brent a des conditions

Le prix du pétrole a bondi le 2 avril alors que les contrats à terme sur le Brent ont récupéré 106 dollars après être brièvement tombés en dessous de 100 dollars en cours de journée. Cette décision intervient alors que les marchés traitent le discours de Trump sur l’Iran aux heures de grande écoute, qui ne propose aucun calendrier concret pour la réouverture du détroit d’Ormuz, bien qu’il ait déclaré que les forces américaines « termineraient le travail » d’ici deux à trois semaines.

Trois signaux techniques convergent désormais pour suggérer que le rallye pourrait être sur le point de s'épuiser. Un double sommet proche de 119 $, une divergence baissière sur le graphique journalier et un changement soudain dans le positionnement des options constituent tous des arguments en faveur d'un renversement potentiel. Les conditions requises pour déclencher ce renversement, à commencer par le fait de savoir si la prochaine bougie confirme la divergence et si la situation d'Ormuz évolue vers une résolution, détermineront si le rallye du brut Brent se prolonge ou si le scénario de prévision du prix du pétrole à 55 $ s'active.

Le double sommet du Brent Crude encadre toute la thèse de 55 $

Le graphique journalier montre que les contrats à terme sur le brut Brent testent à deux reprises la zone des 119 $. Ce double rejet confirme le plafond structurel de 119 dollars pour le prix du pétrole et établit le cadre d’une répartition mesurée des mouvements.

L'encolure du double haut coûte 81 $. Entre les deux sommets, le prix du pétrole a corrigé de 32,01% avant de se redresser, ce qui valide la profondeur de la tendance. Si le décolleté se brise avec une clôture quotidienne inférieure à 81 $, le mouvement mesuré prévoit une baisse d'environ 32 % à 55 $.

Modèle de prix du pétrole Brent : TradingView

Cette activation à double sommet reste la première condition d’un renversement. Mais le discours s’étend également à d’autres marchés pétroliers.

Les options signalent un conflit avec la demande physique du marché

La deuxième condition concerne le positionnement sur le marché. L’ETF BNO Brent Oil, le principal véhicule coté aux États-Unis pour l’exposition au brut Brent, montre un changement radical dans la façon dont les traders se couvrent.

Le 30 mars, le ratio de volume put-call, qui compare l'activité baissière des options de vente à l'activité haussière des options d'achat, s'est établi à 0,19. Au 1er avril, ce ratio était passé à 0,44 tandis que le ratio d’intérêt ouvert restait stable à 0,25.

Ratio Put-Call BNO au 30 mars : graphique à barres

L'intérêt ouvert stable signifie qu'aucune nouvelle position à long terme significative n'a été ouverte. La hausse du volume des options de vente signifie que les traders achètent une protection contre les baisses à court terme.

Ratio Put-Call BNO au 1er avril : graphique à barres

La courbe des contrats à terme sur le pétrole brut raconte une histoire contradictoire. L'écart entre les contrats Brent du premier mois et du deuxième mois, une mesure de l'urgence de l'approvisionnement à court terme connue sous le nom de déport lorsqu'il est positif, a bondi à 8,43 dollars le 2 avril. Un déport aussi important signifie que les acheteurs de pétrole physique paient une prime significative pour une livraison immédiate parce que l'offre ne peut pas répondre à la demande actuelle.

Spread de déport du Brent : TradingView

Le conflit entre ces deux signaux définit l’environnement actuel des prix du pétrole. Les traders d'options se couvrent contre un repli, mais le marché physique signale que les barils restent rares. Tant que le détroit d’Ormuz reste fermé et que l’offre physique reste perturbée, le déport peut annuler le positionnement baissier des options.

RÉSUMÉ DU DISCOURS DU PRÉSIDENT TRUMP À LA NATION :1. La guerre en Iran durera encore « deux à trois semaines »2. Les États-Unis frapperont les centrales électriques iraniennes si aucun accord n’est conclu3. Les objectifs stratégiques fondamentaux sont « sur le point d’être atteints » en Iran4. Les États-Unis « ramèneront l’Iran au…

– La lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 2 avril 2026

Le ratio put-call ne devient convaincant en tant que signal de renversement que si le contexte géopolitique évolue vers une désescalade. C'est la deuxième condition.

Des niveaux de prix du pétrole qui séparent le test de 119 $ d'une baisse à 55 $

L’analyse du prix du pétrole se concentre désormais sur la question de savoir si 107 $ tiennent comme rampe de lancement ou échouent comme résistance. Une clôture quotidienne au-dessus de 107 $ maintient la porte ouverte pour une troisième tentative d'atteinte du double plafond de 119 $. Ce scénario nécessite que les perturbations d’Ormuz perdurent et que le retard reste élevé.

Le Relative Strength Index (RSI), un indicateur de dynamique, renforce cependant les arguments en faveur de l’épuisement. Entre le 3 mars et le 2 avril, le prix du pétrole atteint un sommet plus élevé tandis que le RSI travaille sur un sommet plus bas. Cette divergence baissière indique que le rallye perd son élan interne même si les prix augmentent. Chaque nouveau sommet est motivé par une conviction plus mince que la précédente.

Pour que la divergence s'active comme un signal d'inversion, la prochaine bougie quotidienne doit se clôturer en dessous de la bougie actuelle. Si tel est le cas, le basculement est établi et le prix du brut Brent est d’abord confronté à une pression à la baisse vers 100 dollars.

Ne pas conserver 107 $ déplace l'attention vers 100 $, le niveau de 0,382 qui a servi à la fois de support et de résistance au cours de ce rallye. Une cassure en dessous de 100 $ ouvre la voie à 88 $, le niveau de 0,618. Chaque niveau inférieur à 107 $ représente un pas de plus vers le décolleté à 81 $, le déclencheur structurel du mouvement complet mesuré de 32 % à 55 $.

Analyse du prix du pétrole Brent : TradingView

L'objectif de 55 $ reste théorique tant que 81 $ tient. Trois conditions doivent s’aligner pour qu’il s’active. L'activation du double sommet et la divergence RSI doivent être confirmées. L'opti