Déballer la valeur de la crypto-monnaie indexée sur le dollar américain de Ripple au sein du réseau XRP plus large.

$RLUSD est le stablecoin adossé au dollar américain de Ripple, lancé le 17 décembre 2024 et émis dans le cadre d'une charte de société de fiducie du Département des services financiers de New York (NYDFS). Il est rattaché à 1:1 au dollar américain, entièrement adossé à des liquidités et à des bons du Trésor américain à court terme, et fonctionne nativement sur le $XRP Ledger (XRPL) et sur Ethereum.

Fin mai 2026, la capitalisation boursière du $RLUSD dépassait 1,7 milliard de dollars, atteignant un sommet historique d'environ 1,88 milliard de dollars, ce qui en fait l'une des pièces stables réglementées à la croissance la plus rapide depuis son lancement.

Qu'est-ce que $RLUSD et comment ça marche ?

$RLUSD est un stablecoin adossé à un fiat, ce qui signifie que chaque jeton en circulation est soutenu par un montant équivalent de dollars américains ou d'équivalents en espèces détenus en réserve. La réserve est séparée, ce qui signifie que ces actifs sont séparés des fonds propres de Ripple, une exigence selon les règles du NYDFS.

Ripple publie mensuellement des attestations tierces de la réserve, donnant aux utilisateurs et aux institutions une confirmation régulière et indépendante que chaque jeton $RLUSD est couvert. En juillet 2025, Ripple a nommé BNY Mellon, la plus ancienne banque des États-Unis et une société qui gère plus de 53 000 milliards de dollars d'actifs sous garde et administration, comme principal dépositaire des réserves. BNY Mellon gère également les opérations de conversion et de règlement fiduciaires, qui sont essentielles pour les institutions utilisant $RLUSD dans les transactions transfrontalières.

Sur le plan technique, le déploiement Ethereum de $RLUSD utilise le Universal Upgradeable Proxy Standard (UUPS). UUPS est un modèle de conception de contrat intelligent qui sépare la logique d'un contrat de son stockage de données. Cela signifie que Ripple peut déployer des correctifs de sécurité ou des mises à niveau de fonctionnalités sans obliger les utilisateurs à migrer vers une nouvelle adresse de jeton, un avantage significatif pour un actif institutionnel à long terme.

En quoi $RLUSD est-il différent de $USDT et $USDC ?

$RLUSD n'a pas été conçu pour un usage quotidien au détail. Contrairement à $USDT ou $USDC, qui sont largement utilisés pour le trading de cryptomonnaies et les transferts peer-to-peer, $RLUSD a été spécialement conçu pour les paiements d'entreprise, la gestion des liquidités institutionnelles et le règlement transfrontalier. Son cadre réglementaire reflète cette orientation.

Les principales distinctions comprennent :

Réglementation des émetteurs : $RLUSD est émis par Ripple Markets LLC dans le cadre d'une charte de société de fiducie NYDFS, l'un des cadres réglementaires les plus stricts au niveau de l'État aux États-Unis.

Normes de sécurité : Ripple maintient la conformité ISO 27001 et SOC 2 Type II pour son infrastructure de sécurité des actifs numériques.

Dépôt de réserves : BNY Mellon détient des réserves selon des règles de compte séparées, et non dans une structure mutualisée ou opaque.

Droits de rachat : les détenteurs disposent de droits contractuels clairs pour racheter le $RLUSD à un taux de 1 : 1 pour le dollar américain.

Raghuram Rajan, ancien gouverneur de la Reserve Bank of India et conseiller en $RLUSD, a déclaré que les pièces stables comme $RLUSD "pourraient devenir l'épine dorsale des paiements privés en offrant une alternative sécurisée, évolutive et efficace aux systèmes traditionnels".

Quel rôle $RLUSD joue-t-il dans l'écosystème $XRP ?

$RLUSD réside sur le $XRP Ledger et fonctionne aux côtés de $XRP, mais les deux actifs remplissent des fonctions distinctes. $XRP fait office d'actif relais dans le produit de liquidité à la demande (ODL) de Ripple, convertissant entre les devises en quelques secondes pour les paiements transfrontaliers. $RLUSD, en revanche, fournit un actif stable libellé en dollars pour le règlement et la liquidité de ces mêmes transactions.

Fin octobre 2025, Ripple a annoncé un projet pilote avec Mastercard, WebBank et Gemini pour régler les transactions par carte de crédit en utilisant $RLUSD directement sur le XRPL, dévoilé lors de la conférence annuelle Swell de Ripple. La configuration permet aux achats effectués avec une carte de crédit de marque Gemini d'être réglés entre Mastercard et WebBank en chaîne, remplaçant ainsi un processus traditionnel qui peut prendre un à trois jours avec une finalité quasi instantanée.

Le 6 mai 2026, JPMorgan, Mastercard et Ondo Finance ont utilisé $RLUSD pour régler en temps réel une transaction transfrontalière tokenisée du Trésor américain. Le rôle de $XRP dans cette transaction se limitait au paiement des frais de transaction réseau, qui s'élèvent à 0,00001 $XRP par transaction.

BlackRock a intégré $RLUSD comme mécanisme de rachat pour son fonds tokenisé BUIDL. Le groupe LMAX, qui a traité 8 200 milliards de dollars de volume institutionnel en 2025, a accepté le $RLUSD comme garantie de base pour les banques, les courtiers et les institutions côté acheteur. OKX a coté le $RLUSD sur plus de 280 paires de négociation et l'a autorisé comme garantie de marge de qualité institutionnelle en avril 2026.

Où se situe réellement l’offre $RLUSD ?

À la mi-2026, environ 82 % de l’offre en circulation du $RLUSD se trouvait sur Ethereum, les 18 % restants sur le grand livre $XRP. Cette répartition reflète l'endroit où les contreparties institutionnelles et l'infrastructure DeFi opèrent actuellement. Cependant, la part de XRPL a augmenté.

En mai 2026, Ripple a exécuté la plus grande frappe de $RLUSD de l'histoire du $XRP Ledger, émettant 200 millions de $RLUSD en une seule transaction à partir du Trésor $RLUSD, portant l'offre de XRPL à environ 660 millions de dollars. Reece Merrick, directeur de Ripple, a déclaré qu'il s'attend à ce que le volume $ RLUSD sur le XRPL finisse par dépasser.