Акции Chevron (CVX) выросли после увеличения прибыли в первом квартале, несмотря на потери по производным инструментам

Акции Chevron (CVX) выросли примерно на 1,9% в ходе предрыночной сессии в пятницу после лучших, чем ожидалось, показателей энергетического гиганта в первом квартале, несмотря на то, что он зафиксировал самую низкую чистую прибыль за последние полвека. Chevron Corporation, CVX. Скорректированная прибыль компании составила $1,41 на разводненную акцию, что значительно превысило прогноз Уолл-стрит в $0,97. Выручка выросла на 2,1% по сравнению с кварталом прошлого года до $48,6 млрд, хотя эта цифра оказалась ниже ожидаемых $51,9 млрд. Слабость заявленных доходов носила преимущественно безналичный характер. Чистая прибыль составила $2,21 млрд, или $1,11 на акцию, по сравнению с $3,5 млрд за аналогичный период 2024 года. Это сокращение произошло почти исключительно из-за неблагоприятного временного воздействия на сумму 2,9 миллиарда долларов США, связанного с использованием производных финансовых инструментов для смягчения волатильности цен на сырьевые товары. $CVX (Chevron) #earnings опубликованы: pic.twitter.com/Qcr67FwQdU — Корреспондент по доходам (@earnings_guy) 1 мая 2026 г. Финансовый директор Эймир Боннер сообщил агентству Reuters, что основные операции остаются устойчивыми, отметив, что примерно $1 млрд из этих нереализованных убытков должны обратить вспять и положительно повлиять на прибыль во втором квартале. Эскалация напряженности, вызванная войной в Иране, привела к значительному росту цен на нефть в течение всего года, что создало попутный ветер для сегмента разведки и добычи Chevron. Прибыль от добычи нефти в США выросла до $2,11 млрд по сравнению с $1,86 млрд в соответствующем квартале прошлого года. Прибыль международных добывающих компаний снизилась с $1,9 млрд до $1,8 млрд из-за одинаковых временных эффектов и неблагоприятных колебаний валютных курсов. Совокупные объемы добычи выросли на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3,86 млн баррелей нефтяного эквивалента в день. Столь существенное увеличение было обусловлено, главным образом, завершением приобретения компании Hess, а также увеличением объемов продаж в результате операций в Пермском заливе и Пермском бассейне США. Внутренняя добыча превысила 2 миллиона баррелей в сутки третий квартал подряд. В сегменте переработки и сбыта ситуация более сложная. Прибыль нефтепереработки в США выросла до $196 млн по сравнению со $103 млн в предыдущем году благодаря увеличению рентабельности переработки. Тем не менее, международный сегмент нефтепереработки зафиксировал убыток в размере $1,01 млрд по сравнению с прибылью в $222 млн в первом квартале 2025 года из-за снижения рентабельности, временных препятствий и увеличения затрат на логистику. Chevron также решала оперативные проблемы, возникшие в результате израильского конфликта. Энергетическая компания ненадолго приостановила добычу природного газа на шельфе Израиля, хотя ей в значительной степени удалось избежать физического ущерба активам, нанесенного некоторым коллегам по отрасли во время войны в Иране. Прибыль акционеров за квартал составила $6 млрд, включая $3,5 млрд в виде дивидендов и $2,5 млрд в виде программ обратного выкупа акций. Аналитик RBC Capital Бирадж Борхатария охарактеризовал общие результаты как хорошие, но заметил, что некоторые участники рынка, возможно, ожидали расширения активности обратного выкупа. Он предположил, что улучшение генерации денежных средств в конце этого года может поддержать более высокие уровни выкупа во втором квартале. Акции CVX достигли рекордного пика в $214 в начале этого года, а затем упали примерно до $193, поскольку инвесторы начали учитывать потенциальные сценарии прекращения огня и соответствующее снижение цен на нефть. Аналитик Tudor, Pickering Holt Джеффри Ламбужон повысил рекомендацию CVX с «Держать» до «Покупать», установив целевую цену в $225. В комментарии к исследованию Ламбужона подчеркивается, что большинство движущих сил, влияющих на краткосрочную и многолетнюю траекторию денежных потоков Chevron, уже установлены и имеют значительный потенциал роста в длительных периодах времени. Уровень капитальных затрат Chevron снизился после завершения крупных проектов развития в Казахстане и на объектах Пермского бассейна. Результаты этих инициатив в настоящее время идут полным ходом, что, как ожидают аналитики рынка, будет способствовать устойчивому генерированию свободного денежного потока в предстоящие годы.