Министерство финансов Вьетнама предлагает использовать цифровые активы в качестве залога по кредиту
Вьетнам только что предпринял один из самых конкретных шагов, предпринятых правительством Юго-Восточной Азии в направлении интеграции цифровых активов в традиционные финансы. Министерство финансов страны предложило поправки, которые позволят малым и средним предприятиям использовать цифровые активы, виртуальные активы и интеллектуальную собственность в качестве залога при займах у банков.
Это не расплывчатый политический сигнал или пылящийся документ. Проект был опубликован для общественного обсуждения в период с 25 по 29 мая 2026 года, и его планируется представить Национальному собранию в октябре 2026 года. В случае одобрения новые правила вступят в силу 1 июля 2027 года.
Почему МСП нужны новые варианты залога
Малые и средние предприятия составляют более 98% всех зарегистрированных предприятий во Вьетнаме, однако на их долю приходится лишь около 19-20% общего банковского кредита.
Реклама
По состоянию на конец апреля 2026 года непогашенные кредиты МСП составляли почти 3,8 квадриллиона донгов, примерно 144,2 миллиарда долларов. Министерство финансов явно видит возможности для значительного увеличения этой суммы, если правила залога станут более гибкими.
Предлагаемые поправки расширят приемлемое обеспечение, включив в него цифровые активы, виртуальные активы, права интеллектуальной собственности, активы, сформированные в будущем, и другие нематериальные активы. Проект также призывает банки применять подходы кредитования, основанные на денежных потоках, бизнес-планах и кредитных рейтингах, а не настаивать на обеспечении основных средств.
Политический и экономический фон
Это предложение согласуется с резолюцией Политбюро 68-NQ/TW, которая определяет частный сектор как ключевую движущую силу экономического роста Вьетнама.
В 2017 году Государственный банк Вьетнама запретил использование виртуальных активов для платежей, что привело к неясному правовому статусу владения и торговли этими активами. С 2025 по 2026 год правительство инициировало пятилетнюю пилотную программу по надзору за обменом цифровыми активами и лицензированием поставщиков услуг с участием нескольких банков и конгломератов. Явно назвав цифровые и виртуальные активы приемлемым залогом в соответствии с законодательством о кредитовании, Вьетнам придаст этим активам форму институциональной легитимности, которой они ранее не пользовались в стране.
Что это значит для инвесторов
Если это будет принято, цифровые активы во Вьетнаме приобретут функцию, выходящую за рамки торговли и спекуляций. Они становятся продуктивными финансовыми инструментами, которые могут открыть реальный капитал.
Задача заключается в оценке и управлении рисками. Банкам понадобятся системы для оценки стоимости цифровых активов, стоимость которых может значительно колебаться. Проект предложения не предписывает, как именно банки должны оценивать эти активы или управлять риском ликвидации, а это означает, что детали реализации в период с настоящего момента до июля 2027 года будут иметь огромное значение.
График, согласно которому представление законопроекта Национальному собранию состоится в октябре 2026 года, а запуск намечен на середину 2027 года, дает регулирующим органам примерно год на проработку этих деталей.