Спекуляции о падении цен на биткойны вызваны знакомой ценовой моделью
Рынок криптовалют торгуется вяло в диапазоне, который он удерживал в течение двух месяцев: биткойн переходит из рук в руки по цене 69 000 долларов США, а эфир ($ETH) — по 2130 долларов США.
Цены в ограниченном диапазоне датируются 6 февраля, с несколькими пиками между 72 000 и 75 000 долларов и минимумами между 62 000 и 65 000 долларов.
Аналогичная двухмесячная картина наблюдалась в период с ноября по январь перед обвалом цен, и ведущие аналитики предполагают, что аналогичный сценарий может реализоваться и на этот раз.
Многое по-прежнему зависит от конфликта в Иране, поскольку угрозы президента США Дональда Трампа «уничтожить» Иран пока остаются без внимания. Нефть марки Brent остается на уровне $107 за баррель, что окажет косвенное влияние на инфляцию в течение года, если она не снизится.
Позиционирование деривативов
Рынок продолжает консолидироваться, поскольку открытый интерес к биткойнам (OI) стабилизируется на уровне $16,7 млрд, что мало изменилось по сравнению с прошлой неделей и указывает на то, что спекулятивная активность остается на прежнем уровне.
Ставки финансирования переместились в нейтральный диапазон 0–6% после периода отрицательного финансирования, которое, вероятно, способствовало первоначальному ралли помощи за счет покрытия коротких позиций.
Поскольку трехмесячный годовой базис также мало изменился за неделю, институциональные убеждения остаются осторожными, предполагая, что, хотя непосредственное понижательное давление ослабло, крупные игроки еще не готовятся к серьезному прорыву.
Настроения по опционам стабилизируются, поскольку доминирование коллов достигает 47%, а недельный перекос снижается до 16% с 19% на прошлой неделе. Тем не менее, бэквордация временной структуры подразумеваемой волатильности подтверждает, что трейдеры по-прежнему отдают приоритет немедленной защите от снижения, а не долгосрочным ожиданиям роста.
Данные CoinGlass показывают 163 миллиона долларов за 24-часовые ликвидации с соотношением 60-40 между длинными и короткими позициями. Лидерами по условным ликвидациям были BTC (64 миллиона долларов), $ETH (35 миллионов долларов) и другие (16 миллионов долларов).
Тепловая карта ликвидации Binance указывает на 69 500 долларов США в качестве основного уровня, за которым следует следить в случае роста цен.
Токен разговор
Рынок альткойнов в последнее время на удивление оживлен, несмотря на более широкую апатию рынка. С полуночи токены конфиденциальности UTC zcash (ZEC) и Dash (DASH) выросли на 6,7% и 3,1% соответственно, а также был отмечен заметный прирост для FET, PUMP и RENDER.
Индекс CoinDesk 20 (CD20), где доминирует биткойн, во вторник прибавил 0,3%, опередив при этом индекс CoinDesk Memecoin (CDMEME) и CoinDesk Computing Select Index (CPUS), что является признаком относительной силы альткойнов по сравнению с основными криптовалютами.
Однако недавний отскок альткоинов не был равномерным. Токены AI, токены конфиденциальности и подобные HYPE и ALGO показали хорошие результаты, в то время как другие сегменты рынка упали. За последние 90 дней ethena (ENA) потеряла 66% своей стоимости, а TIA, LDO, SUI и ARB упали более чем на 50%.
Это отличие от предыдущих циклов, когда альткойны двигались в унисон. Теперь кажется, что рынок созревает до такой степени, что активы могут перемещаться в зависимости от реального воздействия, а не от шумихи и чрезмерно усердных дорожных карт.