Крипто-длинная и короткая позиции: на спокойных криптовалютных рынках доходность

Добро пожаловать в наш институциональный информационный бюллетень Crypto Long & Short. На этой неделе:

Максим Зайлер отмечает, что слабые цены на криптовалюту маскируют принятие, что делает стратегии доходности основной торговлей.

Кавита Махарадж-Александр пишет о следующем этапе криптовалюты, основанном на подтверждении соответствия на практике и повышении уровня поставщиков инфраструктуры, которые позволяют это сделать.

Главные заголовки институций, на которые стоит обратить внимание, говорит Франсиско Родригес.

$PENDLE растет на фоне спроса на доходность STRC в сети на графике недели.

-Александра Левис

Экспертные мнения

На тихих криптовалютных рынках доходность — это сделка

Максим Зайлер, соучредитель и генеральный директор STS Digital, Ltd.

Большую часть последних шести месяцев на крипторынках было необычно тихо. Не умер, но устал. Хотя биткойн держится лучше, чем большинство других, большая часть рынка альткойнов остается в состоянии, которое можно назвать только медвежьим рынком. Ликвидность стала меньше, отслеживание результатов было слабее, а склонность к риску, которая обычно подпитывает широкомасштабное ралли криптовалют, отсутствовала.

Это история на поверхностном уровне. Однако под ним картина выглядит совсем иначе.

Институциональное внедрение цифровых активов продолжает идти рекордными темпами. В сфере основных финансовых услуг наращивание уже не является теоретическим. Банки, управляющие активами, платежные компании, хранители и поставщики инфраструктуры разрабатывают продукты и возможности для поддержки токенизации, стейблкоинов, хранения цифровых активов, торговли, расчетов и доступа к портфелю. В предыдущих циклах институциональное участие часто обсуждалось как нечто, что может произойти однажды. Сегодня это происходит, но многое из этого еще не отражено в ценах токенов.

Это отключение важно. Рынок рассчитывает на краткосрочное разочарование, в то время как инфраструктура строится для долгосрочного внедрения.

Частично недавняя слабость понятна. Правительство США создало значительные ожидания в отношении цифровых активов, но темпы реализации замедлились. Рынки не любят неопределенности, а рынки криптовалют, в частности, быстро сбрасывают со счетов импульс, когда ясность политики не приходит так быстро, как ожидалось. В то же время значительная часть глобальных технических и инвестиционных талантов переключилась на искусственный интеллект. ИИ стал доминирующим повествованием в сфере технологий, отвлекая внимание, капитал и интеллектуальные силы от криптовалют в краткосрочной перспективе.

Но эти два мира вряд ли навсегда останутся разделенными.

Один из наиболее интересных открытых вопросов заключается в том, как в конечном итоге будут осуществлять транзакции агенты ИИ. Если автономные программные агенты будут платить друг другу, торговцам, получать доступ к услугам, оплачивать счета, перемещать средства через границы или взаимодействовать с финансовыми приложениями, им потребуются программируемые, глобальные и доступные 24/7 платежные системы. Стейблкоины и неразрешенная финансовая инфраструктура часто обсуждаются как потенциальные кандидаты. DeFi может в конечном итоге сыграть свою роль не потому, что она идеологическая, а потому, что она практична. Машины не нуждаются в отделениях банков. Им нужны API, мгновенные расчеты и надежная ликвидность.

Это будущее может быть еще на год или больше от значимого масштаба. Для владельцев криптоактивов более насущный вопрос проще: что вы делаете во время ожидания?

Именно здесь могут быть полезны тихие рынки. Медвежьи рынки неудобны, но они часто создают одни из лучших условий для дисциплинированного получения прибыли. Когда спотовые цены движутся в боковом направлении и спекулятивный импульс угасает, инвесторы вынуждены меньше сосредотачиваться на направлении, а больше на доходах, переносе и управлении рисками. В таких условиях опционы становятся одним из наиболее полезных доступных инструментов.

Опционы позволяют инвесторам монетизировать волатильность, выражать мнения с определенными параметрами и получать доход от существующих долларовых или криптовалютных активов. Держатели, которые не хотят продавать долгосрочные позиции, могут использовать стратегии структурированных опционов для получения дохода во время консолидации рынков. Держателям долларов они могут предложить более систематический подход к получению повышенной доходности в ожидании лучших точек входа. Держатели криптовалюты могут превратить простаивающие в противном случае активы в продуктивное обеспечение.

Это именно тот тип среды, в котором стратегии продаж волатильности и структурированного повышения доходности могут работать хорошо в определенных условиях, при условии, что они реализуются с надлежащим контролем рисков. Цель состоит не в том, чтобы слепо гоняться за доходностью. Цель состоит в том, чтобы дисциплинированно собрать урожай на тихих рынках.

В STS Digital мы наблюдаем растущий спрос клиентов на стратегии такого типа. Инвесторы не обязательно пытаются определить точное дно рынка альткойнов. Они ищут способы оставаться вовлеченными, получать доход и готовиться к следующему этапу внедрения, не полагаясь исключительно на рост спотовых цен.

Криптовалюта всегда вознаграждала терпение, но терпение не обязательно означает бездействие. Следующая волна усыновления, возможно, уже формируется под поверхностью. На данный момент, пока она не отобразится в цене, доходность является сделкой.

Отказ от ответственности: