Аналитики Bernstein подтверждают оптимистичную позицию в отношении SanDisk, прогнозируя четырехзначную оценку на фоне рыночных потрясений после объявления TurboQuant

Акции SanDisk испытали понижательное давление после внедрения компанией Alphabet своего алгоритма TurboQuant, что вызвало обеспокоенность у некоторых участников рынка по поводу потенциального снижения спроса на чипы памяти из-за подхода алгоритма к решению проблем, связанных с узкими местами памяти. На момент публикации акции торгуются на уровне $692,73, что примерно на 11% ниже среднего прогноза аналитиков в $770,32. Sandisk Corporation, инвестиционная фирма SNDK Bernstein на этой неделе оспорили эту интерпретацию, заявив, что реакция рынка была непропорциональной. Их анализ показывает, что спрос на жесткие диски в TurboQuant должен остаться практически неизменным, в то время как любое влияние на спрос на флэш-память NAND будет минимальным. Следовательно, Бернштейн рассматривает текущее снижение цен как привлекательную точку входа и установил для SNDK максимальную целевую цену в 1000 долларов, что представляет собой потенциальное повышение примерно на 43% от текущих уровней торгов. Citi сохраняет позицию «покупать» с целевой ценой в $875. Среди 20 аналитиков Уолл-стрит, наблюдающих за компанией, 14 присваивают рейтинг «Сильная покупка», а один рекомендует «Умеренную покупку». Только пятеро сохраняют позиции удержания. Средняя целевая цена составляет $752,24. SNDK добилась примерно 1371% прибыли за последние двенадцать месяцев, чему способствовали ограниченные условия предложения и устойчивый спрос, связанный с вычислительными нагрузками на основе искусственного интеллекта. В марте акции пережили снижение, предшествовавшее последнему падению, связанному с TurboQuant, которое Бернштейн назвал первым привлекательным окном для покупок. Текущая оценка в 15,6 раза превышает ожидаемую прибыль — показатель, указывающий на то, что рынок уже включил некоторую умеренность в ожидания спроса на чипы памяти. Аналитики Уолл-стрит, прогнозирующие рост прибыли на 2000% в 2026 финансовом году и на 133% в 2027 финансовом году, считают эту оценку убедительной. Компания сгенерировала свободный денежный поток в размере $1,45 млрд за последние двенадцать месяцев и завершила второй квартал, имея $1,54 млрд денежных средств при всего $603 млн общего долга после сокращения долга на $750 млн. SanDisk опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2026 финансового года 29 января. Выручка достигла $3,03 млрд, что означает последовательный рост на 31% и рост на 61% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доходы периферийного сегмента составили наибольшую долю — 1,68 миллиарда долларов, при этом вклад потребителей составил 907 миллионов долларов, а центры обработки данных — 440 миллионов долларов. Выручка центров обработки данных выросла на 64% по сравнению с предыдущим кварталом. Валовая прибыль без учета GAAP выросла до 51,1% по сравнению с 29,9% в предыдущем квартале. Операционная маржа без учета GAAP выросла до 37,5% против 10,6%. В этот период компания также представила корпоративные твердотельные накопители емкостью 256 ТБ, разработанные специально для требований клиентов центров обработки данных с искусственным интеллектом. Система оценки Simply Wall St позиционирует акции примерно на 65% ниже расчетной внутренней стоимости на текущих уровнях цен. 30-дневная доходность акций с учетом прибыли составила около 11,9%. Руководство предоставило прогноз по выручке за третий квартал в размере от $4,4 до $4,8 млрд. Прогнозы валовой прибыли без учета GAAP варьируются от 65% до 67%, что представляет собой рост по сравнению с 51,1% во втором квартале. Ориентир на прибыль на акцию без учета GAAP был установлен на уровне от 12 до 14 долларов. Руководство компании подчеркнуло, что ограничения предложения на рынке усилились по сравнению с условиями второго квартала, что подкрепляет оптимистичный прогноз выручки. Объявление о прибылях SanDisk за третий квартал запланировано на 30 апреля. Стоит следить: в аналитических отчетах инсайдерские продажи акций и недавняя волатильность цен указаны как потенциальные незначительные факторы риска. Оценки целевых цен охватывают значительный диапазон: от минимального уровня в 600 долларов до потолка Бернштейна в 1000 долларов.