BIS предупреждает, что криптовалютные биржи становятся «теневыми банками» и почему это риск

Согласно отчету, опубликованному в четверг Банком международных расчетов (BIS), криптобиржи все чаще предлагают банковские услуги, такие как кредитование и доходные продукты, но без защиты, которую обеспечивают традиционные финансовые учреждения.

«То, что выглядит как высокодоходный сберегательный продукт, на самом деле является необеспеченным кредитом слабо регулируемому теневому банку», — говорится в отчете, который не обязательно отражает точку зрения BIS, международного финансового учреждения, принадлежащего 63 центральным банкам со всего мира.

В 38-страничном отчете также отмечается, что крупнейшие участники криптоиндустрии вышли за рамки простых торговых платформ и превратились в так называемых «многофункциональных посредников по криптоактивам», объединяющих услуги, которые обычно распределяются между банками, брокерами и биржами.

Авторы заявили, что наибольшую озабоченность вызывает то, насколько быстро растут продукты, «зарабатывающие» и доходные, и что они широко продаются розничным пользователям в качестве инструментов для получения пассивного дохода от своих криптоактивов. Хотя эти предложения часто обещают привлекательную прибыль, их структура ближе к необеспеченному кредитованию, чем к сбережениям, говорится в отчете.

«Эти платформы эффективно принимают депозиты и перенаправляют их в рискованную деятельность, но без гарантий, которые делают традиционные банковские операции стабильными».

Во многих случаях пользователи криптовалютной биржи передают платформе контроль, а иногда даже право собственности на свои цифровые активы, которая затем использует средства для кредитования, торговли или создания рыночных стратегий. Доходы, выплачиваемые клиентам, представляют собой долю прибыли, полученной от этой деятельности.

Хотя эти механизмы аналогичны банковским депозитам, в них отсутствуют традиционные страховые предложения. Также может отсутствовать прозрачность в отношении использования активов.

«С точки зрения клиента, эти продукты, как правило, представляют собой необеспеченное требование к посреднику», — говорится в отчете, предупреждая, что в случае убытков пользователи подвергаются риску платежеспособности платформы.

BIS указал на крах Celsius Network и FTX как на пример того, как пользователи подвергаются риску и становятся жертвами слабостей, которые, по его словам, все еще широко распространены в отрасли.

«То, что развалилось в Celsius и FTX, было не просто плохим управлением, это была система, построенная на кредитном плече, непрозрачности и депозитных обещаниях без защиты», — говорится в отчете.

В отчете упоминается внезапный крах октября 2025 года, который спровоцировал принудительные ликвидации на рынках криптодеривативов на сумму около 19 миллиардов долларов, а слайд подчеркивает, насколько быстро эта динамика может развиваться.