Криптовалютные биржи гонятся за товарным рынком TradFi, поскольку ценовой разрыв сохраняется

Криптовалютные биржи отбирают растущую долю рынка у торговых площадок традиционных финансов (TradFi) посредством токенизированных сырьевых продуктов, но массовое внедрение токенизированных драгоценных металлов по-прежнему ограничено проблемами ценообразования и ликвидности.

Согласно отчету Binance Research, опубликованному в четверг, бессрочные контракты на серебро достигли примерно 40% эквивалентного объема контракта Comex Silver (SI) на своем пике, крупнейшего в мире фьючерсного рынка серебра, на долю которого приходится более 70% мирового объема биржевых фьючерсов на серебро.

В марте и апреле токенизированное серебро составляло 14,90% и 14,98% объема Comex соответственно, по сравнению с 1,37% в январе.

Рост предполагает, что криптовалютные биржи захватывают больший спрос на круглосуточное воздействие на традиционные активы, особенно на бессрочные облигации, связанные с металлами, но аналитики Kaiko говорят, что глубина ликвидности и ценообразование по-прежнему создают серьезные препятствия для более широкого внедрения среди традиционных инвесторов.

Средний совокупный объем TradFi-Perps к первичным эквивалентам фьючерсов на традиционных биржах. Источник: Исследование Binance.

Преступникам Crypto TradFi нужны надежные цены и высокая ликвидность

Токенизированные товары предлагают торговлю 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, что может создать уязвимости по сравнению с фьючерсами на золото и серебро TradFi, где закрытие праздников и выходных создают «естественные автоматические выключатели, которые фактически защищают качество рынка», — сказал Cointelegraph аналитик Kaiko Лоуренс Фрауссен.

Это подвергает токенизированные товары ухудшению долга в книге заказов, расширению спредов и снижению справочных цен на закрытых традиционных площадках.

Предложения по устаревшим товарам позволяют избежать этих проблем за счет централизованного клиринга, консолидированной ликвидности, стандартизированных контрактов и «скоординированных часов работы, которые предотвращают пустыни ликвидности», сказал Фрауссен, добавив, что криптовалюте требуется «лучшая абстракция цепочки и унифицированная агрегация ликвидности», чтобы конкурировать с TradFi.

Связанный: NYSE использует Securitize для круглосуточной платформы токенизированных ценных бумаг

По данным Binance Research, несмотря на проблемы с инфраструктурой, преступники, использующие токенизированное золото, превзошли объемы торговли золотыми фьючерсами на нескольких региональных товарных биржах, и эта тенденция наблюдается ежемесячное ускорение.

Рисунок 3. Средний совокупный объем фьючерсов на золото на золото на региональных биржах в марте

Binance Research также сообщила, что в марте бессрочные контракты на золото опередили несколько региональных товарных бирж, достигнув 401% по сравнению с торговлей фьючерсами на золото на японской фьючерсной бирже энергетических товаров TOCOM, 228% на Индийской мультитоварной бирже (MCX) и 216% на Дубайской бирже золота и товаров (DGCX).

Binance отчасти объяснила этот рост «событиями, меняющими рынок», которые обычно происходят по выходным, что подвергает инвесторов риску разрыва на традиционных площадках, работающих в обычные торговые часы.

Журнал: Могут ли токенизированные акции Robinhood или Kraken когда-либо быть по-настоящему децентрализованными?