В апреле на фьючерсном рынке Эфириума наблюдаются двойные потрясения, однако общая стабильность преобладает

В апреле деривативы Ethereum пережили две синхронизированные волны ликвидации, вызванные, главным образом, сокращением длинных позиций на основных биржах.

Открытый интерес резко упал на Gate.io (-840 миллионов долларов) и Binance (-205 миллионов долларов) во время пикового давления.

Несмотря на волатильность, ставки фондирования и коэффициенты заемщиков восстановились до нейтральных уровней, что свидетельствует о том, что рынок эффективно поглощает кредитное плечо без структурного разрушения.

В апреле деривативы Ethereum пережили два крупных события ликвидации, отмеченные резким сокращением открытого интереса на ведущих биржах. Давление было сконцентрировано на Gate.io и Binance, где позиции с кредитным плечом, созданные во время ралли в начале месяца, были быстро свернуты. Даже несмотря на размер сокращения доли заемных средств, цена ETH оставалась относительно стабильной, что отражает эффективное поглощение рисков.

В апреле произойдут два крупных события ликвидации деривативов Ethereum. Рынок остается устойчивым

18 апреля открытый интерес резко упал. Gate.io зафиксировал падение примерно на 840 миллионов долларов, а Binance потеряла 205 миллионов долларов за ту же сессию. Вскоре последовала вторая волна, подтвердив, что кредитное плечо восстановилось слишком быстро после предыдущей коррекции. $ETH торговался около $2425, где спекулятивное позиционирование расширилось.

Ранее в апреле, со 2 по 5 апреля, также произошел меньший цикл ликвидации. Этот первоначальный приток ненадолго снизил кредитное плечо, но открытый интерес быстро восстановился, что привело к второму, более масштабному сокращению.

Используйте сигналы притока кредитного плеча и ставки финансирования

Данные по финансированию показали, что давление сосредоточено на длинных позициях. Финансирование Binance упало до -0,0045%, что указывает на переполненные длинные позиции, которые платят за поддержание риска во время спада. Это отражает условия длинной ликвидации, а не короткого сжатия.

На биржах финансирование переместилось на нейтральный или отрицательный уровень, подтверждая, что длинные позиции вытесняются, а не закрываются короткие. Распродажа ускорилась, поскольку ликвидация превратилась в рыночные заявки на продажу.

Восстановление соотношения тейкеров и позиционирование на рынке

Коэффициент покупки/продажи тейкеров упал до 0,916, затем восстановился до 1,013. Этот отскок сигнализирует о том, что немедленное давление со стороны продавцов ослабло и рынок стабилизировался.

В более широком контексте 1,013 является нейтральным. Исторически более сильные ралли $ETH совпадают с уровнями выше 1,05, тогда как устойчивая слабость наблюдается ниже 0,93. Текущие данные показывают скорее баланс, чем убежденность.

Открытый интерес вернулся почти к уровням начала апреля, что указывает на то, что избыточное кредитное плечо устранено. Финансирование нормализовалось, что снизило нестабильность.

В заключение отметим, что в апреле деривативы Ethereum дважды сбросили кредитное плечо без структурных повреждений. Рынок теперь стал чище, и следующий шаг зависит от того, поглотит ли спотовый спрос обновленное позиционирование или кредитное плечо снова восстановится слишком быстро.