World Liberty Financial multiplie par 4 son effet de levier – Que se passera-t-il ensuite pour WLFI ?
La société World Liberty Financial, soutenue par Trump, a fait l'objet d'un examen minutieux concernant ses emprunts et son utilisation de jetons de gouvernance comme garantie. Bien que l'équipe ait rejeté ces affirmations il y a quelques jours, comme AMBCrypto l'a signalé plus tôt, les données en chaîne sont devenues encore plus claires.
Chaos Labs a rapporté que World Liberty Financial ($WLFI) a rapidement étendu ses emprunts sur Dolomite, poussant l'utilisation des garanties près de son plafond de 5,1 milliards sur deux multisigs.
Dans quelle mesure l’effet de levier de $WLFI est-il étendu ?
Selon Chaos Labs, un portefeuille a emprunté 40,7 millions de dollars en pièces stables, principalement en USDI, contre 3 milliards de dollars de jetons WLFI.
Ces jetons étaient évalués à environ 242 millions de dollars, suggérant un seuil de liquidation correspondant à une baisse de 75 % du prix du $WLFI.
Le deuxième portefeuille contient 111 millions de dollars en USDI, empruntés contre un maximum de 161 millions de dollars en World Liberty Financial [$WLFI] et 98 millions de dollars en USDC. En outre, le portefeuille contient 89 millions de dollars en USDC empruntés contre 110 millions de dollars en USDC.
Source : Laboratoires du Chaos
Cela implique qu'une dette $USDC est déjà utilisée comme garantie pour contracter une autre dette $USDC. Cela laisse les fonds empruntés dans une boucle de garantie.
Chaos Labs a suggéré que l'interprétation la plus probable de l'emprunt est la nécessité d'augmenter l'utilisation de l'USDI et du $USDC.
En fait, l'utilisation de l'USDI a atteint 83,4 % avec des taux d'approvisionnement à 10,64 %, y compris les récompenses $WLFI via Merkl. L'utilisation du $USDC a atteint 90,19 %, avec un taux d'offre de 9,07 %.
En conséquence, les taux d’emprunt des deux actifs sont passés dans la fourchette de 5 %, poussant les stratégies non liées au $WLFI dans la zone négative.
Comment réagit le marché ?
Dans ce contexte de chaos croissant, les investisseurs ont paniqué sur le marché et ont liquidé leurs positions.
Les données à terme ont montré 479,89 millions de dollars de sorties contre 438,46 millions de dollars d'entrées. Cela a poussé le Futures Netflow à -41,4 millions de dollars, signalant une pression de vente soutenue.
Du côté du spot, les flux nets sont restés positifs pendant cinq jours consécutifs, totalisant 5,7 millions de dollars de sorties.
Source : CoinGlass
Cet alignement a montré que les marchés des produits dérivés et au comptant étaient baissiers.
Source : CoinGlass
Cette pression vendeuse a considérablement affaibli le marché. En fait, $WLFI est tombé à 0,079 $ au moment de la publication, ce qui représente une baisse de 20 % sur les graphiques hebdomadaires.
Cette faiblesse du marché a été en outre confirmée par le Relative Strength Index (RSI). Le RSI de l’altcoin est tombé à 28, entrant en territoire de survente et signalant une pression intense.
Dans le même temps, l’ADR est tombé en dessous de 1 à 0,9, confirmant ainsi la force de la tendance. Lorsque le RSI et l’ADR chutent à ces niveaux, cela suggère la probabilité d’une poursuite de la tendance.
Source : TradingView
De plus, les préoccupations en matière de gouvernance ont ajouté à l’incertitude.
Justin Sun a récemment soulevé des allégations concernant la conception des contrats et les mécanismes de contrôle de $WLFI. Ce contexte a fragilisé le sentiment alors que les risques liés à l’endettement se sont intensifiés.
Si la pression persiste, $WLFI pourrait tester le niveau de support de 0,07 $. Une reprise supérieure à 0,1 $ serait nécessaire pour atténuer la dynamique baissière.
D’ici là, l’endettement élevé et le recyclage des garanties pourraient continuer de peser sur la stabilité des prix.
Résumé final
Les emprunts de $WLFI ont poussé l’utilisation des garanties près de son plafond de 5,1 milliards de dollars, laissant peu de place à un effet de levier supplémentaire.
Une boucle de recyclage s’est formée où l’USDC emprunté a été réutilisé comme garantie, augmentant le risque systémique sans ajouter de nouvelles liquidités.