Pourquoi cet ancien dirigeant de Solana utilise une astuce de Wall Street pour uniformiser les règles du jeu dans DeFi

Austin Federa a quitté ses fonctions de responsable de la stratégie de la Fondation Solana en 2024 pour lutter contre ce qu'il considérait comme une injustice dans l'environnement du trading de crypto-monnaies. Dix-huit mois plus tard, sa société, DoubleZero, se dit prête.

DoubleZero vise à éliminer la proximité des serveurs d'une bourse comme avantage concurrentiel pour les traders. Le réseau de fibre privé supprime la latence, le temps nécessaire pour qu'une commande parvienne à la plateforme depuis le bureau d'un commerçant, et introduit un environnement plus équitable, même si les régulateurs – et les commerçants – ne le demandent pas encore.

Le problème, dit Federa, est que la cryptographie confond décentralisé et distribué. Les protocoles DeFi sont décentralisés en raison de leur code open source et de leurs ensembles de validateurs sans autorisation, mais lorsque les millisecondes déterminent qui remporte une transaction, les lois de la physique poussent de toute façon les validateurs à se regrouper dans les mêmes centres de données. Sur des plateformes comme Hyperliquid, par exemple, les traders basés à Tokyo bénéficient d'un avantage d'environ 200 millisecondes sur leurs rivaux étrangers.

"Hyperliquid est peut-être un système décentralisé du point de vue de la gouvernance et des utilisateurs, mais ce n'est pas un système distribué", a déclaré Federa dans une interview avec CoinDesk. "Il est toujours hébergé dans le même environnement, même s'il est géré par plusieurs entités différentes."

C’est un problème auquel la finance traditionnelle est déjà confrontée. Lorsque la Bourse de New York a développé son centre de données de Mahwah, dans le New Jersey, il y a plus de dix ans, elle a conçu une égalisation de la longueur des câbles à la nanoseconde près, car l'accès asymétrique était mauvais pour les affaires, et non parce que les régulateurs l'exigeaient. Simplement, les commerçants qui se sentaient désavantagés acheminaient leurs commandes ailleurs.

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La solution de DoubleZero est l'horodatage.

Le réseau regroupe la bande passante privée des opérateurs pour acheminer les données de la blockchain sur des liens dédiés, tout en donnant aux sites des outils pour horodater les commandes à travers les points d'entrée mondiaux et reconstruire une séquence équitable similaire dans son objectif à l'égalisation des câbles utilisée par le NYSE.

Le défi n’est pas seulement la rapidité, mais aussi la vérifiabilité. Sur un site fonctionnant sur Internet public, un commerçant dont la commande arrive en retard n'a aucun moyen de distinguer une congestion ordinaire du réseau d'un phénomène plus délibéré.

"Est-ce vrai parce que l'Internet public laisse tomber des paquets tout le temps, ou est-ce vrai parce que vous avez vu ma transaction et dit : 'Hé, ce type est plutôt bon, je ne veux pas inclure ce bloc'", a déclaré Federa. "Le contrefactuel est vraiment difficile à prouver."

L'argument de DoubleZero est qu'un réseau géré avec une latence déterministe rend cette distinction prouvable. La physique s'applique toujours : un bureau de négociation de New York passant par DoubleZero pour atteindre Hyperliquid à Tokyo ne dépassera pas un concurrent plus proche dans la région ap-nord-est-1 d'AWS.

Mais l’écart se réduit et, plus important encore, la variance se réduit. Les traders bénéficient non seulement d'une latence plus faible, mais également d'une latence prévisible, ce que les sociétés de trading à haute fréquence paient réellement sur les marchés traditionnels.

Le point plus large de Federa est que la cryptographie interprète mal ce qui rend les marchés traditionnels équitables. Les régulateurs sont importants, mais ils ne sont pas le principal moteur. La FINRA, l'organisme qui contrôle la majeure partie de la conduite quotidienne de Wall Street, est techniquement une organisation d'autoréglementation volontaire. La Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission servent de filets de sécurité dotés de pouvoirs d'application, mais le travail quotidien visant à maintenir l'équité des marchés est effectué par les bourses elles-mêmes.

Ils le font parce que leur activité en dépend. Les sites réputés pour leur accès asymétrique perdent du volume au profit de ceux qui ne le sont pas.

S'il a raison, le problème de latence de DeFi n'attend pas les régulateurs. Il s'agit d'attendre le moment où un site majeur décide que l'équité est un avantage concurrentiel qui vaut la peine d'être payé.

Crypto a passé une décennie à prouver que vous pouvez créer des systèmes décentralisés. La prochaine décennie permettra de tester si quelqu'un souhaite créer des serveurs distribués, où l'avantage ne dépend pas de l'endroit où se trouve votre serveur à Tokyo.

"Personne ne veut négocier sur une plateforme déloyale", a déclaré Federa.