Годовой прогноз доходов: предлагаемая Европейским Союзом комиссия за торговлю криптовалютой может принести миллиарды

Налог на криптовалютные транзакции в ЕС, который находится на рассмотрении Европейской комиссии, может ввести сбор в размере 0,1% на криптовалютные сделки по всему блоку. Это небольшая бумажная плата, которая может иметь огромные последствия для трейдеров, бирж и бюджетных планов Европейского Союза. Предполагается, что это предложение, изложенное во внутреннем документе, распространенном 30 мая, будет привлекать от 3 до 4 миллиардов евро в год.

Это больше, чем просто нишевая налоговая история. Вместо этого он находится на пересечении двух основных приоритетов ЕС: поиск новых доходов для следующего долгосрочного бюджета и ужесточение рамок вокруг цифровых активов, поскольку регулирование криптовалют в Европе становится более зрелым.

Однако здесь есть загвоздка, и она серьезная. План не принят, и для того, чтобы он перешел черту, потребуется единогласное одобрение всех 27 стран-членов ЕС, а это порог, который раньше срывал или задерживал многие налоговые меры.

Что предлагает Европейская комиссия

В центре обсуждения находится налог в размере 0,1% на криптотранзакции в ЕС. Европейская комиссия рассматривает этот вариант как потенциальный новый источник дохода для блока, при этом, по оценкам, годовой доход составит от 3 до 4 миллиардов евро.

Второй вариант также обсуждается: налог на прирост капитала от криптовалютной прибыли. Ожидается, что этот вариант принесет меньший доход: оценки варьируются от 1 до 2,4 миллиарда евро в год.

Разница имеет значение. Налог на транзакции фиксирует деятельность каждый раз, когда происходит сделка, тогда как налог на прирост капитала зависит от прибыли и результатов отчетности. Проще говоря, первый нацелен на объем; вторая цель выигрывает.

Это помогает объяснить, почему налог ЕС на криптовалютные транзакции привлекает внимание. Это не просто политическая идея в отношении цифровых активов. Это предложение построено на масштабе.

Как налог вписывается в бюджетный план ЕС

Предложения по налогу на криптовалюту являются частью более широкого пакета доходов на бюджетный период ЕС 2028-2034 годов. Этот более крупный пакет также включает сборы, связанные с цифровыми услугами и азартными играми, и оценивается примерно в 20 миллиардов евро за этот период.

В рамках этой структуры криптомеры будут служить тем, что ЕС называет «собственными ресурсами» — новыми потоками финансирования, которые поступают непосредственно в центральный бюджет Союза, а не проходят сначала через национальные правительства.

Почему это важно, понятно: Брюссель не рассматривает криптовалюту изолированно. Он рассматривает криптовалюту как один из возможных вкладов в следующую бюджетную архитектуру блока.

В результате история смещается от регулирования к фискальной стратегии. Если эта мера будет принята, она поместит торговлю криптовалютой в один ряд с другими секторами, которые используются для получения прямых доходов на уровне ЕС.

Почему одобрение далеко не гарантировано

Даже несмотря на столь громкие оценки доходов, предстоящий путь выглядит трудным. Любое такое налоговое предложение потребует единогласной поддержки всех 27 стран-членов ЕС.

Уже одно это требование делает проход неопределенным. Налоговая политика в ЕС уже давно сталкивается с политическим сопротивлением, когда каждое правительство получает эффективное вето.

Сама Комиссия, как сообщается, называет эти предложения «крайне неопределенными». Выделяются две причины: волатильность рынка криптовалют может сделать прогнозы доходов нестабильными, а определение фактического местонахождения пользователей для целей налогообложения затруднено.

Этот второй вопрос затрагивает суть правоприменения. Криптоторговля может легко пересекать границы, и если налоговая база зависит от определения местоположения пользователя, механика быстро усложняется.

DAC8 и MiCA формируют основу для налога на криптовалюту

ЕС не начинает с нуля. DAC8, директива блока о налоговой отчетности в сфере криптовалют, потребует сбора данных о криптовалютных транзакциях, начиная с января 2026 года.

Такой режим отчетности может дать налоговым органам большую прозрачность рыночной активности и пользовательских данных, что может помочь, если политики попытаются превратить это предложение в работоспособную систему. Несмотря на это, точная механика сбора налогов в разных юрисдикциях не определена в описанном предложении.

Почему DAC8 и MiCA важны для налога ЕС на криптотранзакции

MiCA также является частью фона. Структура рынков криптоактивов ЕС вступила в полную силу в конце 2024 года, предоставив Европе один из самых четких сводов правил криптовалюты среди основных юрисдикций.

Это одна из причин, по которой эти дебаты имеют значение, выходящее за рамки налоговых поступлений. Европа потратила годы на создание регулируемой среды для цифровых активов. Добавление торгового налога в дополнение к MiCA станет проверкой того, насколько далеко блок хочет зайти от установления правил к активному извлечению доходов.

Что это может означать для крипторынков

Для случайных инвесторов сбор в размере 0,1% может показаться скромным. Для высокочастотных трейдеров, маркет-мейкеров и арбитражеров это совсем другое.

Эти фирмы и торговые стратегии часто полагаются на большие объемы и низкую прибыль. Налог на транзакции, применяемый неоднократно, может быстро накапливаться, превращая небольшую комиссию в значимые затраты.

Это важно, поскольку эти участники помогают обеспечивать ликвидность на криптовалютных рынках. Если торговля станет более дорогой, одним из вероятных последствий станет снижение ликвидности. Результатом могут стать более широкие спреды и скольжение.