Биткойн, инвесторы Nasdaq празднуют, а потребители в США мрачнеют

Основные финансовые активы и американские потребители движутся в противоположных направлениях, рассказывая две совершенно разные истории об экономике США.

Биткойн, ведущая криптовалюта по рыночной стоимости и макроактив, в прошлом месяце подскочил на 11,8%, что стало самым большим приростом с апреля 2025 года, и с тех пор рост увеличился почти на 6% до 80 700 долларов, показывают данные CoinDesk.

Этот подъем сопровождался рекордным принятием риска на Уолл-стрит, поскольку высокотехнологичный индекс Nasdaq подскочил на 22% с 1 апреля, достигнув рекордного максимума в 23 235 пунктов. По данным источника данных TradingView, более широкий индекс S&P 500 вырос более чем на 12% до 7398 пунктов.

Обычно ожидается, что объединенное ралли акций и криптовалют поднимет настроение американскому потребителю, который, как известно, инвестирует в оба актива. Согласно отчетам, примерно 30% взрослых американцев, или 70,4 миллиона человек, владеют криптовалютой. Кроме того, с 2023 года в среднем 62% взрослых владеют акциями.

Но это не так, как подчеркивается в тщательно отслеживаемом опросе потребителей, проведенном Мичиганским университетом и опубликованном в пятницу. Исследование показало предварительный рекордно низкий показатель в 48,2 пункта, что на 7,7% ниже, чем год назад, и продолжает снижение по сравнению с апрельским показателем в 49,8 пункта.

Проще говоря, американский потребитель настроен более пессимистично, чем когда-либо, и это главным образом связано с опасениями инфляции. Треть респондентов назвали цены на газ самой большой проблемой, а еще одна треть назвала тарифы.

По словам Элвина Кана, главного операционного директора Bitget Wallet, растущая разница между Уолл-стрит и Мейн-стрит отражает две совершенно разные экономические реальности.

«Институциональный капитал продолжает течь в искусственный интеллект, полупроводники и цифровые активы, подталкивая Nasdaq и Биткойн вверх по мере того, как рыночные цены растут в условиях долгосрочного роста производительности и технологических преобразований. В то же время доверие потребителей остается слабым, поскольку домохозяйства продолжают сталкиваться с инфляцией, высокой стоимостью жизни и экономической неопределенностью. По сути, рынки торгуют будущим, в то время как потребители все еще сосредоточены на нынешнем финансовом давлении», — сказал Кан CoinDesk.

Бум капиталовложений в искусственный интеллект и высокие корпоративные доходы технологических компаний с мега-капитализацией стимулировали ралли Nasdaq, стимулируя спрос на другие новые технологии, такие как биткойн. Спотовые ETF, зарегистрированные в США, за последние недели заработали миллиарды долларов на фоне ралли Nasdaq.

«Эта дивергенция обусловлена ​​высокими доходами от технологий, устойчивым притоком ETF и институциональных инвестиций в биткойн, а также растущей ролью цифровых активов как в плане роста, так и в плане диверсификации. Это также показывает, как криптовалюта все больше связана с макроликвидностью и инновационными циклами, а не с чисто розничными настроениями», — сказал Кан.

Известно, что Биткойн и Nasdaq имеют сильную положительную корреляцию. Рынок криптовалют зародился как массовое движение, часто развивавшееся независимо от Уолл-стрит и традиционных финансовых рынков. Но быстрая институционализация, последовавшая за запуском спотовых ETF два года назад, привела к тому, что его ценовое поведение все больше коррелировало с более широкими фондовыми рынками.

По словам Маркуса Тилена, основателя 10x Research, этот сдвиг во взглядах инвесторов на BTC, отделяющий его от настроений на Мейн-стрит, является свидетельством угасания надежд на финансовую демократизацию.

«Демократизация финансов когда-то была одним из определяющих обещаний криптовалюты, однако реальность изменилась в противоположном направлении. Богатство по-прежнему сильно концентрируется в руках небольшого меньшинства, и эта тенденция еще более выражена на фондовом рынке США, где прибыль все чаще достается самым богатым участникам», — сказал Тилен CoinDesk.

Что дальше?

Когда растущие расходы оказывают давление на домохозяйства, может показаться естественным ожидать, что рынки поддержат мрачные настроения на Мейн-стрит. Но это не обязательно обещано.

«Ожидается, что этот разрыв сохранится», — сказала Грейси Чен, генеральный директор Bitget.

Она добавила, что цифровые активы все больше отклоняются от традиционных циклов и привлекают свежий капитал в поисках асимметричной прибыли, что предполагает многообещающий долгосрочный структурный рост.

«Хотя такие риски, как ужесточение денежно-кредитной политики, геополитические макрособытия или изменения в регулировании, могут добавить давление в краткосрочной перспективе. Однако формирующаяся экосистема взрослеет и становится основным инструментом для диверсификации и активного управления рисками на волатильных рынках», - отметила она.