Падение цен на слитки продолжается четвертый день на фоне роста курса доллара из-за сильных экономических показателей

Содержание Драгоценные металлы значительно снизились в пятницу после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции в США, что привело к росту доходности доллара и казначейских облигаций, одновременно снизив привлекательность недоходных активов. Спотовое золото упало на 2,2%, приблизившись к $4550 за унцию, и шло к недельному снижению примерно на 3,4%. Желтый металл упал более чем на 13% с момента начала военных действий с Ираном. Серебро понесло более выраженные потери, упав на целых 7,1% в ходе торговых сессий. Белый металл снизился примерно на 6% до $78,50 за унцию. Как платина, так и палладий также продемонстрировали снижение. Индекс доллара США вырос на 0,3% в ходе пятничной сессии и зафиксировал недельный прирост, превысивший 1%. Когда доллар укрепляется, золото становится дороже для международных покупателей, что обычно подавляет спрос. Доходность двухлетних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня за несколько месяцев. Повышенная доходность снижает привлекательность таких активов, как золото, которые не приносят доход. В апреле рост цен производителей в США достиг самого быстрого годового темпа с 2022 года. Показатели потребительских цен также превзошли ожидания аналитиков. Показатели розничных продаж продемонстрировали устойчивость потребительских расходов, несмотря на рост расходов на электроэнергию. Отчеты по инфляции побудили трейдеров снизить свои прогнозы по снижению ставок Федеральной резервной системы в 2025 году. Некоторые участники рынка даже начали включать вероятность дополнительного повышения ставок в свои модели. Золото обычно процветает в периоды неопределенности и опасений по поводу инфляции, но когда рынки интерпретируют инфляцию как необходимость повышения ставок, это преимущество уменьшается. Повышенные процентные ставки увеличивают альтернативные издержки, связанные с хранением золота. Ормузский пролив, имеющий решающее значение для глобальной транспортировки нефти, по-прежнему заблокирован из-за продолжающегося конфликта с Ираном. Цены на сырую нефть были готовы к еженедельному росту, поддерживая инфляционное давление во всем мире. «Инфляционные ожидания, более высокая доходность и более сильный доллар, вероятно, будут держать золото под давлением в краткосрочной перспективе», — пишут аналитики ANZ Дэниел Хайнс и Сони Кумари. ANZ отодвинул целевой показатель по золоту в $6000 за унцию до середины 2027 года. Участники рынка внимательно следили за саммитом Трампа и Си Цзиньпина в Пекине на предмет указаний относительно торговой политики и иранского кризиса. Обсуждения завершились без существенных политических заявлений, хотя обе страны охарактеризовали переговоры как продуктивные. Официальные СМИ Китая сообщили, что обе страны привержены сохранению стабильных коммерческих отношений и сотрудничеству по глобальным вопросам. Трамп охарактеризовал отношения США и Китая как «очень крепкие» и отметил, что Си Цзиньпин пообещал помощь в урегулировании кризиса в Ормузе. Однако Трамп также написал на Truth Social, что «военное уничтожение Ирана (продолжение следует!)», вызвав опасения дальнейшей эскалации. Медь также подешевела: фьючерсы на Лондонской бирже металлов упали на 2,6% до $13 644 за тонну. Медь получила поддержку от ралли на фондовом рынке, вызванного искусственным интеллектом, которое прервала распродажа на рынке облигаций. Индия способствовала негативному настроению в отношении золота, введя более строгие правила импорта для поддержки рупии после недавнего повышения импортных пошлин. Индия представляет собой второй по величине потребительский рынок золота в мире. Золото колебалось в узком диапазоне с момента резкого падения, когда разразился иранский конфликт. Рынки продолжают лавировать между опасениями по поводу инфляции, которые могут поддержать повышенные ставки, и опасениями по поводу экономического роста, которые в конечном итоге могут вынудить центральные банки принять адаптивную политику.