ЕЦБ предупреждает, что стейблкоины могут угрожать финансовой стабильности во всем мире

Содержание Европейский центральный банк выразил новую обеспокоенность по поводу стейблкоинов, предупредив, что их быстрое распространение может создать риски для финансовой стабильности и денежно-кредитного контроля. По словам Изабель Шнабель, члена правления Европейского центрального банка, растущая роль стейблкоинов требует строгого нормативного надзора наряду с развитием цифровых валют центральных банков. Выступая на Международной конференции Банка Кореи 2026 года в Сеуле, Шнабель сказал, что масштаб и структура сектора вызывают опасения, выходящие за рамки рынков криптовалют. Во время своего выступления Шнабель заявила, что, по оценкам ЕЦБ, мировой рынок стейблкоинов вырос почти до 300 миллиардов долларов. Она добавила, что большая часть этого предложения сосредоточена в активах, привязанных к доллару, при этом Tether и USD Coin составляют примерно 90% обращения. Шнабель объяснил, что стейблкоины могут столкнуться с несоответствием ликвидности между резервами и погашением, что может привести к внезапной потере доверия. Она сказала, что такие условия могут спровоцировать спады, аналогичные тем, которые наблюдаются на традиционных финансовых рынках. Она также предупредила, что доминирование стейблкоинов, обеспеченных долларом, может усилить глобальную роль валюты США. По мнению Шнабеля, эта тенденция может расширить сферу действия денежно-кредитной политики США на другие экономики за счет увеличения зависимости от цифровых активов, основанных на долларах. Обращаясь к позиции Европы, Шнабель заявил, что ориентированный на розничную торговлю цифровой евро может помочь сохранить роль денег центрального банка в повседневных транзакциях. Она сказала, что проект обеспечит постоянный доступ к государственным деньгам, одновременно снижая зависимость от иностранных платежных систем. Представитель ЕЦБ добавил, что цифровой евро может служить единой платежной системой во всей еврозоне, а статус законного платежного средства будет способствовать более широкому внедрению. Согласно документам ЕЦБ по планированию, инициатива остается на этапе технической подготовки, с потенциальным развертыванием, запланированным на 2029 год, если закон будет одобрен в 2026 году. Она подчеркнула, что инновации не должны ограничиваться, а вместо этого должны руководствоваться четкими правилами, которые защищают передачу денежно-кредитной политики и финансовую стабильность. Тем временем Кэти Харрис из Coinbase прокомментировала нормативно-правовую базу Европы, призывая к обновлениям для повышения конкурентоспособности. В сообщении в блоге компании Харрис описал структуру рынков криптоактивов как прочную основу, но сказал, что необходимы изменения. Харрис предположил, что стейблкоинам, деноминированным в евро, требуются лучшие условия, чтобы конкурировать с долларовыми альтернативами. Она также призвала к более четким правилам доступа к децентрализованным финансам и политике, поддерживающей токенизацию. В то же время Харрис раскритиковал текущие резервные требования в соответствии с MiCA, отметив, что правила, требующие от 30% до 60% резервов на банковских депозитах, могут концентрировать риск, а не снижать его. Она предложила разрешить более широкое использование суверенных активов для повышения устойчивости. В других странах различия в политике остаются заметными. Скотт Бессент недавно заявил, что Соединенные Штаты не будут проводить CBDC, подчеркнув контраст с подходом Европы, поскольку законодатели продолжают обсуждение законодательства о цифровых активах.