La poussée de tokenisation pourrait attirer des milliards de dollars dans DeFi, selon StanChart
La finance décentralisée (DeFi) est sur le point de devenir une couche d'infrastructure essentielle pour les marchés financiers tokenisés, alors que des milliards de dollars d'actifs seront transférés sur les rails des blockchains au cours des prochaines années, ont déclaré les analystes de la banque mondiale Standard Chartered.
Dans un rapport de recherche publié lundi, Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de la banque, a estimé que les actifs tokenisés sur les blockchains publiques pourraient atteindre 4 000 milliards de dollars d'ici la fin de 2028, répartis également entre les pièces stables et les actifs tokenisés du monde réel (RWA) tels que les obligations et les fonds.
À mesure que ces actifs se déplacent sur la chaîne, ils s'appuieront de plus en plus sur les protocoles DeFi pour la gestion des échanges, des prêts et des garanties plutôt que sur l'infrastructure financière traditionnelle, a soutenu Kendrick.
"Les protocoles DeFi sont l'infrastructure native des actifs tokenisés", indique le rapport.
Le rapport était centré sur le concept de « composabilité », une caractéristique des marchés basés sur la blockchain où les actifs, les bourses, les systèmes de prêt et les rails de règlement fonctionnent sur le même registre partagé. Cela permet à un actif tokenisé de remplir plusieurs fonctions à la fois : générer un rendement, garantir un prêt et rester négociable simultanément.
En revanche, la finance traditionnelle s'appuie toujours sur des intermédiaires distincts pour la conservation, le règlement et la gestion des garanties, ce qui entraîne souvent des retards et des coûts supplémentaires, ajoute le rapport.
Kendrick a souligné le fonds du Trésor tokenisé de BlackRock (BLK), BUIDL, émis par le spécialiste de la tokenisation Securitize (CEPT), comme un premier exemple de la façon dont les actifs tokenisés sont déjà intégrés dans les applications DeFi. Le fonds peut simultanément générer des rendements du Trésor, servir de garantie et interagir avec d'autres protocoles de prêt sans nécessiter d'intégrations bilatérales distinctes.
Kendrick a déclaré qu’une réglementation américaine plus claire pourrait accélérer ce changement. La loi CLARITY, qui a été présentée la semaine dernière par le comité sénatorial des banques, est considérée comme un catalyseur potentiel pour introduire davantage d'actifs institutionnels en chaîne si elle est adoptée plus tard cette année.
Cette croissance des actifs et de l’activité en chaîne se traduira à terme par des valorisations plus élevées pour les jetons des protocoles DeFi. "Davantage d'actifs circulant sur la chaîne signifieront probablement plus de débit sur les protocoles DeFi, prenant en charge les prix des jetons de protocole", a déclaré Kendrick.
Alors que les exploits cryptographiques, tels que les récents piratages Drift et KelpDAO, drainant au total près de 600 millions de dollars d'actifs numériques, ont mis à mal la DeFi, le rapport affirme que les protocoles plus importants deviennent plus résilients grâce aux audits, aux mécanismes d'assurance et aux structures de gouvernance plus professionnalisées.
"Les protocoles DeFi bien établis semblent être en position de force pour établir les liens institutionnels nécessaires à leur expansion", a écrit Kendrick.