Акции Amazon (AMZN) упали после сильной прибыли в первом квартале

Оглавление Amazon продемонстрировала впечатляющие результаты в первом квартале, однако акционеры не праздновали. После первоначального отскока после закрытия торгов в среду вечером акции AMZN упали примерно на 1,4% во время сессии четверга. Amazon.com, Inc., AMZN Основные цифры оказались исключительными. Гигант электронной коммерции и облачных вычислений получил скорректированную прибыль в размере $2,78 на акцию при выручке в $181,5 млрд. Аналитики прогнозировали прибыль всего в $1,63 на акцию при объеме продаж в $177,3 млрд. Сегмент облачных вычислений привлек к себе всеобщее внимание. Выручка Amazon Web Services составила $37,6 млрд, что на 28% больше, чем в прошлом году, и превзошло консенсус аналитиков в $36,9 млрд. Генеральный директор Энди Ясси отметил, что это самые высокие темпы роста AWS за 15 кварталов. Однако реакция рынка в четверг выявила скептицизм инвесторов. Основной движущей силой беспокойства были расходы на инфраструктуру. В первом квартале Amazon вложила в недвижимость и оборудование $44,2 млрд, что значительно больше, чем $25 млрд, вложенных в аналогичный период прошлого года. Эта агрессивная кампания по расходам серьезно сократила свободный денежный поток, который за последние двенадцать месяцев упал всего до 1,2 миллиарда долларов, что представляет собой снижение на 95% по сравнению с предыдущим годом. Компания сохранила прогноз капитальных затрат на весь год в размере $200 млрд, что положительно оценил аналитик BofA Джастин Пост. Он увеличил целевую цену с $298 до $310, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Значительная часть чистой прибыли Amazon в размере $30,3 млрд получена за счет прироста стоимости до уплаты налогов в размере $16,8 млрд, связанного с ее долей в Anthropic. Без учета внеоперационной прибыли скорректированная прибыль на акцию составит около $1,56, что ниже консенсуса Закса в $1,60. Такие скачки доходов, вызванные бухгалтерским учетом, обычно вызывают осторожность у институциональных инвесторов. Когда поверхностные результаты кажутся блестящими, но операционные основы представляют более тонкую картину, часто следует фиксация прибыли. Прогнозы на второй квартал также не оправдали ожиданий. Amazon прогнозировала выручку в размере от 194 до 199 миллиардов долларов, превысив ожидания Уолл-стрит в 189 миллиардов долларов. Тем не менее, прогноз по операционной прибыли в диапазоне от $20 до $24 миллиардов помещает среднюю точку в $22 миллиарда, что немного ниже консенсуса в $22,7 миллиарда. Инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта доминировали в повествовании. 20 апреля Amazon сообщила, что Anthropic пообещала потратить более 100 миллиардов долларов на AWS в течение следующего десятилетия, включая обязательства по обеспечению до 5 гигаватт собственных чипов Amazon Trainium. Ясси сообщил, что Amazon накопила более 225 миллиардов долларов в виде обязательств по доходам от своей платформы чипов Trainium. На этой неделе компания также расширила сотрудничество с OpenAI, интегрировав модели OpenAI и агент Кодекса в предложения AWS. Это объявление последовало за недавним решением Microsoft и OpenAI расторгнуть свое эксклюзивное партнерство. Аналитик Cantor Fitzgerald Дипак Мативанан отметил, что «ускорение AWS, обеспечиваемое доходами от ИИ, все еще находится на ранней стадии», подчеркнув, что в квартальных результатах «есть что понравиться». Акции AMZN выросли примерно на 12% с начала года, значительно превысив рост индекса S&P 500 на 4,7% за тот же период. Операционная рентабельность Amazon достигла рекордных 13,1% в первом квартале.