Ажиотаж на $40 млн вызвал слухи о кризисе поставок

Недавно созданный кошелек перевел с Coinbase 684 934 токенов $HYPE (около 40,7 миллионов долларов США) за два дня. Трейдеры рассматривают эту транзакцию как признак внезапного увеличения ликвидности на рынке криптовалют для одного из наиболее ограниченных в предложении токенов с большой капитализацией.

Уникальность транзакции делает не только ее объем, но и время, в которое она произошла. Это произошло после введения ограничения на предложение $HYPE из-за ставок, а также возросшего институционального интереса к биржевым продуктам.

Криптотранзакции, совершаемые с бирж на вновь созданные кошельки, обычно рассматриваются как накопление, а не продажа. Это связано с тем, что монеты, выводимые с бирж, в основном используются для ставок или целей DeFi.

Эффективное предложение $HYPE быстро сокращается?

Оборотное предложение $HYPE оценивается наблюдателями за рынком примерно в 238 миллионов токенов. Однако аналитики полагают, что сообщаемые цифры завышают фактическое количество токенов в обращении.

Эффективный оборот оценивается с использованием метода корректировки предложения, который обычно адаптируется для рынков токенов и применяется при оценке акций в свободном обращении.

Сообщается, что оборотное количество $HYPE составляет около 238 миллионов токенов. Анализ Delphi Digital, цитируемый рыночным аналитиком kkdemian, предполагает, что 75,78% от общего количества токенов $HYPE, находящихся в обращении, были застейканы к 21 апреля. Это число включает примерно 405,78 миллиона токенов, поставленных на протокол, и 22,28 миллиона токенов ликвидного стейкинга. Следует отметить, что поставленные токены не могут быть легко выведены, поскольку у Hyperliquid есть обязательный семидневный период разстейкинга.

Некоторое количество ликвидности $HYPE все еще может быть передано, хотя ее функция заключается в обеспечении. Согласно анализу kkdemian с использованием сетевых данных, HyperLend, одна из крупнейших площадок для кредитования в экосистеме DeFi, имела около 48% общего риска ликвидности, поставленной на долю $HYPE.

Плавающее число $HYPE может быть слишком тонким.

Каждый из развертывающих HIP-3 должен заблокировать по 500 000 долларов США HYPE. Это создало дополнительные неторгуемые источники поставок, связанные с участием в протоколе.

Эти корректировки привели к тому, что аналитики оценили ликвидность $HYPE на уровне 20 и 30 миллионов токенов. Это составляет от 8% до 12% заявленного оборотного запаса. Учитывая эти цифры, недавний вывод 684 934 токенов эквивалентен от 2,3% до 3,4% от расчетного эффективного оборота, что намного больше, чем следует из основных показателей предложения.

Эти оценки помогают объяснить, почему относительно скромные движения китов могут вызвать чрезмерную ценовую реакцию в токенах, приносящих доход или ограниченных в предложении. Чтобы повысить проверяемость, читатели должны отслеживать активность кошелька непосредственно через обозреватели блокчейна, как только хэши кошелька и транзакций будут публично подтверждены.

Последний вывод значительно больше по сравнению с выводом средств 6 мая, когда около 350 000 $HYPE были выведены, а затем вернулись в стейкинг. Если вновь найденный кошелек будет работать таким же образом, это может привести к еще одному сокращению предложения ликвидных средств на сумму $HYPE.

Когда стало известно о выводе средств, $HYPE торговался на уровне $59,23. Однако его спотовый ежедневный объем составил около 127 миллионов долларов. Когда ежедневный объем торгов составляет большую долю эффективного плавающего капитала, ликвидность может стать хрупкой, а колебания цен – более резкими. Цена $HYPE упала почти на 4% за последние 24 часа.

На данный момент личность владельца кошелька не известна. Будет важно посмотреть, будут ли токены $HYPE поставлены на карту, использоваться в качестве залога или оставаться неактивными, и ответ может определить, является ли эта деятельность еще одним случаем покупки в долгосрочной перспективе или просто крупной перестановкой портфеля.