Биткойн достиг редкого 10-летнего экстремального уровня финансирования

Пионерская криптовалюта Биткойн ($BTC) откатилась от своего недельного максимума в $82 833 на фоне возобновившейся неопределенности в войне на Ближнем Востоке. Откат получил дополнительный импульс, поскольку фьючерсы на BTC уже 67-й день подряд демонстрируют отрицательные ставки финансирования — шаг, который подчеркивает убежденность продавцов в длительной коррекции его цены. Однако исторические данные показывают, что эта ситуация создает основу для потенциального восстановления рынка. Вот ключевые уровни цены биткойнов в мае 2026 года, за которыми стоит следить.

Почему цена биткойнов вернулась от барьера в 83 000 долларов

Цена биткойнов выросла на 0,18% в субботу и торговалась на уровне $80 344. Этот незначительный всплеск последовал за новой эскалацией геополитической напряженности после авиаударов США по иранским военным объектам после атак на американские военно-морские эсминцы в Ормузском проливе.

Президент Дональд Трамп назвал этот удар «любовным краном» в интервью ABC, добавив при этом, что прекращение огня с Ираном все еще действует, но возможны более жесткие действия, если Тегеран откажется от сделки. Этот шаг вызвал заметную волатильность цен на рынке нефти, поскольку базовый индекс Brent Crude вырос на 2,9% примерно до $103 за баррель.

Таким образом, более широкий рынок криптовалют стал свидетелем быстрого отката, в результате чего цена BTC упала до уровня 80 000 долларов.

Что такое ставки финансирования и почему они важны сейчас?

Бессрочные фьючерсные контракты — это контракты, срок действия которых никогда не истекает и которые отслеживают спотовую цену Биткойна, в которой биржи реализуют схему периодических платежей, называемую ставкой финансирования, чтобы гарантировать, что цена на бессрочном рынке остается неизменной. Когда большинство трейдеров настроены по-бычьи и преобладают длинные позиции, держатели длинных позиций платят продавцам коротких позиций. Обратное происходит, когда медвежьи настроения берут верх и короткие позиции растут – короткие платят длинным.

Если ставка финансирования отрицательна, это указывает на дисбаланс на рынке, что благоприятствует ставкам против рынка. Короткие продавцы постоянно платят сложные издержки за поддержание своих позиций.

По данным K33 Research, ставки финансирования фьючерсов на биткойны были отрицательными в течение 67 дней подряд, прогнозируя самую длинную полосу за десятилетие. Такой длительный период подчеркивает решимость коротких продавцов платить премию длинным держателям и сохранять свои позиции по отношению к биткойнам даже во время импульса восстановления.

«Меня волнует этот режим по одной простой причине: выбор времени», — сказал Ветле Лунде, руководитель отдела исследований K33. «Продолжительные отрицательные ставки финансирования имеют очень убедительную репутацию, указывая на то, где вам следует покупать с уверенностью».

История говорит, что биткойн часто растет после продолжительного отрицательного финансирования

Когда данные K33 сравниваются с данными поставщиков ончейн-аналитики, таких как Glassnode и CoinGlass, они показывают аналогичную тенденцию в каждом случае длительных периодов отрицательного финансирования.

Дно краха COVID произошло в марте 2020 года: мировые рынки замерли, а биткойн потерял контроль и упал до 3800 долларов. Трейдеры начали делать ставку на дальнейшее падение цен, что привело к резкому снижению ставок финансирования. Скорее всего, дно было создано, и Биткойн вошел в рекордный рост, превысив за год отметку в 60 000 долларов.

Июнь – август 2021 г. – Китайский запрет на майнинг: будущее Биткойна внезапно оказалось под облаком страха после внезапного запрета Пекина на майнинг криптовалют. Цена снова упала до 30 000 долларов, а ставки финансирования стали отрицательными на 49 дней. Рынок успокоился, короткие позиции начали уступать место, и позже в том же году Биткойн поднялся до нового рекордного максимума.

Ноябрь 2022 г. – Крах FTX: FTX, одна из крупнейших в мире криптовалютных бирж, рухнула, вызвав дрожь в криптоиндустрии. Финансирование стало отрицательным, а открытый интерес увеличился на короткой стороне, поскольку трейдеры стали делать больше ставок на заражение, а цена Биткойна стабилизировалась на уровне 15 500 долларов. Он достиг $23 000, когда к концу января 2023 года практически вся короткая сторона капитулировала.

2023 — Банковский кризис Кремниевой долины: Отрицательное финансирование совпало с кратковременным падением цены Биткойна до отметки ниже 20 000 долларов во время банковского кризиса. Отрицательное финансирование совпало с небольшим падением цены Биткойна до уровня ниже 20 000 долларов во время банковского стресса. Через несколько недель произошло выздоровление.

Ставка финансирования биткойнов

В каждом из этих случаев тема одна и та же: короткие продавцы накапливаются в течение длительного времени и ошибаются – и когда они начинают покрывать сжатие, это делает ралли еще больше.

Кратковременное сжатие под поверхностью

Текущая ситуация очень нестабильна, особенно из-за структуры открытого интереса. На основных биржах открытый интерес также растет, но финансирование по-прежнему находится на отрицательной территории, где заключаются новые короткие сделки, но они не сворачиваются. Сочетание растущего открытого интереса и отрицательного финансирования представляет собой классическую схему «нагруженной пружины»: когда топливо увеличивается для короткого сжатия, ожидание катализатора, который его запустит.

На этой неделе главный рыночный аналитик FxPro Алекс Купцикевич подчеркнул, что биткойн вырос до $82,8 тыс. в среду и не смог преодолеть 200-дневную скользящую среднюю, что «не является признаком истощения покупателей», а некоторые аналитики указали на $83.