Биткойн: грядут ли новые минимумы? Долгосрочный анализ

Уже несколько месяцев циркулирует гипотеза о том, что цена Биткойна может достичь новых локальных годовых минимумов в ближайшие месяцы.

Эта гипотеза с марта по сегодняшний день оказалась неверной, и, судя по всему, некоторые аналитики продолжают считать ее маловероятной.

Однако дискуссия усложнится, если вместо ближайших недель мы рассмотрим более длительный период, который продлится до конца года.

Новые взлеты или падения?

Несколько дней назад криптоаналитик CryptoZeno даже сообщил, что долгосрочные держатели биткойнов подали сигнал, который исторически предшествовал каждой крупной фазе расширения с 2012 года по сегодняшний день.

Это показатель долгосрочного держателя 1 года+.

Дело в том, что текущий уровень этого показателя попал в зону накопления «перепроданности», то есть область, которая в прошлом достигалась перед взрывными циклами роста, например, в 2013, 2016, 2019 годах и ближе к концу 2022 года.

КриптоЗено пишет:

«Каждый раз, когда слабые руки исчезали и долгосрочная убежденность возвращалась к этим уровням, Биткойн вступал в новую фазу макроразметки с агрессивным расширением ликвидности, которое последовало вскоре после этого».

Однако надо сказать, что раньше в подобных ситуациях требовалось несколько месяцев, прежде чем этот рост спровоцировался.

Действительно, всего через несколько месяцев после того, как этот показатель упал до текущего уровня, был достигнут локальный минимум цен.

Долгосрочный цикл

Все это совместимо с классическим четырехлетним циклом цены Биткойна, связанным с сокращением вдвое и президентскими выборами в США.

Если бы предыдущие циклы повторились, можно было бы ожидать дальнейшего снижения показателя 1Y+ Long Term Holder, за которым последует падение цены, а затем начало бычьего роста.

Однако график, опубликованный CryptoZeno, показывает некоторые различия по сравнению с прошлыми циклами, хотя в целом тенденция кажется очень похожей.

Основное отличие заключается в том, что в прошлые циклы метрика буквально рухнула после начала медвежьего рынка, тогда как в этот раз она падала быстро, но не рухнула сразу. Однако это также может быть просто разница во времени, поскольку величина падения на данный момент аналогична. Дело в том, что теоретически это падение должно произойти лишь примерно на полпути, и, следовательно, если бы оно продолжилось, в конце концов, тенденция могла бы в значительной степени сохраниться, даже если, возможно, с несколько иными сроками.

Среднесрочные прогнозы

Этот сценарий противоречит циркулирующим в настоящее время прогнозам о возможных изменениях цен на биткойны в ближайшие недели.

Фактически, гипотеза о том, что начавшийся в марте подъем может продолжаться до июня, все еще поддерживается, даже если в краткосрочной перспективе это может показаться не так.

Дело в том, что в краткосрочной перспективе ситуация выглядит запутанной, как будто нынешнему тренду необходимо выбраться из своего рода болота, в котором он застрял.

На этой неделе, например, цена BTC кажется немного заниженной, и киты действительно проявляют покупательскую активность.

Однако в краткосрочной перспективе явных признаков возможного восстановления все еще нет.

Тем не менее, некоторые аналитики сохраняют позитивный настрой на ближайшие недели, несмотря на продолжение медвежьего рынка.

Среднесрочные прогнозы

Однако обсуждение полностью меняется в отношении следующих месяцев.

Фактически, циркулирует несколько гипотез, которые совместимы со сценарием, описанным CryptoZeno, а именно, что показатель долгосрочного держателя 1Y+ может продолжать падать еще несколько месяцев, а затем цена Биткойна.

Если бы цикл повторился, как в прошлом, текущая фаза, которая может продлиться как минимум до конца года, могла бы стать фазой накопления, особенно для китов.

Другими словами, во время длинных медвежьих рынков розничные инвесторы обычно распределяют $BTC, накопленные китами, до тех пор, пока тренд не развернется, цена не восстановится, и в этот момент именно киты распределяют, а розничные инвесторы накапливают.

Эта динамика означает, что киты накапливают акции по низкой цене и продают по более высокой цене, в то время как розничные инвесторы продают по низким ценам, а затем, возможно, выкупают по более высоким ценам.

Однако следует уточнить, что накопление китов в 2026 году происходило в основном по цене ниже $70 000, а выше $80 000 часть китов уже начала перепродавать с целью получения прибыли. Таким образом, ситуация более сложна, чем может показаться при поверхностном анализе, именно потому, что время по сравнению с прошлым немного отличается.