Криптовалютный рынок видит, что Биткойн вновь достигает пятизначной отметки, однако осторожность инвесторов преобладает на фоне скептицизма по поводу устойчивого восходящего импульса.

Когда азиатские рынки начинают торговую неделю, Биткойн преодолел порог в 80 000 долларов, последний раз достигнутый в конце января. По мнению аналитиков CryptoQuant, этому отскоку способствуют осторожные покупатели, о чем свидетельствуют данные позиционирования и индикаторы ончейна. В то время как приток биржевых фондов (ETF) и длинные позиции с использованием заемных средств способствовали недавнему восходящему тренду, основная картина спроса выглядит непоследовательной. За последние три недели базирующиеся в США спотовые биткойн-ETF привлекли около $2,7 млрд, увеличив общие чистые активы до более чем $100 млрд и обеспечив ощутимую поддержку со стороны настоящих инвесторов.

Между тем, недавнее обновление Telegram от маркет-мейкера FlowDesk выявило растущую склонность к увеличению длинных позиций с использованием заемных средств, особенно в таких известных криптовалютах, как Ether (ETH) и NEAR, токен, связанный с протоколом Near. Эта тенденция предполагает, что спекулятивные инвестиции играют значительную роль в подъёме цен. Однако анализ данных в сети представляет более тонкую картину. В отчете CryptoQuant, опубликованном 30 апреля, указывается, что апрельский скачок цен был вызван исключительно возросшим спросом на бессрочные фьючерсы, в то время как спотовый спрос продолжал сокращаться на протяжении всего ралли.

Исторически такие различия между увеличением кредитного плеча и стагнацией базовых покупок были связаны с нестабильным ростом цен, который имеет тенденцию исчезать, как только рыночное позиционирование ухудшается. Перспективы рынков прогнозов отражают это мнение: трейдеры Polymarket оценивают вероятность того, что Биткойн достигнет 85 000 долларов в этом месяце, 56%, но вероятность достижения 90 000 долларов составляет только 23%. Это означает, что рыночные ожидания склоняются к постепенному, постепенному росту, а не к резкому прорыву. В совокупности эти сигналы предполагают, что нынешнее ралли поддерживается за счет притоков и кредитного плеча, но ему не хватает широкой уверенности, что делает его уязвимым для любого замедления притоков или изменения позиционирования на рынке – условий, которые ранее приводили к резким разворотам, а не к устойчивому росту.