Акции Avis Budget (CAR) выросли более чем на 100% за месяц на фоне безумия короткого сжатия

Содержание Avis Budget Group (CAR) продемонстрировала взрывные результаты во вторник. Акции взлетели с $212,60 до внутридневного пика в $235, что представляет собой рост на 10%, обусловленный преимущественно динамикой рынка опционов и активностью покрытия коротких позиций. Avis Budget Group, Inc., ЦАР Это резкое движение знаменует собой продолжение замечательного месячного роста, который привел к росту акций CAR на 118% на сегодняшней торговой сессии. Акции одновременно достигли нового 52-недельного максимума на уровне $214,84, после чего продолжили рост. Другой оператор по аренде автомобилей Hertz (HTZ) также принял участие в ралли, поднявшись на 8% с $5,31 до $5,70 при сопоставимых моделях покупки опционов колл. Эти два аналога в отрасли часто демонстрируют коррелирующие движения — совместное участие в секторе, балансы с использованием заемных средств и повышенные характеристики коротких процентных ставок. Конфигурация в CAR представляет собой классический сценарий сжатия. Когда существенный спрос на опционы колл влияет на акции с ограниченным оборотом, маркет-мейкеры должны хеджировать свои риски путем покупки акций, что повышает цену акций, привлекает дополнительных трейдеров и порождает дополнительные требования к хеджированию. Цикл усиливается. CAR поддерживает скромное количество акций в обращении, составляющее всего 13,05 миллиона акций, при общем количестве акций в обращении 35,26 миллиона. Это представляет собой ограниченный пул поставок. Когда повышенный процент коротких позиций сталкивается с агрессивной покупкой опционов колл на такую ​​активно торгуемую ценную бумагу, ценовые движения могут стать взрывными. Оптимистический тезис прост: ценовой импульс, исторические прецеденты сжатия и убежденность в том, что дальнейший потенциал роста представляет собой путь максимального сопротивления. У медвежьих инвесторов есть более фундаментальные аргументы. Avis раскрыла информацию о прибыли на акцию в четвертом квартале 2025 финансового года в размере -$21,25, что существенно не соответствует консенсус-прогнозу -$0,23. Корпоративная задолженность предприятия составляет $6,1 млрд, а акционерный капитал отрицательный на общую сумму -$3,129 млрд. Существенный ущерб в размере 518 миллионов долларов США от обесценения электромобилей серьезно повлиял на квартальные результаты. Аналитическое сообщество Уолл-стрит поддерживает консенсусную рекомендацию «Снизить» с целевой средней ценой в 115 долларов, что составляет менее 50% от текущих уровней торгов. Goldman Sachs сохраняет целевой показатель в $85. Morgan Stanley стоит 97 долларов. Barclays снизил целевой показатель до $95. Deutsche Bank повысил рейтинг до уровня "Держать" с целевой целью в $128. Этот существенный разрыв между торговыми ценами и прогнозами аналитиков является именно тем, что поддерживает динамику сжатия. Коротким продавцам, сохраняющим позиции, в конечном итоге потребуется покупка акций для закрытия позиций, что обеспечит дополнительный импульс для роста для длинных инвесторов. Не все участники рынка бегут из акций. В феврале Pentwater Capital Management приобрела 425 000 акций по средней цене 94,26 доллара за акцию, что представляет собой сделку на 40 миллионов долларов и увеличение ее активов на 11,9%. Инсайдеры компании контролируют 52,8% акций в обращении, а институциональные инвесторы владеют 96,35%. В рамках аналогичного события Avis объявила о программе акционерного капитала на рынке, позволяющей продавать до 5 миллионов акций — объявление, которое ранее вызвало падение акций на 10%. 50-дневная скользящая средняя Avis составляет $116,57, а ее 200-дневная скользящая средняя — $130,71, что значительно ниже текущих уровней цен. Рыночная капитализация акций составляет $7,50 млрд, а коэффициент бета составляет 1,94, что свидетельствует о значительной волатильности, присущей этим акциям.