Les actions américaines retirent des capitaux du Bitcoin : Binance Research

Selon une nouvelle analyse de Binance Research, le Bitcoin est tombé en dessous de 70 000 dollars alors que les capitaux continuent d'affluer vers un groupe restreint de secteurs boursiers américains les plus performants.

Selon Binance Research, l'indice de dispersion CBOE a récemment atteint 42, son troisième niveau le plus élevé jamais enregistré, un niveau qui, selon la société, indique une concentration extrême au sein du S&P 500. L'unité de recherche a fait valoir que lorsqu'un petit nombre de thèmes d'investissement attirent la plupart des entrées de marché, Bitcoin a souvent du mal à rivaliser pour la liquidité.

Binance Research a déclaré que l'environnement actuel est dicté par une forte demande d'infrastructures d'intelligence artificielle, d'actions de semi-conducteurs, d'entreprises de défense, d'entreprises énergétiques et de matières premières.

À mesure que l’argent circule dans ces domaines, la société a déclaré que Bitcoin se retrouvait en concurrence pour les capitaux sur plusieurs fronts à la fois.

Performance du Bitcoin par rapport aux actions. Source : Recherche Binance.

Binance souligne les tendances historiques

Dans son analyse, Binance Research a décrit un modèle dans lequel les rendements élevés d'une poignée de thèmes boursiers détournent les capitaux des actifs alternatifs. La société a déclaré que le processus commence généralement lorsque des gains démesurés dans des secteurs boursiers spécifiques attirent l'attention des investisseurs, concentrant le capital sur un groupe limité de gagnants.

Selon Binance Research, cette concentration peut créer ce qu’elle décrit comme un « trou noir du capital », réduisant la liquidité disponible pour Bitcoin et d’autres actifs à risque.

Plusieurs exemples historiques ont été cités dans l’analyse. Par exemple, Bitcoin a chuté d’environ 20 % lors de la rotation de 2015 vers les actions FAANG et les sociétés de biotechnologie. Selon le rapport, lors d'une rotation du secteur défensif en 2016, le $ BTC a diminué d'environ 18 %.

L’étude a également mis en évidence la baisse de 68 % de Bitcoin au cours de la période 2018, combinant le leadership des FAANG en fin de cycle avec l’effondrement du marché initial de l’offre de pièces. En 2022, Binance Research a déclaré qu’un rallye des valeurs énergétiques coïncidait avec une baisse d’environ 50 % du Bitcoin.

Plus récemment, la société a lié la baisse du Bitcoin d’environ 115 000 $ à 71 000 $ fin 2025 au fort intérêt des investisseurs pour les sociétés d’intelligence artificielle et de semi-conducteurs. Binance Research a ajouté que le trimestre en cours a vu une nouvelle rotation vers les secteurs de l'IA, de la défense et de l'énergie, tandis que Bitcoin a chuté d'environ 11 % jusqu'à présent.

La reprise pourrait être plus rapide sans crise crypto-native

Le rapport arrive alors que Bitcoin reste sous la pression d’une combinaison de facteurs spécifiques à la cryptographie et macroéconomiques.

Le $ BTC est tombé en dessous de 70 000 $ pendant les heures asiatiques le 2 juin après que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 483 millions de dollars de sorties nettes quotidiennes, prolongeant une séquence de retraits de 11 sessions qui a vu plus de 3,4 milliards de dollars quitter les fonds.

Ajoutant à l'incertitude du marché, les portefeuilles liés au mont Gox ont transféré 10 306 $ BTC d'une valeur d'environ 739 millions de dollars, ravivant les inquiétudes selon lesquelles les distributions aux créanciers pourraient éventuellement augmenter l'offre. Simultanément, la révélation par Strategy de la vente de 32 $ BTC, sa première vente de Bitcoin en quatre ans environ, a également provoqué une certaine panique.

Malgré cette faiblesse, Binance Research a fait valoir que le précédent historique offre une perspective plus constructive lorsque le déclin du Bitcoin est principalement lié à la rotation du capital plutôt qu’aux problèmes au sein de l’industrie de la cryptographie elle-même.

La société a déclaré que les pics précédents de l’indice de dispersion étaient souvent suivis par des creux de Bitcoin dans un délai de 0 à 20 semaines, avec une période de récupération médiane d’environ deux semaines, et a noté que le marché actuel ne connaît pas de crise crypto-native majeure comparable aux précédents chocs spécifiques à l’industrie.

En dehors de la dynamique des marchés boursiers, Bitcoin continue de subir la pression de l’incertitude macroéconomique. Les marchés pétroliers sont restés volatils alors que les traders évaluent les développements entourant les négociations entre les États-Unis et l'Iran et les perturbations potentielles autour du détroit d'Ormuz.

Dans le même temps, la demande pour les actifs refuges traditionnels a augmenté, l’or et l’argent attirant des flux alors que les investisseurs réagissent aux risques géopolitiques et aux préoccupations inflationnistes.

Les marchés dérivés ont également amplifié les pertes récentes. Selon une couverture antérieure de crypto.news, plus de 152 000 traders ont été liquidés sur une période de 24 heures, avec un total de liquidations dépassant 744 millions de dollars après que Bitcoin ait perdu des niveaux de support technique clés. Sur le graphique, $ BTC est tombé en dessous d'un canal ascendant qui avait soutenu sa reprise depuis les plus bas de février, ce qui place 68 700 $ et 65 000 $ comme prochains objectifs à la baisse.