Биткойн: поможет ли макроликвидность в 166 миллиардов долларов поднять BTC за пределы 80 тысяч долларов?

Осторожный оптимизм определяет текущее состояние крипторынка.

С технической точки зрения, рост Биткойна [$BTC] на 11,7% после коррекции на 22% в первом квартале отражает улучшение настроений, при этом индекс крипто-страха и жадности остается в «нейтральной» зоне. Однако решающий прорыв выше $80 тыс., вероятно, потребует более сильного импульса, вызванного FOMO.

Тем не менее, сохраняющаяся макроволатильность, растущее давление на короткие позиции, отрицательный CVD и увеличение реализованной прибыли объясняют осторожный тон рынка. Эти условия указывают на то, что инвесторы либо фиксируют прибыль, либо не решаются покупать на падении, удерживая BTC в пределах диапазона, и фаза консолидации, которая, по мнению Glassnode, может сохраниться в ближайшем будущем.

Источник: Гласснод

На этом фоне консолидация отражает временное равновесие между спросом и предложением.

Однако такой баланс редко длится бесконечно. Как только ликвидность или импульс смещаются в пользу покупателей или продавцов, фаза консолидации обычно заканчивается сильным движением цены. Соответственно, устойчивый рост спроса может превратить текущий диапазон в стартовую площадку, тогда как рост давления со стороны продавцов может привести к коррекции вниз, поскольку позиции начнут разворачиваться.

Естественно, это поднимает ключевой вопрос: куда, вероятно, направится Биткойн дальше?

Потоки макроликвидности и ETF сходятся по мере консолидации Биткойна

Постоянные институциональные притоки не просто поддерживают цены.

По данным Glassnode, устойчивый приток биткойн-ETF продолжает поглощать давление со стороны продавцов, предотвращая более глубокий спад и удерживая консолидацию биткойнов на уровне 75 тысяч долларов. С технической точки зрения, такое поглощение предложения все больше указывает на базовое накопление, усиливая структурно бычий настрой.

Однако макроэкономические условия создают реальный фон. Джером Пауэлл из Федеральной резервной системы недавно отметил, что создание рабочих мест в частном секторе приближается к нулю, поскольку инфляция оказывает давление на корпоративные балансы. По мере ослабления рынка труда ожидания поддержки ликвидности естественным образом растут, и эта динамика исторически приносила пользу рисковым активам, таким как Биткойн.

Источник: Министерство финансов.

Примечательно, что этот сдвиг ликвидности, возможно, уже происходит.

Как показывает диаграмма, баланс ФРС показывает возврат капитала на рынки с первоначальным вливанием в размере $5,06 млрд наряду с высвобождением $90 млрд с общего счета казначейства (TGA). Вдобавок к этому Казначейство начало выкуп долга на сумму 15 миллиардов долларов, крупнейший за всю историю, «коллективно» увеличивающий макроликвидность.

Между тем, возмещение правительством США 166 миллиардов долларов ранее собранных пошлин добавляет еще один слой в эту ситуацию. Что еще более важно, это увеличение ликвидности теперь согласуется с устойчивым притоком биткойн-ETF.

В результате предложение постепенно поглощается, сдвигая структуру рынка в пользу покупателей. Это, в свою очередь, усиливает текущую фазу консолидации как потенциальную стартовую площадку для прорыва Биткойна.

Итоговое резюме

Приток ETF поглощает давление продаж и удерживает биткойн на уровне около 75 тысяч долларов.

Растущая ликвидность и спрос на ETF сокращают предложение и поддерживают возможный прорыв.