Продажа биткойнов вызывает дебаты о превосходстве ETH, поскольку стратегия разрушает давнюю идею

Продажа 32 биткойнов не должна иметь большого значения, если компания владеет 843 706 долларами BTC. И все же мы здесь.

Последнее сообщение Strategy возобновило один из любимых споров о криптовалюте после того, как в последнюю неделю мая компания продала 32 доллара BTC для финансирования дивидендов по привилегированным акциям. Эта сумма представляла собой лишь крошечную часть ее сокровищницы, но символическое воздействие было гораздо сильнее, чем сами цифры.

В течение многих лет Strategy строила свою репутацию на простом послании: покупайте биткойны и не продавайте. В этом повествовании только что появилась первая видимая трещина с 2022 года.

Маленькая распродажа вызывает массовое обсуждение

Продажа вызвала бурную реакцию на крипторынках. Биткойн торговался на уровне $67 880 во вторник, снизившись почти на 5% за 24 часа, в то время как акции Strategy, MSTR, упали почти на 10% за две торговые сессии.

Интересно, что дебаты быстро перешли от продажи BTC за 32 доллара к тому, что показала транзакция. Продажа подняла новые вопросы о том, как казначейские компании, работающие с биткойнами, генерируют денежный поток, когда возникают операционные расходы или обязательства по выплате дивидендов.

Между тем, Винтермьют отметил, что долгосрочные фонды накапливают BTC за счет внебиржевых покупок вблизи текущих уровней, определив диапазон от 60 000 до 65 000 долларов как важную зону поддержки на 18-месячном горизонте.

Модель казначейства Ethereum привлекает внимание

Эта дискуссия вызвала возобновление интереса к казначейским стратегиям Ethereum.

Растущая аргументация предполагает, что казначейские компании, поддерживаемые Ethereum, могут обладать структурным преимуществом, поскольку ставки в $ETH могут генерировать примерно 3% доходности. Теоретически это позволяет фирмам финансировать определенные обязательства без необходимости ликвидации спотовых активов.

Контраст стал особенно заметен после последней сделки Strategy, хотя сама продажа была относительно небольшой.

Соотношение $ETH-$BTC становится ключевым показателем

Сейчас внимание смещается в сторону соотношения $ETH-$BTC. Один выдающийся прогноз Джеффри Кендрика из Standard Chartered предполагает, что к концу года соотношение вырастет примерно с 0,028 до 0,040, поскольку капитал потенциально перейдет в казначейские инструменты Ethereum. Сторонники тезиса утверждают, что вознаграждение за ставки создает более устойчивую модель казначейства по сравнению с периодической продажей активов.

На данный момент рынок, похоже, сосредоточен не столько на размере продажи биткойнов Стратегией, сколько на том, что это может сигнализировать о следующем этапе конкуренции между стратегиями казначейства Биткойн и Эфириума.