Прогноз Barclays: гигант электронной коммерции затмит конкурентов, чему способствует доминирование в области искусственного интеллекта и облачных вычислений

Оглавление Уолл-стрит с новой силой обращает взоры на Amazon. Аналитики Barclays отметили, что AMZN, похоже, в ближайшие месяцы затмит других членов «Великолепной семерки», ссылаясь на устойчивый импульс AWS и неожиданно мощное производство полупроводников. Amazon.com, Inc., AMZN. Лондонское финансовое учреждение отметило в аналитической записке для клиентов, что последние показатели эффективности обеспечивают «уверенность в потенциале роста AWS по сравнению с ИИ в ближайшие годы». Признавая, что Amazon остается «одной из наиболее обсуждаемых акций» в их сфере освещения, Barclays подчеркнул, что убедительный бычий нарратив обретает форму. Эта версия получила существенное подтверждение благодаря недавним раскрытиям информации компаниями. Amazon сообщила, что AWS достигла годовой выручки в размере 15 миллиардов долларов исключительно за счет услуг искусственного интеллекта. Кроме того, технологический гигант намерен внедрить более миллиона процессоров Nvidia до 2027 года. По расчетам Barclays, полное развертывание этого парка процессоров может принести около 100 миллиардов долларов годового дохода AWS. Этот прогноз представляет собой важный катализатор укрепления уверенности аналитиков в капитале. Подразделение собственных чипов компании переживает взрывной, но сдержанный рост. Внешние доходы достигли годового показателя в 20 миллиардов долларов, удвоившись всего за три месяца. При учете внутреннего потребления Amazon характеризует его как предприятие с оборотом в 50 миллиардов долларов. Помимо производства ускорителей искусственного интеллекта Trainium, Amazon одновременно разрабатывает собственные центральные процессоры. По мере распространения приложений агентного искусственного интеллекта процессоры становятся следующим вычислительным ограничением, и Amazon стратегически позиционирует себя, чтобы справиться с этой эволюцией. В последнем квартале AWS зафиксировала рост выручки на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — это самый высокий результат за более чем 36 месяцев. В четвертом квартале облачное подразделение запустило в эксплуатацию крупный инфраструктурный объект, предназначенный для сотрудничества с ИИ-разработчиком Anthropic, что еще больше стимулировало спрос. Форвардный коэффициент соотношения цены и прибыли AMZN в настоящее время составляет 32. Хотя он и выше по сравнению с прошлогодним минимумом в 24, он остается исторически привлекательным для компании. Коэффициент P/E Amazon демонстрировал нисходящую траекторию на протяжении большей части предыдущего десятилетия. Возможно, более примечательным является текущая скидка Amazon по сравнению с Walmart и Costco в секторе розничной торговли, несмотря на более высокий рост выручки и прибыли по сравнению с обоими конкурентами. Операционная рентабельность в Северной Америке достигла 9% в четвертом квартале по сравнению с 8% в предыдущем году. Такое увеличение рентабельности привело к увеличению операционной прибыли в Северной Америке на 24%, несмотря на рост продаж всего на 10%. Технологии автоматизации и искусственный интеллект повышают эффективность работы всей инфраструктуры электронной коммерции Amazon. Существенное расширение сегмента высокодоходной спонсируемой рекламы также способствует повышению рентабельности. В 2025 году валовой объем продаж товаров в США превысил 150 миллиардов долларов, что сделало компанию вторым по величине продуктовым магазином в Америке, уступая только Walmart. Уолл-стрит сохраняет консенсус-рекомендацию «Сильная покупка» акций AMZN на основе оценок 46 аналитиков: 43 рекомендуют «Покупать», а трое рекомендуют «Держать». Средняя целевая цена в $284,09 предполагает потенциал роста примерно на 15% по сравнению с нынешними уровнями. В настоящее время AMZN торгуется на уровне $254,29, прибавив за день 1,84%, приближаясь к своему 52-недельному пику в $258,60.