DeFi сталкивается с беспрецедентной засухой, поскольку нарушение безопасности KelpDAO вызывает далеко идущий волновой эффект
Эксплойт KelpDAO позволил злоумышленнику перекачать необеспеченные токены rsETH и поместить их в Aave, что вызвало одно из самых резких сокращений ликвидности в новейшей истории DeFi, согласно последнему отчету Cryptoquant, получившему название «Заражение DeFi».
Ключевые выводы:
Эксплойт KelpDAO, произошедший 18 апреля 2026 года, в течение 72 часов привел к тому, что у Aave образовался безнадежный долг на сумму около 124–230 миллионов долларов.
Общая заблокированная стоимость Aave упала на 33%, потеряв миллиарды, а ставки по займам в долларах США и долларах США достигли 14%.
Предложение $USDe упало на 800 миллионов долларов за три дня, что свидетельствует о продолжающемся дефиците ликвидности DeFi по основным протоколам.
Взлом KelpDAO rsETH вызвал многомиллиардную утечку ликвидности на Aave
Согласно оценке ситуации Cryptoquant, злоумышленник использовал истощенный необеспеченный rsETH для обмена на WETH и стейблкоины на Aave, воспользовавшись критической уязвимостью в инфраструктуре KelpDAO. Атака быстро распространилась по всей экосистеме DeFi.
Исследователи Cryptoquant обнаружили, что контракт aETHrsETH Aave содержит примерно 83% всех циркулирующих запасов rsETH, что делает его единственным протоколом, наиболее уязвимым для взлома. По оценкам фирмы, в настоящее время Aave имеет потенциальную безнадежную задолженность на сумму от 124 до 230 миллионов долларов США, связанную с депривязкой обеспечения rsETH.
Общая заблокированная стоимость Aave (TVL) значительно упала за 72 часа после эксплойта, падение на 33%, которое Cryptoquant назвал одним из самых резких сокращений ликвидности на уровне протокола в недавней истории DeFi.
Ставки по займам на трех крупнейших рынках Aave немедленно отразили давление. Данные Cryptoquant показывают, что ставки заимствования в $USDT и $USDC на Aave V3 подскочили с 3,4% до 14%, поскольку пользователи поспешили занять стейблкоины и выйти из протокола. До взлома эти ставки оставались стабильными на уровне 3,4%, что соответствует обычным условиям кредитования DeFi.
Ставка заимствования в $ETH на Aave V3 выросла до 8%, что является самым высоким значением, зафиксированным Cryptoquant по крайней мере с января 2024 года. Позже ставки стабилизировались на уровне около 5%, что более чем вдвое превышает уровень 2% до взлома.
Согласно отчету Cryptoquant, одновременный скачок ставок по $ETH, $USDC и $USDT сигнализирует о стрессе в масштабах всей системы, а не об изолированном движении рынка. $ETH, $USDC и $USDT — три крупнейших рынка Aave по общей заблокированной стоимости.
Исследователи Cryptoquant описали эту динамику как классический кризис ликвидности DeFi: вкладчики выводят средства, в то время как заемщики одновременно увеличивают спрос, в результате чего доступная ликвидность быстро падает, а процентные ставки снова повышаются. На дату составления отчета ставки остаются выше уровня, существовавшего до взлома.
Доходный стейблкоин $USDe, четвертый по величине актив на Aave с протокольными депозитами в размере 412 миллионов долларов, также подвергся значительному давлению. Cryptoquant отследил чистый обвал активности по чеканке $USDe в несколько дней после взлома, вызванный как кризисом Aave, так и постоянно отрицательными ставками финансирования бессрочных фьючерсов в $ETH и BTC.
Общий объем поставок $USDe упал с $5,8 млрд до $5 млрд за три дня, то есть на $800 млн или 14%. Cryptoquant назвал это одним из крупнейших событий краткосрочного погашения в истории $USDe.
Фирма отметила, что сокращение $USDe, поскольку это одна из крупнейших стейблкоинов в мире, уступающая только $USDT, $USDC, USDS и DAI, указывает на значительный вывод ликвидности из более широкой экосистемы DeFi.
Отрицательные ставки бессрочного финансирования снизили дельта-нейтральную доходность $USDe в этот период, ускорив стимулирование погашения для держателей. Cryptoquant объяснил, что сочетание хакерского поведения, связанного с отказом от риска, и структурного давления на ставку финансирования знаменует собой значительное ухудшение условий на рынке DeFi.
В последнем отчете Cryptoquant подчеркивается системный риск концентрированного обеспечения в протоколах кредитования DeFi, отмечая, что чрезмерная позиция Aave по rsETH усилила заражение, выходящее далеко за рамки первоначального эксплойта.