Крипто-длинное и короткое: регулируемое крипто-будущее в Азии

В сегодняшнем информационном бюллетене Хасан Ахмед описывает состояние криптовалют, стейблкоинов и регулирования в Азии, четко сравнивая рост с регионами.

Затем в программе «Спросите эксперта» Синь Ян, генеральный директор Sign, отвечает на вопросы о внедрении криптовалют и стейблкоинов в Азии.

Внедрение криптовалюты в Азии: что нужно знать консультантам

Реальность криптовалюты в Азии

Идея о том, что Азия — это развивающийся рынок, пытающийся догнать криптовалюту, устарела. Фактически, Азия является одним из наиболее интегрированных рынков цифровых активов. Сегодня юрисдикции по всей Азии уже внедряют цифровые активы, такие как стейблкоины, в финансовую инфраструктуру платежей, расчетов, казначейства и денежных переводов, рассматривая их как нечто большее, чем просто спекулятивные торговые инструменты.

Самым ярким свидетельством является поток стейблкоинов в регионе. В 2025 году на долю Азии пришлось $12,5 трлн объём транзакций стейблкоинов, что на 67% больше, чем $7,5 трлн годом ранее, что является самым высоким показателем среди всех регионов мира. Этот объем не был получен в результате спекулятивной торговли. Это отражает реальную полезность, поскольку предприятия и частные лица используют стейблкоины для более быстрого и дешевого перемещения денег через границы.

Сингапур как пример

Сингапур представляет собой яркий пример того, как на практике выглядит хорошо организованная система. Исследование, проведенное Coinbase и MoneyHero Group, показало, что 61% финансово-форвардных сингапурцев теперь владеют криптовалютой. Среди этих держателей криптовалюты доля владения поколением Z удвоилась с 18% до 36% за один год. Это резко контрастирует с тем, что было раньше, когда владение технологиями было сосредоточено среди энтузиастов и первых пользователей.

Это произошло не случайно. Сингапур создавал целенаправленную систему регулирования, охватывающую почти десятилетие, при этом регулирующие органы и промышленность действовали в тандеме на каждом этапе. Еще в 2016 году Сингапур запустил проект Ubin для первых испытаний инфраструктуры блокчейна, а затем создал структуру лицензирования цифровых платежных токенов посредством Закона о платежных услугах. За этим в 2019 году последовали институциональные пилотные проекты DeFi с Project Guardian в 2022 году и, совсем недавно, BLOOM в 2025 году для углубления институциональной инфраструктуры.

Результатом является рынок, на котором четкость регулирования, институциональная инфраструктура и участники отрасли работают синхронно. Эффект уже виден. В Сингапуре расположены более 700 финтех-компаний и более 300 компаний Web3, а объемы институциональной торговли криптовалютой исчисляются десятками миллиардов. Сингапур является не столько исключением, сколько предварительным примером того, к чему стремятся другие рынки.

Важные сценарии использования в Азии

Усыновление в Азии также структурно разнообразно. В то время как другие регионы, как правило, концентрируются вокруг одного варианта использования, азиатские рынки лидируют в различных областях, определяемых их нормативной средой и экономическими структурами. Такая широта отражает то, как криптовалюта функционирует как многоцелевая финансовая инфраструктура. Гонконг, Корея и Индия являются яркими примерами того, как усыновление может принимать разные формы.

Гонконг позиционирует себя как центр институциональной деятельности в области цифровых активов благодаря целенаправленным пилотным программам и четкому регулированию. Спотовые ETF на биткойны и эфиры были одобрены в 2024 году, что впервые предоставило институциональным инвесторам прямой и регулируемый доступ к криптовалюте. В начале 2026 года две лицензии на стейблкоины были выданы группам, возглавляемым HSBC и Standard Chartered. Это сигнал о том, что экосистема цифровых активов Гонконга приветствует авторитетные финансовые учреждения в качестве активных участников, а не просто наблюдателей.

Индия представляет собой другой тип усыновления: оно обусловлено экономической необходимостью, а не институциональной инфраструктурой. Индия имеет около 119 миллионов пользователей криптовалюты и имеет самую большую базу пользователей в мире, что обеспечивает ежегодные денежные переводы на сумму более 100 миллиардов долларов. Цифровой фонд страны делает это возможным. Единый платежный интерфейс (UPI) обрабатывает более 20 миллиардов транзакций в месяц, а большая база пользователей смартфонов позволила распространению криптовалюты далеко за пределы крупных городов на более обширные части страны.

Корея выделяется своим участием в розничной торговле. Около 33% взрослых корейцев владеют криптовалютой, что примерно в два раза больше, чем в США, а объем торгов на корейских биржах достиг примерно 1,76 триллиона вон в конце 2025 года. Это доказательство того, что торговля криптовалютой стала основным финансовым поведением для значительной части населения. Регуляторы Кореи продвигают это требование, работая над структурированием рынка, который уже вышел за пределы стадии раннего внедрения.

Перспективы на будущее

Следующим этапом является функциональная совместимость, а не просто принятие или регулирование. В Азии уже установлены строгие правила и создана хорошая база институциональных и розничных потребителей. Однако разрозненные рынки остаются узким местом. Следующий этап роста зависит от координации между юрисдикциями. Единая структура позволит средствам и пользователям более свободно перемещаться через границы, уменьшая трения, которые в настоящее время ограничивают потенциал региона.

Закон «CLARITY Act», который появится на горизонте, установит новый глобальный ориентир. Когда