Отчет CFTC «Обязательства трейдеров» показывает, что быки по акциям набирают силу за неделю, завершившуюся 5 мая.

Последний отчет CFTC «Обязательства трейдеров», охватывающий неделю, завершившуюся 5 мая, рисует картину традиционного финансового позиционирования, на которую криптоинвесторы должны обратить внимание, даже если цифровые активы не попали в список гостей. Управляющие фондами акций стали более оптимистично настроены в отношении S&P 500, спекулянты снизили ставки против казначейских облигаций, а валютные рынки выглядели как подбрасывание монеты.

Что на самом деле показывают данные позиционирования

Отчет COT представляет собой еженедельный снимок CFTC о том, как различные категории трейдеров, управляемых деньгами, коммерческих хеджеров и спекулянтов позиционируются на рынках фьючерсов и опционов.

Данные этой недели показали, что управляющие фондами акций увеличили свои чистые длинные позиции по фьючерсам на S&P 500. Что касается фиксированного дохода, спекулянты сократили свои короткие позиции по фьючерсам на казначейские облигации. Позиция по валютным фьючерсам была неоднозначной, без четкого консенсуса по основным парам.

Почему криптоинвесторам должен быть интересен отчет, в котором нет криптовалюты

В отчете COT не упоминаются Биткойн, Эфириум или какой-либо цифровой актив. Ни одна ссылка на позиционирование фьючерсов на криптовалюту не попала в данные. CFTC курирует регулируемые криптовалютные деривативы, включая фьючерсы на биткойны CME и Ethereum. Тот факт, что основные изменения в позиционировании произошли из-за традиционных классов активов, говорит о том, на чем в настоящее время сосредоточено институциональное внимание.

Читая между строк о позиционировании казначейства

Покрытие коротких позиций по фьючерсам на казначейские облигации функционально представляет собой ставку на то, что доходность достигла пика или, по крайней мере, на то, что вознаграждение за риск при ставке на более высокую доходность ухудшилось. Смешанное позиционирование валют добавляет еще один уровень: валютные трейдеры не могут договориться о направлении движения по основным парам.

Практический вывод: следите за тем, сохраняется ли этот бычий оптимизм в отношении акций в последующих отчетах COT. Устойчивое увеличение чистой длинной позиции по акциям в сочетании с продолжающимся покрытием коротких позиций по казначейским облигациям укрепит аргументы в пользу того, что макроэкономический попутный ветер достигнет рынков криптовалют.