Крипторынок сталкивается с усиливающимся давлением: распаковка нисходящей спирали Биткойна и исследование пути вперед

Согласно последним данным, опубликованным Glassnode, краткосрочные перспективы рынка биткойнов продолжают ухудшаться. Компания заявила, что Биткойн торгуется около $71 300 и что риски снижения заметны как из-за растущего давления продаж на спотовом рынке, так и из-за ускорения оттока ETF. В анализе добавлено, что структура рынка в настоящее время стабильна, но в краткосрочной перспективе динамика снижается.

Как вы знаете, компания Strategy объявила сегодня о проведении символической продажи биткойнов. Однако данные внутри сети показывают, что сетевая активность остается высокой. Объем переводов увеличился на 31 процент еженедельно до $4,6 млрд, а доходы от комиссий за транзакции выросли на 17 процентов.

Однако Glassnode отметила, что эта деятельность связана с перемещением существующего капитала, а не с притоком нового капитала. Падение ежемесячной рыночной капитализации на 57%, доведя ее практически до нуля, свидетельствовало о существенном замедлении притока новых денег на рынок. Также примечательно, что количество активных адресов осталось относительно неизменным и составило около 607 000. Было заявлено, что давление продаж также значительно возросло на спотовых рынках. Индикатор совокупной разницы объема (CVD) резко упал с положительных 16 миллионов долларов США до отрицательных 6,9 миллионов долларов США, разворот на 143%. Это указывает на то, что покупатели ушли и определение цен перешло под контроль продавцов. Хотя объем торгов увеличился на 8%, было отмечено, что увеличение объема произошло за счет сделок продажи, а не покупки.

На рынках деривативов инвесторы, похоже, становятся более осторожными. Хотя размер открытых позиций по фьючерсам остался неизменным и составил $36,7 млрд, увеличение стоимости длинных позиций на 26% показало, что быки платят более высокую цену за сохранение своих бычьих ожиданий. Индикатор CVD по бессрочным фьючерсам также продолжил углубляться в отрицательную зону.

В то время как общий открытый интерес к рынку опционов снизился на $2,3 млрд, падение показателя отклонения 25-дельта примерно с 15% до 12% предполагает небольшое снижение спроса на нисходящее хеджирование. Тем не менее, высокий разброс волатильности в 24% указывает на то, что инвесторы ожидают продолжения колебаний цен.

По данным Glassnode, наиболее яркими данными недели стал отток средств из спотовых биткойн-ETF. Чистый отток из ETF увеличился почти вдвое до $1,3 млрд, а объем торгов увеличился на 78% до $10,9 млрд. В анализе отмечено, что институциональные инвесторы не только сократили свои позиции, но сделали это быстро и в больших масштабах. Коэффициент MVRV, показатель прибыльности инвесторов ETF, равный 1,25, предполагает, что средний инвестор ETF имеет ограниченную норму прибыли.

Новости по теме Павел Дуров объявляет: Toncoin (TON) меняет название – цена реагирует положительно

Показатели рентабельности также подтверждают давление рынка. Процент предложения биткойнов в прибыли упал с 61,5% до 59,8%, а соотношение реализованной прибыли/убытка упало до -0,9, что указывает на то, что убытки стали более доминирующими, чем прибыли в внутрисетевых транзакциях. Рост чистых нереализованных убытков до 4,1% показывает, что значительная часть инвесторов, купивших недавно акции, понесла убытки.

В оценке Glassnode говорится, что Биткойн в настоящее время находится на этапе распределения и консолидации, отмечая, что, хотя деятельность в сети выглядит структурно здоровой, приток нового капитала застопорился, давление продаж на спотовых рынках усилилось, а институциональные инвесторы продолжают покидать рынок через ETF. По мнению компании, до тех пор, пока рост рыночной капитализации снова не ускорится и спотовый индикатор CVD не станет положительным, наиболее вероятным сценарием для Биткойна останется боковое или нисходящее движение цены.

*Это не инвестиционный совет.