L'action Viasat (VSAT) plonge de 9 % après les bénéfices malgré une hausse annuelle massive de 846 %

Table des matières Viasat (VSAT) a présenté jeudi un rapport sur les résultats stimulant qui n'a pas impressionné les investisseurs. Le fournisseur de communications par satellite a vu ses actions chuter d’environ 9 % vendredi, pour s’établir autour de 79 dollars, après des résultats trimestriels proches, mais finalement inférieurs, aux attentes de Wall Street. Viasat, Inc., VSAT L'EBITDA de la société au quatrième trimestre s'est élevé à 370 millions de dollars sur un chiffre d'affaires total de 1,2 milliard de dollars. Les analystes du marché attendaient respectivement 383 millions et 1,2 milliard de dollars. Les revenus ont augmenté de 2 % par rapport à l'année précédente, bien qu'ils aient manqué le consensus StreetAccount de 2,4 %. L'EBITDA ajusté a diminué de 1 % sur un an et a sous-performé les estimations consensuelles de 3,5 %. Cependant, la mesure du bénéfice par action témoigne d’un récit plus encourageant. Viasat a déclaré un BPA de -0,02 $ contre -0,43 $ prévu, ce qui représente une surperformance remarquable de 95 %. Les analystes de Wall Street prévoient que la société atteindra la rentabilité au cours de l'exercice 2027, avec un BPA prévu atteignant 1,38 $. Les prévisions de la direction pour l’exercice 2027 prévoient une croissance des revenus à un chiffre dans la fourchette moyenne, avec un EBITDA restant relativement stable ou légèrement supérieur à celui de l’année précédente. La société prévoit des dépenses en capital comprises entre 950 millions et 1 milliard de dollars, générant environ 180 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles (hors encaissements forfaitaires de Ligado). La division Défense et Technologies avancées a réalisé de solides performances, enregistrant une croissance de 12 % de son chiffre d'affaires sur un an au quatrième trimestre. Dans le même temps, les services de communication ont connu une contraction de 2 %. La direction s'attend à ce que les revenus de la défense augmentent autour de 15%, tandis que les services de communication devraient connaître une croissance faible à un chiffre. La dette nette a diminué séquentiellement pour atteindre 4,8 milliards de dollars. Les flux de trésorerie disponibles trimestriels ont totalisé 24 millions de dollars, soit nettement en dessous des prévisions de 91 millions de dollars de Barclays. Les attributions de contrats ont augmenté de 9 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 1,3 milliard de dollars. Une baisse de 9 % en une seule séance serait généralement significative pour n’importe quelle action. Pour Viasat, il ne s’agit que d’une correction mineure sur une trajectoire spectaculaire. Jusqu'à la clôture de jeudi, les actions VSAT avaient grimpé de 846 % au cours des douze derniers mois. Ce rebond explosif découle en partie de réalisations commerciales tangibles – notamment l’obtention d’un contrat avec l’US Space Force – et en partie de l’enthousiasme généralisé autour de l’industrie spatiale. L’offre publique potentielle de SpaceX, qui pourrait établir une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars, a suscité l’optimisme dans l’ensemble du secteur. AST SpaceMobile (ASTS) a bondi de 437 % au cours de la même fenêtre de douze mois. EchoStar, bénéficiant des accords de spectre SpaceX, a progressé d'environ 557 %. Barclays a réaffirmé sa recommandation Equalweight vendredi sur VSAT, maintenant un objectif de prix de 49 $. Alors que les actions se négocient à près de 79 $ et s’approchent de leur sommet de 89,78 $ sur 52 semaines, l’objectif de la société suggère un potentiel de baisse important. L’évaluation de la juste valeur d’InvestingPro indique également que l’action peut se négocier au-dessus de niveaux de valorisation raisonnables. Les flux de revenus maritimes devraient atteindre une stabilité d’ici fin 2027. L’initiative Equatys D2D reste dans les délais pour un déploiement commercial en 2029.