Биткойн сталкивается с риском снижения, поскольку кредитное плечо приближается к поддержке в 76 тысяч долларов

Биткойн остается под давлением ниже $78 000 после четырех дней подряд оттока ETF и резкого роста деривативов в начале этой недели, что продолжает оказывать давление на настроения рынка.

Согласно данным SoSoValue, 20 мая спотовые биткойн-ETF США зафиксировали еще $70,5 млн чистого оттока, что расширило полосу продаж, которая теперь длится четыре сессии подряд.

Фонды, связанные с Ethereum, столкнулись с еще более сильным давлением.

Спотовые ETF Ethereum потеряли $28,1 млн в тот же день, в результате чего совокупный отток с 7 мая составил примерно $504 млн за девять сессий.

В рыночном сообщении Nexo говорится, что ежедневный отток ETF-продуктов Ethereum за этот период составил в среднем около $56 миллионов, что делает это самым сильным устойчивым разворотом спроса на фонды ETH со времен тяжелого цикла вывода средств в феврале.

Данные, приведенные фирмой, также показали, что только за последние пять торговых сессий средний объем ежедневных чистых продаж составил около 51 миллиона долларов.

Последствия длительной ликвидации продолжают оказывать давление на криптовалютные рынки

Ликвидации в начале недели продолжают влиять на позиции на рынках деривативов.

По данным аналитиков Bitfinex, в понедельник на рынках криптовалютных фьючерсов было ликвидировано не менее 657 миллионов долларов, из которых на длинные позиции пришлось примерно 584 миллиона долларов.

С тех пор совокупный открытый интерес стабилизировался на уровне $36,6–37,8 млрд после падения почти на 14% по сравнению с пиком 6 мая.

Ставки финансирования, однако, остались слегка положительными, что указывает на то, что трейдеры с кредитным плечом по-прежнему платят за поддержание долгосрочной позиции, несмотря на снижение цен.

Между тем, данные по цепочке от Glassnode предполагают, что спотовый спрос на биткойны также ослаб.

В своем последнем еженедельном отчете аналитическая фирма заявила, что текущая структура рынка Биткойна все больше зависит либо от возобновления спотового накопления, либо от сброса других деривативов, чтобы установить более четкое направление.

Данные, упомянутые в отчете, показали, что совокупная дельта совокупного спотового объема, широко известная как CVD, оставалась отрицательной в течение девяти сессий подряд до 19 мая, добавляя, что это была самая длинная полоса устойчивых чистых спотовых продаж, зарегистрированная в 2026 году.

В то же время Nexo отметила, что почасовые объемы спотовых торгов биткойнами примерно на 40% ниже, чем за тот же период в 2025 году.

На Coinbase Glassnode заявил, что спотовая активность по-прежнему отстает от объемов Binance, и эта закономерность, которую аналитическая фирма связывает с более мягким институциональным убеждением среди американских покупателей вблизи текущих уровней цен на биткойны.

Анализ цен на биткойны

Давление на Биткойн в краткосрочной перспективе по-прежнему кажется направленным в сторону понижения, хотя рынок начинает приближаться к областям, где ликвидность может вызвать резкую реакцию.

На дневном графике Биткойн продолжает торговаться ниже психологически важного уровня в 78 000 долларов после того, как несколько раз ему не удалось набрать импульс выше уровня 80 000 долларов.

Одномерный ценовой график BTC/USD. Источник: ТрейдингВью.

Структура цен ослабла после февральского падения, при этом более низкие максимумы продолжают формироваться в рамках более широкого нисходящего тренда, который начался после подъема выше 120 000 долларов в конце прошлого года.

Условия объема также остаются мягкими.

Торговая активность на дневном графике постепенно снизилась во время недавней фазы консолидации, что согласуется с данными Glassnode и Nexo, показывающими более слабое спотовое участие и снижение спроса на ETF.

Без более сильных спотовых покупок Биткойн изо всех сил пытался убедительно вернуть себе зоны более высокого сопротивления.

Между тем, индикатор дельты совокупного объема остается относительно ровным после длительных периодов отрицательных значений.

Такая установка обычно указывает на то, что пассивные покупатели поглощают давление продавцов, а не на то, что агрессивное накопление решительно вмешивается.

CMF, или Денежный поток Чайкина, колеблется чуть выше нейтральной территории около 0,01, что указывает на то, что приток капитала не исчез полностью, но давление покупателей все еще слишком слабое, чтобы подтвердить устойчивую тенденцию восстановления.

Тепловая карта ликвидации также показывает, что Биткойн находится между двумя плотными зонами ликвидности.

Тепловая карта ликвидации биткойнов. Источник: CoinGlass.

Большой кластер ликвидационного кредитного плеча сформировался в диапазоне от 78 500 до 79 000 долларов, в то время как другая концентрация находится ниже, примерно от 76 300 до 76 700 долларов.

Цена часто тяготеет к этим областям, поскольку там обычно скапливаются позиции с кредитным плечом.

На данный момент Биткойн, похоже, близок к тому, чтобы в первую очередь протестировать карман с более низкой ликвидностью.

Тепловая карта показывает неоднократное наращивание ликвидности при текущем ценовом движении, а последнее снижение к региону в 76 900 долларов предполагает, что краткосрочные продавцы все еще контролируют динамику.

Если Биткойн решительно потеряет область в 76 500 долларов, следующий видимый диапазон ликвидности будет ближе к 75 000–74 000 долларов, где может возникнуть еще одна волна принудительной ликвидации.

Тем не менее, нельзя исключать потенциал роста волатильности.

Та же тепловая карта также показывает сильную концентрацию короткой ликвидности, превышающей 79 000 долларов США и приближающейся к 81 000 долларов США.

Если Биткойну удастся вернуть $78 500 благодаря сильным спотовым потокам или стабилизации ETF, рынок может увидеть рост, поскольку короткие позиции начнут сокращаться.