Полное руководство по спуфингу на криптографических и финансовых рынках

На финансовых рынках, таких как криптовалюты, продолжают наблюдаться различные манипулирующие события, в которых участвуют крупные трейдеры или киты. Одним из самых обсуждаемых методов манипулирования на рынке криптовалют является спуфинг. Это может повлиять на то, как трейдеры делают выводы о книгах заказов в случае таких активов, как Биткойн ($BTC). Таким образом, знание о спуфинге имеет решающее значение для всех, кто участвует в современной криптоиндустрии, особенно в то время, когда алгоритмические стратегии и торговые боты получили все большее распространение.

Введение в спуфинг

Под спуфингом понимается тип манипуляции рынком, при котором трейдер размещает крупные ордера на продажу или покупку без какого-либо намерения их исполнения. Соответствующие приказы направлены на создание ложного впечатления о спросе или предложении целевого актива. Таким образом, как только трейдеры реагируют на такие ордера, спуфер отменяет их, получая выгоду от последующего движения цены. В случае с криптовалютным рынком спуфинг заметен, поскольку большинство бирж отображают книги заказов в режиме реального времени. Следовательно, трейдеры следят за книгами заказов, чтобы определить вероятные уровни сопротивления и поддержки.

Учитывая это, внезапное появление крупного ордера может существенно повлиять на поведение трейдеров. Например, если трейдеры становятся свидетелями появления значительных заказов на покупку ниже фактической цены актива, есть вероятность, что они начнут верить в существование высокого спроса. Соответствующее мнение может временно поднять цены. Как только рынок движется в желаемом направлении спуфера, такие фальшивые ордера исчезают. В то время как криптоторговля в основном >работа спуфинга в торговле криптоактивами

Понимание спуфинга помогает взглянуть на работу современных криптоэкосистем. В основном криптобиржи используют автоматизированные системы, учитывающие размещение множества ордеров каждую секунду. В дополнение к этому алгоритмические боты для торговли имеют возможность значительно быстро отменять и размещать заказы. Типичное событие подделки начинается с размещения алгоритмом или трейдером крупного ордера на продажу или покупку в книге заказов.

Впоследствии второй шаг предполагает реакцию других трейдеров, которые считают этот ордер настоящим. Таким образом, приказ на продажу заставляет их поверить в растущее давление со стороны продавцов, а приказ на покупку заставляет их поверить в сильный спрос. После этого настроения рынка претерпевают изменения, и цена движется в желаемом направлении. Таким образом, спуфер в конечном итоге отменяет заказ до его исполнения. В результате спуфер получает прибыль от изменения движения цены. Кроме того, спуферы могут повторить соответствующую процедуру несколько раз в течение нескольких минут.

В примере с Биткойном ($BTC), если главный криптоактив переходит из рук в руки по цене 68 000 долларов США и сталкивается со значительным сопротивлением на уровне 70 000 долларов США, спуфер может удержать трейдеров от покупки. В этом отношении мошенник может разместить крупные ордера на продажу около уровня сопротивления. Из-за этого многие трейдеры могут отказаться от идеи покупки, считая эти огромные ордера на продажу реальными.

Таким образом, спуферы много раз успешно манипулируют рынком в желаемом направлении. Примечательно, что такой подделка может играть решающую роль на разных рынках, связанных с одним и тем же базовым активом. Например, крупные поддельные заказы, размещенные в секторе деривативов, могут повлиять на спотовый рынок того же актива, и наоборот.

Когда спуфинг становится менее эффективным

Бывают случаи, когда подмена становится значительно более рискованной. В это время возрастает вероятность резких движений рынка. Предположим, трейдер стремится обмануть продажу как решающий уровень сопротивления. Когда на розничном рынке происходит сильный рост на фоне страха пропустить сделку (FOMO), такой поддельный ордер может быстро исполниться в условиях внезапной волатильности. Такая ситуация не идеальна для спуферов, поскольку вход в позицию не входит в их намерения. Аналогично, мгновенный сбой или короткое сжатие также могут исполнить даже большой ордер за считанные секунды.

Когда спотовый рынок определяет рыночную тенденцию, подделка становится очень рискованной. Такая ситуация указывает на повышенный интерес к прямому выкупу базового актива и может сделать подделку менее эффективной. Тем не менее, это во многом зависит от конкретной ситуации на рынке и ряда других факторов.

Противозаконно ли обманывать?

В США подделка запрещена. В частности, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) курирует поддельные операции на товарных и фондовых рынках. Законы, принятые после финансового кризиса 2008 года, специально ориентированы на такую ​​деятельность. Раздел 747 Закона Додда-Франка 2010 года запрещает подделку.

Регулирующие органы оценивают множество факторов, прежде чем определить возникновение спуфинга. При этом учитываются повторяющиеся отмены ордеров, намерения размещения ордеров и модели манипулятивной торговой активности. Аналогичным образом Управление финансового надзора Соединенного Королевства занимается такими правилами.

Регулятор внедряет правила против спуфинга и других действий по манипулированию рынком.