ETH достиг 13-месячного минимума, поскольку BTC и...

Ключевые выводы:

Показатели эфирных деривативов стали сильно медвежьими, поскольку каскадные ликвидации прервали отскок.

Критическая ошибка ZCash, обнаруженная ИИ, вызывает широко распространенные опасения по поводу заражения, что приводит к сокращению TVL Ethereum.

Эфир ($ETH) упал до 13-месячного минимума в $1540 в пятницу, следуя медвежьей тенденции на более широком рынке криптовалют. Трейдеры теперь опасаются более глубокой коррекции цен, учитывая слабость показателей деривативов $ETH и повышенный риск после того, как в блокчейне Zcash была обнаружена ошибка.

Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов в $ETH. Источник: Лаевитас

Годовая ставка финансирования фьючерсов на эфир в пятницу стала отрицательной, что указывает на возросший спрос на короткие позиции. Даже несмотря на то, что $ETH торгуется на 67% ниже своего исторического максимума с августа 2025 года, уверенность среди быков была подорвана после того, как за 5 дней были ликвидированы длинные позиции с кредитным плечом на сумму 1,28 миллиарда долларов.

Соотношение премий пут-к-колл опционов $ETH на Deribit. Источник: Лаевитас

Спрос на защиту от снижения цен вырос, поскольку в пятницу премия опционов Deribit в $ETH выросла в 3,7 раза. Индикатор стабильно показывает избыточный спрос на опционы пут (продажа) с понедельника. Низкая убежденность держателей облигаций усиливает неуверенность, давая медведям легкий путь к захвату контроля.

Цена $ETH последовала за Zcash: почему?

Серьезное снижение Total Value Locked (TVL) сети Ethereum до самого низкого уровня с февраля 2024 года также негативно повлияло на настроения трейдеров. Меньшие депозиты в децентрализованных приложениях (DApps) имеют тенденцию снижать доходы экосистемы, что в конечном итоге снижает спрос на использование $ETH в смарт-контрактах.

Общая заблокированная стоимость DApps сети Ethereum, долл. США. Источник: ДефиЛлама

Некоторые из ведущих DApps Ethereum испытали серьезное сокращение TVL, включая Spark (-50%), Ether.fi (-49%), EigenCloud (-41%) и KernelDAO (-39%). Отчасти отказ от смарт-контрактов можно объяснить критической уязвимостью, позволяющей неограниченное количество монет ZEC в крупнейшем пуле ZCash с нулевым разглашением. Ошибка была обнаружена 29 мая с использованием модели искусственного интеллекта Opus 4.8 от Anthropic.

Учитывая, что ошибка ZCash существовала с 2022 года и никто ее не обнаружил, трейдеры опасаются, что другие блокчейны и смарт-контракты также могут оказаться под угрозой. Достижения в обнаружении сбоев безопасности с помощью искусственного интеллекта заставили инвесторов быть в состоянии повышенной готовности, особенно после того, как в апреле общая сумма взломов криптовалюты составила 630 миллионов долларов.

Взлом KelpDAO стоимостью 293 миллиона долларов и эксплойт Drift Protocol стоимостью 280 миллионов долларов составили 82% ежемесячных потерь по 25 протоколам, вызвав панику в индустрии децентрализованных финансов (DeFi). Взломы произошли в нескольких сетях, включая Ethereum, Solana, Base, BNB Chain, Sui и PulseChain.

Процент прибыли от поставок ETH с момента их последнего перемещения. Источник: Гласснод

В настоящее время только 30% предложения $ETH является прибыльным по сравнению с моментом последнего перемещения этих монет. Такая ситуация случалась всего несколько раз в истории, причем самым последним примером стал крах COVID в середине марта 2020 года. До этого сильный сигнал на покупку также появился в середине декабря 2019 года, предшествовав росту на 118% за 60 дней.

Учитывая, что за 48 часов были ликвидированы длинные позиции в $ETH на сумму более 500 миллионов долларов США, признаков отскока нет. Крупнейшая казначейская фирма Ethereum, Bitmine (BMNR US), несет беспрецедентный нереализованный убыток в размере 10,5 миллиардов долларов, поскольку компания владеет 4,5% от всего объема поставок ETH в долларах США.

$ETH может упасть ниже $1550, поскольку доверие инвесторов ухудшается из-за многочисленных взломов в индустрии DeFi и инфляционной ошибки, обнаруженной в защищенном протоколе Zcash.

Эта статья подготовлена в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и предназначена только для информационных целей. Это не является инвестиционным советом или рекомендацией. Все инвестиции и сделки несут риск; читателям предлагается провести независимые исследования.