Криптовалютный рынок стоимостью 2,5 триллиона долларов сталкивается с глобальным всплеском ликвидности. Эта конвергенция приведет к…

Ликвидность стимулирует рисковые активы, и как в макро-, так и в микро-трендах условия становятся все более благоприятными.

Исторически крупные вливания ликвидности совпадали с сильными криптографическими установками. Логика проста: периоды слабого экономического роста, как правило, подталкивают Федеральную резервную систему к более мягкой денежно-кредитной политике.

В этом контексте ожидалось, что недавний выкуп казначейских облигаций на сумму 15 миллиардов долларов, крупнейший за всю историю, усилит динамику рынка.

Тем не менее, история ликвидности не ограничивается политическим уровнем. С макроэкономической точки зрения глобальная денежная масса М2 достигла еще одного исторического максимума, сигнализируя о продолжающемся расширении «общесистемной» ликвидности.

Исторически рост M2 предшествовал периодам более высоких показателей в криптовалюте, где предельная ликвидность играет огромную роль.

Источник: StreetStats.

В совокупности выкуп казначейских облигаций на сумму 15 миллиардов долларов и расширение глобального объема М2 указывают на улучшение условий ликвидности на макроуровне.

С технической точки зрения, эти типы потоков ликвидности обычно совпадают с сильными притоками криптовалюты, что усиливает бычий фон.

Примечательно, что аналогичная тенденция сейчас проявляется и на фундаментальном уровне. По данным DeFiLlama, общий объем поставок стейблкоинов достиг нового рекордного максимума в 320 миллиардов долларов, что подчеркивает рост внутрисетевой ликвидности в криптоэкосистеме.

Эти потоки усиливают расширение в масштабах всего сектора, возвращая в фокус внимания сети уровня 1.

В этом контексте недавний рост криптовалюты не выглядит случайностью. Поскольку технические и фундаментальные показатели начинают выравниваться, ценовое действие, похоже, поддерживается улучшением условий ликвидности, а не краткосрочными спекуляциями.

Итак, означает ли это возвращение к зоне рыночной капитализации криптовалюты в 3 триллиона долларов?

Ликвидность расширяется, но течет неравномерно

До сих пор влияние этих вливаний ликвидности на крипторынок было заметным.

С технической точки зрения общая капитализация криптовалютного рынка росла три недели подряд, причем на текущей неделе она уже выросла более чем на 6,5% до $2,5 трлн.

Сейчас это вторая попытка преодолеть ключевое сопротивление, которое отклонило ценовое движение во время ралли в середине марта. Итак, происходит ли наконец прорыв?

По мнению AMBCrypto, именно здесь становится актуальным недавний отчет CryptoQuant. Дивергенция между Биткойном [$BTC] и индексом S&P 500 увеличивается, при этом S&P достигает новых максимумов выше 7020.

Фактически, эта слабая корреляция или возможное отделение от акций сейчас наблюдается дольше всего с 2020 года.

Источник: КриптоКвант

CryptoQuant отмечает, что это расхождение отражает относительно более слабый импульс криптовалюты.

С технической точки зрения контраст еще заметнее. Хотя и $SPX, и Nasdaq демонстрируют новые исторические максимумы, основные криптоактивы, такие как $BTC и Ethereum [ETH], все еще ниже своих пиковых значений на 40% и 52%.

Этот разрыв подчеркивает текущий дисбаланс в доходности акций и криптовалют.

На этом фоне текущая ситуация с ликвидностью может еще больше увеличить расхождение, в результате чего криптовалюта останется относительно неэффективной.

Если эта тенденция сохранится, Биткойн может отставать дальше, ослабляя силу текущего цикла. В этом контексте называть этот цикл «неспекулятивным» было бы преждевременно.

Итоговое резюме

Расширение глобальной ликвидности продолжает поддерживать структурно бычий фон для рынков криптовалют.

Расширение развязки $BTC-$SPX предполагает, что ротация капитала отдает предпочтение акциям, а не криптовалютам, что поднимает вопросы о силе цикла в краткосрочной перспективе.