L'ETF Bitcoin le moins cher à ce jour : Morgan Stanley utilise des frais de 0,14 % pour retirer 100 millions de dollars la première semaine

Le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant de Morgan Stanley (MS), négocié sous le symbole MSBT, a attiré plus de 100 millions de dollars d'entrées au cours de sa première semaine sur le marché, signalant une forte demande précoce pour la dernière poussée de la banque dans les actifs numériques.

Le fonds, qui a commencé à être négocié le 8 avril, suit le taux de règlement de CoinDesk Bitcoin Benchmark à 16 heures à New York et facture un ratio de dépenses de 0,14 %. Cela en fait le produit le moins cher de la catégorie, ce qui lui confère un avantage tarifaire alors que la concurrence entre les émetteurs s'intensifie.

Pourtant, le coût n’est qu’une partie du problème. MSBT entre sur le marché avec un avantage de distribution intégré grâce à la vaste activité de gestion de patrimoine de Morgan Stanley, qui gère des milliards de dollars d'actifs clients. Le réseau de conseillers financiers de la société offre un canal direct aux investisseurs qui préfèrent s’exposer au Bitcoin via des portefeuilles gérés plutôt que de négocier sur des plateformes crypto-natives.

Cette portée pourrait s’avérer critique à mesure que le marché au comptant des ETF Bitcoin arrive à maturité. Bien que les premiers afflux de MSBT soient notables, le fonds reste bien plus petit que l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui a amassé plus de 53 milliards de dollars d'actifs depuis son lancement en janvier 2024 et domine la catégorie.

Amy Oldenburg, responsable des actifs numériques de Morgan Stanley, a déclaré que MSBT était déjà devenu le lancement d'ETF le plus réussi de la société dans une interview avec Bloomberg.

Certains analystes s’attendent à ce que le produit de Morgan Stanley extraie les actifs des fonds existants comme IBIT, en particulier parmi les clients faisant déjà partie de son écosystème de conseil. Dans le même temps, l’entrée de l’entreprise pourrait contribuer à élargir le marché global en attirant de nouveaux investisseurs.

Le dépôt de Goldman signale un changement plus large à Wall Street

La décision de Morgan Stanley suscite déjà des réactions de la part de ses pairs. Plus tôt cette semaine, Goldman Sachs a déposé une demande d’ETF Bitcoin Premium Income, marquant l’une de ses premières entrées directes dans l’espace d’investissement crypto. Le fonds proposé utiliserait des stratégies d'options pour générer des revenus, reflétant une tendance croissante à intégrer le bitcoin dans des produits générant un flux de trésorerie stable plutôt que de compter uniquement sur des gains de prix.

BlackRock prépare également un ETF similaire axé sur les revenus, soulignant à quel point la concurrence va au-delà de la simple exposition au comptant vers des offres plus structurées.

"L'importance du dossier de Goldman est qu'une autre institution financière de la vieille garde au sang bleu reconnaît qu'elle ne peut plus ignorer le bitcoin", a déclaré Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management. "Avec l'entrée récente de Morgan Stanley dans les ETF spot Bitcoin, il devient clair que d'autres sociétés traditionnelles de Wall Street se rendent compte qu'elles ne peuvent pas rester les bras croisés. Je ne serais pas surpris de voir des sociétés comme JPMorgan bientôt emboîter le pas."

À mesure que les flux de trésorerie augmentent et que de nouveaux produits sont répertoriés, le rôle de Wall Street dans la manière dont les investisseurs accèdent au Bitcoin semble se développer rapidement.